09.12 蓝盾转债(123015)上市分析2018年9月13日

蓝盾转债(123015)明日上市,申购当初,考虑到行业的成长性较足,同时公司经营尚佳,但现金流不佳,给出的意见是少量申购。从实际配售结果来看,蓝盾转债原股东配售18.61%,网上认购2.96亿元,券商包销1.42亿元,这也大幅提高了中签率,预计首日抛压沉重。

蓝盾转债(123015)上市分析2018年9月13日

目前蓝盾转债(123015)对应正股蓝盾股份(300297)价格为7.11元,转股价值90.11,溢价率10.17%。相比于发行当初,申购期间,正股有所下跌,大大降低了打新收益。整体市场行情偏弱,也不足为奇,同时正股波动较大,前几日还出现了大涨,有利于增强上市转债的股性。按照目前的溢价数据,类比于同类转债,预计首日价格在98元以上左右,考虑到近期转债市场偏弱,同期上市转债溢价均不理想,预计首日价格在96.5元上下,同时随时关注正股的动态调整重新定价,由于申购持有蓝盾转债,如果极端行情下,定价过低,计划在95元(理想价格)附近进行补仓,一般很难出现,不必太过于在意精确价格,以6%溢价率为参考,盘中择机进行滚动操作,暂时不考虑卖出,预计很快实现预期收益。



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