09.16 高能轉債（113515）定價操作再分析

高能轉債（113515）上市已有大半月，雖然行情較差，但也有很多時刻回到面值以上。申購當初，無論是從溢價數據，還是從正股的基本面來看都算不錯，尤其算17年現金流的改善，以及股東明確申購，給出的意見是半格申購。本以為大家都已經賣了，近來有人諮詢，所以就再嘮嘮嗑。

從目前定價來看，高能轉債（113515）市場給了將近6%的溢價，尤其上市前幾日，一直有資金活躍，也就是那時從中滾動出了大幅利潤。作為環保類轉債，無論是股票還是轉債，都不受市場待見，雖然賬面利潤大幅增加，但企業不見現金流，還易踩雷，高能轉債算是其中比較優秀的一份子，從定價來看也能感受到。但整個行業不行，建議還是放棄長期配置，很難獲得超額利潤，從此以後也不再申購相關轉債。但目前定價處於面值以下，市場較弱，相關轉債估值都有所下移.從成交量上看，流動性大幅下降，滾動操作較大，但波動尚可，宜可採用吊單（價格在下面掛），至於能否成交看造化，上去及時賣出。從正股來看，波動性較小，這也大幅降低了債價大幅下跌的風險。其次的機會在於高能環境的實控人，也是東方雨虹的實控人，資本運作能力較強，同時具有較強資金實力，也是全額認購，後期不出意外會有操作機會，如果有接近面值的機會還是及時賣出，畢竟性價比更高的轉債比比皆是，沒必要耗著。至此之前跟蹤的轉債分析全部補完，有相關問題可以留言。