慈小姐
錢荒，通俗上講就是貨幣流動性不足。貨幣是經濟運轉的血液，出現錢荒肯定對經濟有影響。根據錢荒的嚴重程度，對經濟的影響是多個層面的。如果短期性輕微的錢荒，影響主要存在於金融系統之內，典型的現象是銀行間短期拆借利率上升，相互爭奪存款。如果錢荒時間稍長程度稍重，金融機構向實體經濟借貸的資金有限，那麼實體經濟貸款成本會上升，影響企業投資和生產經營的擴張。如果錢荒程度更嚴重一些，可能導致部分企業出現營運資金短缺甚至倒逼，對經濟發展帶來嚴重影響。如果是長時期貨幣流動性不足的嚴重錢荒，則會導致經濟停滯甚至萎縮。如果在實物貨幣和貴金屬貨幣的體系下，容易受到貨幣供應量不足的客觀條件限制，往往會發生錢荒而制約經濟，出現通貨萎縮。
自從美元與黃金脫鉤之後，全球主要經濟體的貨幣幾乎徹徹底底成為信用貨幣。貨幣供應量不再有實物貴金屬硬約束，貨幣超發現象日益嚴重。在這樣的環境下，幾乎不存在導致通貨緊縮的嚴重錢荒，即便發生通縮也是需求不足引起的，而不是流動性不足。但時有發生局部的錢荒，主要表現在部分實體經濟領域難以獲得足夠資金支持，或者金融系統內部資金搶奪和市場利率上升。
我國最近一次典型錢荒事件發生在2013年中期，這次錢荒存在典型的結構性問題。一方面銀行間市場缺錢，利率快速飆升，有的銀行一度發生違約觸紅線關門的風險，這是短期現象。另一方面宏觀貨幣供給並不短缺，M2增速一直保持在兩位數，甚至存在貨幣超發嫌疑，這是長期現象。這種短期與長期看似相矛盾帶來的不匹配，顯示出結構性問題嚴重。一是在國內銀行間市場缺錢的同時，資金外流壓力很大，大量資金流向海外引致國內金融缺血；二是在中小企業融資難融資貴存在錢荒的同時，大量資金沉積在產能過剩產業、房地產業以及效率低下的國有企業；三是在實體產業金融支持力度不足的同時，大量資金為了追求高收益而出現金融空轉現象。這些仍然是當前面臨的問題，通過去產能、去槓桿、嚴監管防範化解金融風險，最終需要起到解決這些問題的目的。
