03.04 按照目前的股票發行速度,如果幾年後我們的市場有幾萬種股票會是什麼樣子?

飛越迷霧韓剛


A股市場永遠到不了上萬家企業,更到不了幾萬家企業,中國目前IPO的企業數量看起來是很快,這個也是因為中國的經濟發展速度快,積累了大量的可以上市的企業數量。

1、中國資本市場是實施的多層次資本市場

新三板的掛牌基本上就是屬於註冊制度的,企業掛牌程序簡便,時間短,也有少許的融資功能,這個是目前為止中國資本市場最接近註冊制的資本市場了,而他在巔峰的時候也只有一萬一千多家企業,目前維持下1萬家左右的水平,因為不能直接融資,只能掛牌後通過定向增發進行融資,相對來說能否融資具有很大的不確定性,另一方面因為投資人的門檻太高,導致交易非常不活躍,慢慢的掛牌的企業就少了。

但是新三板這些年確實把很多細分領域的龍頭企業都掛上去了,這是經過各地政府機構,金融辦,以及券商通過層層篩選才選中的企業進行去掛牌的。知名的互聯網企業:天涯、虎嗅都在新三板掛牌了。

多層次資本市場從數量上來看,下面那一層的企業數量肯定是比上一層要多的,而新三板是主板的下一層,而各地的新四板又是更下面的一層,所以新三板企業是數量基本就是主板市場的上限。從這點看A股市場是無法超過1萬家企業的。

2、A股目前的IPO速也不是那麼快

2019年截止到目前,新上市的企業數量是145家,而其中科創板是40家;2018年是105家,2017年是歷史頂峰,438家企業上市;2010年又是另一個高點——347家企業上市。下圖是A股自從2000年以來的IPO數量情況,有兩個高峰,第一個是2010年前後,第二個是2017年前後。這20年總共上市企業數量是2869家。

平均下來這20年來每年是143家,如果只看最近的5年,平均每年上市的企業數量是227家,而A股市場當前的企業數量是3674家,不到3700家,如果要達到1萬家,這個空間是相當大的。有6300家的空間,如果是按照最近5年227家的平均速度,也需要28年的時間,況且,還有企業在不斷退市,雖然以前的退市數量少,但是未來的退市只會越來越嚴格,註冊制來臨,退市制度一定會嚴格執行,達到一種平衡。

總結:A股的股票數量是不會達到上萬家的,不用擔心這個問題。


分享到:


相關文章: