□信息时报记者 梁诗柳
在生物医药板块回调及新版医保目录新鲜出炉背景下，近期医药股迎来机构调研小高峰。数据显示，上周沪深两市共有89家上市公司披露机构调研纪要，较前周机构调研的121家公司数量少。但医药生物行业受到青睐，共有17家公司获得机构密集调研。调研记录显示，机构相当关注医药行业最新政策动向，调研问题主要围绕新药研发情况、新版医保目录及医药相关行业政策展开。记者梳理券商最新观点发现，大多机构认为政策短期影响医药板块，股价回调不改医药长期发展趋势。
机构扎堆调研医药股
上周机构调研榜单中，共有13家公司获得10家以上机构联合调研。从机构调研数量看，普洛药业最受机构关注，共有66家机构对其进行调研；而工业富联、口子窖分别获得了65家、57家机构的调研，获机构调研数排在第二、第三名。
而分行业来看，上周机构对生物医药行业最为青睐。89家获调研的上市公司中，其中17家为医药生物公司。调研内容显示，多只生物医药股获得机构的调研，主要与上周新发的医保目录有关。11月28日，新版国家医保药品目录公布，又有70个药品加入到医保报销的行列中来，另外有27个药品续约。以普洛药业为例，11月27日，国金证券、平安基金、富国基金等66家机构集体调研普洛药业。而普洛药业旗下产品——乌苯美司此次退出医保目录，引发了机构的关注和提问。普洛药业表示，按原先的价格，每个患者使用乌苯美司一年的费用约在7000元左右，医保平均报销60%~70%，退出医保之后患者一年预计将增加三四千元的费用，价格相对其他肿瘤药物也是较为便宜的，此次退出医保利弊皆有。公司对于此产品目前也在做深入研究，也将继续做好本产品。针对后续申报品种，普洛药业表示，今年计划申报5个品种，包括一致性评价和新四类的品种。未来2~3年会保持比今年更快的速度申报，基本会保持在每年申报5~10个。
上周，康弘药业也接受了共17家机构的调研。在调研中，机构对康弘药业参加医保谈判情况及后续市场竞争策略发出提问。康弘药业表示，公司产品康柏西普面临的竞争对手非常强悍，但国内该领域的市场对所有参与者仍然充满机会，已经过产品培训的医生和几十万已使用该产品的受益患者都是公司的竞争优势。按照11月29日披露的公告，康弘药业核心产品康柏西普眼用注射液（商品名为朗沐）降价25.05%续入医保。
此外，仙琚制药也在机构调研中表示，公司共有30个品种（51个品规）进入新版国家医保目录，其中糠酸莫米松凝胶、丙酸氟替卡松乳膏两个品种（3个品规）属于本次新进入《国家医保目录》。
医药板块连续震荡
11月下旬以来，医药生物板块反复震荡，个股出现较大的回调。昨日，三大指数冲高回落。盘面上，房地产、农林渔牧、电子等板块涨幅领先，而医药生物指数以1.11%的跌幅居首。数据显示，今年11月20日，申万一级医药生物指数盘中创出新高后便持续下行，至今已经累计了7.87%跌幅。期间板块内个股如我武生物、欧普康视、康龙化成等强势股出现大幅回调。年内涨幅前三的医药生物股分别为兴齐眼药、康龙化成、济民制药，涨幅分别为392%、323%、249%；在11月20日至今，上述3只个股分别下跌了6.49%、16.19%、5.45%。
在近期医药股反复震荡中，一些医药主题基金也回吐了部分收益。比如此前广发医疗保健年内收益曾经一度突破100%，但截至昨日，年内收益已经下降至79.85%。此外，博时医疗保健行业、农银汇理医疗保健主题、中欧医疗健康A、创合金信医疗保健行业A，年初至11月20日的收益也超过90%，昨日最新净值已分别下落至81.43%、75.22%、74.83%、72.32%。
数据显示，11月20日至今，中信建投医改C、创合金信医疗保健行业C、浦银安盛医疗健康等9只基金最大回撤均超过10%。
行业长期向好趋势不改
中欧基金表示，中长期仍旧看好医药行业中长期的投资机会，行业总体仍然保持了较高的景气度。从投资角度看，我国用药结构的调整方向是较为确定的，创新药企业仍旧是未来最具成长性的方向，相关公司的研发能力及管线布局也在逐步的提升。此外医疗服务以及消费品龙头仍旧是有持续稳定增长的能力。
中信建投医药团队认为，医药行业调整之后明年仍有机会，短期建议关注顺利进入医保、价格降幅小，且对后续放量积极影响较大的品种和企业。通过本次医药目录谈判来看，同质化药品进入医保的竞争将进一步加剧，药企的新药研发立项选择需要更加客观冷静的判断，这意味着行业将进一步向头部企业集中。
天风证券分析师也表示，医药板块近期出现回调，除资金行为之外，带量采购等医药政策带来的过度悲观预期也是重要的原因，依旧看好医药产业的长期发展趋势，从医药产业周期发展看，以创新为核心竞争力的领域（包括创新药、创新医疗器械、 创新服务商等）及自我保健意识持续提升带来的医药消费领域投资机会。
中欧基金表示，在看好医药生物行业的长期成长空间同时，也要看到行业内部将会发生比较大的分化，自上而下的政策影响、子行业的景气度和自下而上的公司治理、发展策略将会对公司的发展产生非常大的影响，对于医药基金而言，标的的选择将会较为重要。未来的研究将会更加的细化，例如对创新药而言，不仅仅需要关注创新药的数量，还要详细地去研究不同公司创新药的产品竞争力、产品格局、研发进度等，一旦选错了标的可能需要较长时间的修复期。
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