SMM8月28日訊：滬鋁臨近收盤，價格突然上漲遠離全天低位橫盤區域，尾盤的逆襲也迎合近期鋁價反彈的趨勢氛圍。鋁價的這波上漲與SMM月報的預測不謀而合，鋁價重心不斷上移是建立在氧化鋁等成本端不斷上漲的驅動條件下。
氧化鋁、預焙陽極成本端抬升
截止8月28日SMM統計的四地氧化鋁均價為3275元/噸，較8月17日上漲129元/噸。澳大利亞氧化鋁FOB價格今日上漲至610美元/噸，較8月17日上漲78美元/噸。
氧化鋁的上漲主要來自出口的推動，國內外氧化鋁短缺將導致氧化鋁出口的持續，而山西、河南礦石的緊張程度因巡查而沒有鬆散，再者，因重點區域的擴大今年供暖季產能擴大的擔憂成為市場炒作的一個點，目前對此還無法證偽，故而SMM預計氧化鋁仍將繼續上漲。
與此同時據SMM最新瞭解，8月27日位於澳大利亞西部美鋁與Worsley兩家氧化鋁廠的氧化鋁裝船發貨已經延遲。其中，美鋁工廠和工會沒談妥，本週工會投票，決定下週是否結束罷工。South32旗下位於西澳的Worsley氧化鋁廠因為進行檢修，產量受影響近20萬噸。上述情況繼續加劇國外氧化鋁供應緊張局面。
作為佔電解鋁成本端逾10%的預焙陽極，近期也是漲勢迅猛。
預焙陽極近期的上漲歸結於三點，其一是成本端石油焦、瀝青的上漲推動了預焙陽極現金成本；其二是目前是供暖季限產備庫預焙陽極的時間，正是需求上直接的增加帶動了預焙陽極價格；其三作為預焙陽極價格風向標的魏橋，近期預焙陽極付款大大好轉，部分大型碳素企業反饋已基本付清此前拖欠貸款，目前付款速度已基本恢復至去年同期水平，可見魏橋已開始了今年的預焙陽極冬季備貨動作。最近兩天的9月預焙陽極定價上，仍還處於商議中。此前魏橋提出的上漲220元/噸的漲幅被眾碳素企業一致拒絕，業內人士普遍認為漲幅將達到300元/噸以上。
今日作為預焙陽極國內唯一的上市公司索通發展盤中一度漲停，收盤上漲9.05%。
鋁錠庫存較少 消費雖頹勢但強於供給
鋁錠社會庫存少，近期鋁錠社會庫存保持低位，且維持去庫存的節奏，截止上週四鋁錠庫存為173.8萬噸，較前一週較少了2.3萬噸。鋁錠保持去庫存節奏，而鋁錠消費並未明顯降低，表明市場上鋁錠供應端存在縮窄的情況。據SMM瞭解，近期下游總體保持按需採購姿態，每逢鋁價下降較多時也會出現逢低備貨的情況；此外，部分貿易商存在長單敞口，需要不斷買貨以填補，這部分貿易增添鋁錠交易的活躍度。
SMM認為，成本持續抬升仍然是多鋁的主要邏輯，在取暖季限產預期和即將到來的9月消費旺季共同作用下，維持中期謹慎看好觀點。
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