1、土耳其里拉暴跌，全球新興市場貨幣均受影響。

土耳其里拉暴跌風潮發生在土耳其與美國本已緊張的雙邊關係，又隨一名美國牧師在土耳其被關押而惡化的背景下。最近兩週，兩國政府一直針鋒相對，舌槍唇劍。

土耳其外匯市場捲起的風暴打擊了全球的新興市場，這也包括了南非蘭特等多種新興貨幣兌美元的匯率都出現了大跌，部分更創出了歷史的新低紀錄，人民幣同樣也是大幅下跌。

土耳其貨幣危機對中國匯率端的影響鏈條為：

歐元貶值→美元升值→人民幣貶值

土耳其里拉隔夜再大跌至7.24兌1美元的紀錄新低，促使土耳其央行週一採取行動穩定匯率，進入歐洲時段，里拉快速上探，早盤觸及6.40里拉的高位，但之後又再次下跌，投資者喪失了對新興市場的信心，多種新興市場貨幣受到衝擊。

如果算上年初，土耳其里拉僅上半年就累計暴跌45%。這對於過去十多年來保持較高增長勢頭的土耳其經濟來說的確是個不小的打擊。

里拉在13日暴跌10%後，南非蘭特兌美元匯率一度下跌10.4%，創出超過兩年新低，但之後大幅收窄跌幅，印度盧比一路下滑，創出歷史新低之餘，也在步步逼近7盧比兌1美元大關。另外越南盾兌美元同樣下跌，雖然跌幅溫和，但也是歷史新低，人民幣匯率也承壓，中間價下跌234個基點到6.8629兌1美元，創出超過14個月新低，即期匯率也大跌近200個基點到6.8767，較上週五夜市更下挫超過300個基點。

（主要貨幣“土耳其危機5日”內兌美元變化）

至於臺幣兌美元三連跌創出接近一年半新低，美元持續走強，主要貨幣同步走弱，英鎊貼近今年低位附近，澳元觸及一年半新低。

2、土耳其貨幣危機導火索

部分分析師認為，此次危機的導火索是美國總統特朗普在推特上稱，將對土耳其實施更大規模的經濟制裁。

特朗普政府於8月10日宣佈對土耳其出口美國的鋼鋁製品翻倍加徵關稅，從原來的25%和10%大幅提升至50%和20%。一直面對下行壓力的里拉當日直線下滑16%，引發世界各地市場恐慌。

這之後，里拉一天跌了14%，相比之下，人民幣較穩，承受住了美國施加的關稅鎮壓，人民幣的抗擊打能力、可操作空間遠超里拉，中國的經濟總量和經濟實力毋庸置疑。

3、會引發歐洲金融危機嗎？

土耳其里拉急跌引發的匯市風暴還在持續的發酵，引發外界憂慮，其它新興市場擔憂流動性較低的貨幣流入美元避險，香港期貨界人士認為土耳其政府如何處理危機是影響匯市表現的關鍵，如果繼續採取不肯妥協的政策，不排除產生骨牌效應，甚至會影響整個新興市場的貨幣表現！

市場密切關注土耳其企業還款能力是否會拖累歐洲金融體系。儘管這場危機表面上看更像局部危機，由於土耳其總體貸款規模有限，雖然對歐元造成了影響，但暫時不足以引發歐洲金融危機。

隨著美元走強加上新興市場貨幣走弱，對於嚴重依賴外部融資的新興市場來說，最終可能會加劇這一問題。甚至有分析師表示，現在看來土耳其政府違約風險比希臘還高。

4、金融市場動盪，美媒：美元是“元兇”

美聯儲之前透露今年內還會有兩次加息，面對美元持續走強，美國華爾街日報指出，美元是今年金融市場動盪的元兇，全球流動性就像潮水一般流進流出，美元弱勢時，潮水就會流入，反之，就流出。出於美國經濟的走強，美國發起貿易戰對世界都有所衝擊，美元大量回流，使許多依賴外來投資的國家失血，這是這一輪金融市場動盪的主要原因。

5、新興市場陷困境，反映結構性通病

有分析認為，之所以每一次美元走強，新興市場都會集體陷入困境，其實和新興市場的結構性通病有很大的聯繫，當美國的利率處於較低水平時，許多新興市場都要大量借入美元以大量的信貸來支持經濟增長，但是這種增長方式是非常脆弱的，尤其像巴西、阿根廷、印尼、土耳其等，因為負債佔據GDP比重都很高，在面對外部衝擊時，顯得格外脆弱。

正是在這樣的背景下，特朗普把金融市場動盪作為對付外國的新武器，華爾街日報就披露特朗普政府不僅把貿易戰目標對準歐盟、中國等大的經濟體，甚至考慮取消針對廣大發展中國家的普惠關稅制度，其矛頭是首先對準經濟發展迅速的25個亞太國家，有評論認為特朗普開始爭對發展中國家下手，顯示出美國不管國家大小，都要爭取美國利益最大化的盤算，利用貿易戰作為手段壓迫世界上所有國家對其讓步。

6、土耳其貨幣危機後果難料

一個多星期以來，人們沒有想到土耳其里拉的下跌，還有土耳其和美國在關於布倫森牧師問題上的制裁和反制裁，居然能影響到全世界各個國家，一時之間風聲鶴唳，土耳其的GDP只佔全球GDP的1%，為什麼會產生這麼大影響呢？

土耳其本身屬於開放性經濟體，和歐盟及西方國家的市場經濟特別密切，土耳其一旦出現里拉下跌或被制裁，相關國家的銀行借貸都會出現連鎖傳染性反應。

相比之下，俄羅斯前兩星期受到制裁後，雖然俄羅斯盧布下跌，但對其它國家影響不大，因為俄羅斯是封閉經濟體，而土耳其和西方國家太密切。就目前來看，土耳其里拉危機以及美國製裁與反制裁危機，其後果很難預料。

美國政府要求埃爾多安釋放布倫森，如果埃爾多安如期釋放，反倒面子下不來。土耳其這兩天又加大了對美國的反制裁，在美國牧師的問題上，這個“結”很難解開，雙方都下不了臺。如果特朗普再繼續對埃爾多安施加更多關稅，反覆多個來回，則對世界的經濟影響將更大，難以避免重演1998年或2008年的全球金融危機。

7、特朗普動輒用美元和關稅來懲治他國，新興經濟體從中可以得到什麼樣的經驗和教訓？

為應對里拉暴跌，土耳其央行週一公佈了一攬子拯救計劃，打出一套“降準+加大外匯資金流動性+資本管制”的組合拳，旨在增加國內流動性。

多家新興市場央行均有所行動，印尼宣佈實施入口管制，外國資本貨物及消費品入口將受限，並呼籲民眾儘快以印尼貨品來代替，阿根廷央行意外大幅加息五釐。

土耳其危機現在可能只是引爆新興市場的導火索，資本外流、強美元和人民幣貶值的組合，會對新興市場造成致命一擊。

新興國家金融市場紛紛陷入危機，背後的原因引人深思。

對國家而言，控制債務，去槓桿，擺脫依靠債務發展經濟的模式。經濟發展的內生動力，來自合理的消費和私人投資，私人投資也就是民間投資（製造業投資）。

另外，保持央行的獨立性，保持貨幣政策的前瞻性。（這也是我國需要高度警惕的）

對個人來說，少負債，多培養自己的核心競爭力，少依賴外力。

8、人民幣還能挺多久？

人民幣貶值對貿易戰有利，央行最新的表態“不會將人民幣匯率貶值作為應對貿易戰的工具”，現在的大環境下，人民幣順應市場規律貶值也是很正常的，央行只要不主動拉昇人民幣，不做任何操作，讓其自由落體運動，人民幣可能很快就貶值到7.5。

“10連跌，人民幣大貶破7是大概率事件？你的錢怎麼辦？”成了人們關注的重點。

對經濟學家餘永定發言的解讀，“我們不要給市場預期，不要告訴老百姓7是我們的心裡關口，而要自信的告訴大家，我們沒有任何關口，沒有任何底線，7不是不能破，完全可以破。”這是很有意思的一個表態。

另外一種解讀“央行不要再挺了，放棄7這個數字吧，沒有意義，這個7只是種面子。”

輿論中有一個嚴重的誤區，就是“談貶值色變”，相當多的群眾、投資者，乃至學界、政界人士認為，人民幣匯率貶值比天塌了還要嚴重。

其實人民幣貶值也不一定是洪水猛獸，一定程度上是好事，刺激外需，適當貶值，可增強出口競爭力，反而可以大大改善中國在貿易戰中的被動局面，獲得更大的迴旋空間。

9、哪些貨幣風險較高，哪些貨幣風險較低？

據券商中國整理，華創證券宏觀經濟研究主管張瑜以IMF新興市場的劃分標準，將土耳其和其他23個新興市場的中短期指標相比，其風險排名靠前。

其他風險排名較高的國家包括阿根廷、黎巴嫩、烏克蘭、南非、格魯吉亞和巴西；

而風險較低的國家則包括泰國、保加利亞、馬來西亞、羅馬尼亞和中國。

然而，另外一位國泰君安宏觀分析師表示，綜合來看，主要新興經濟體可能受外部衝擊而發生較大風險的排序中發現，中國香港以總評分4.42位居首位，其次土耳其、新加坡、中國、智利、阿根廷也都排名居前。

不同的評估體系給出不一樣的結論，目前來看，我國均出現在好與不好的名錄中，是一個很難恆定的變量。

10、對於土耳其發生的一幕幕，高層有何感想？

至少應該明白不要繼續誤判美國在貿易戰中施壓的決心和信心。

如果以“拖”來應對美國的要求，則我國金融、實體經濟更堪憂。本已千瘡百孔的經濟，會出現怎樣的景象，一些經濟學家已經描摹：市場凋零，消費疲軟，失業人口劇增，物價飛速上漲……

贏得民心也同等重要，民心的贏得在於國人是否可以負擔起房價，可以看得起病，可以享受優等的教育，年幼的孩子可以在幼兒園不被傷害，是否可以不用為每天所面對的有毒食物、毒奶粉、假疫苗、假酒等而發愁，是否可以呼吸到純淨的空氣，是否可以自由地上所有的網絡，是否可以不因為信仰被迫害……

歷史不會重演，但歷史何其相似。

上世紀70年代以來，歷史上經歷過三輪新興市場危機——上世紀80年代的拉美危機；上世紀90年代末的亞洲金融危機；2015—2016年的資源型EM經濟體危機。

所有的一切驗證了丘吉爾說過的一句話，國家之間沒有永恆的朋友，也沒有永恆的敵人，只有永恆的利益。

特朗普：呃，拳擊伊朗~呃，敲打俄羅斯~呃，腳踢土耳其~還有哪個小弟不