新版醫保目錄的出臺，牽動著醫藥企業的神經。受此利好影響，醫藥板塊成為A股弱勢調整中少有的亮點。11月28日，譽衡藥業、康弘藥業漲停，司太立、同和藥業、麗珠集團等漲幅居前。
北上資金提前埋伏
對於新版《國家醫保藥品目錄》的公佈，敏感的資金早有預期。近1個月，醫藥生物行業獲得融資淨買入高達48.16億元，為申萬28個一級行業中融資淨買入最多的行業，比排名第二的農林牧漁（淨買入14.76億元）、第三的食品飲料（淨買入14.68億元）、第四的建築建材（淨買入11.64億元）總和還多。
沃森生物近1個月獲得融資資金7.42億元的淨買入，融資餘額從12.87億元，猛增至20.29億元。1個月當中，先是連續11個交易日淨買入，小幅調整1天后，又連續11個交易日淨買入。其中，11月8日一天就融資淨買入逾1.55億元。沃森生物股價近期也反覆震盪創歷史新高（復權）。
新湖中寶近1個月也獲得融資資金4.35億元的淨買入，融資餘額從7.48億元，增至11.83億元。其中11月1日淨買入1.8億元，5日淨買入1.68億元，8日淨買入1.09億元。新湖中寶一度連續6個漲停（最後一個沒封住），近期雖有所調整，但融資資金並沒出現大幅流出現象。
北上資金近1個月對醫藥生物買入力度更大，淨買入金額高達逾65億元。北上資金持有的醫藥生物股高度集中，截至週四收盤，北上資金總共持有182只醫藥生物股，合計持有市值逾1334億元，其中持有市值超10億元的有22只，持有市值合計1071億元，佔比超80%。
恆瑞醫藥是近年來A股漲幅最高的上市公司之一，上市以來累計上漲逾270倍。這與北上資金的追捧也有莫大的關係，北上資金持有恆瑞醫藥市值高達443億元，是其持有市值最高的醫藥生物股。本週以來，趁恆瑞醫藥股價調整之機，北上資金連續淨買入。
北上資金持有愛爾眼科市值96.78億元，持有云南白藥市值86.76億元，持有泰格醫藥市值64.88億元。邁瑞醫療、藥明康德(港股02359)、益豐藥房等持有市值也超10億元。
近期，北上資金一度連續25個交易日淨買入益豐藥房。近1個月，北上資金淨買入益豐藥房7.99億元，是期間淨買入最多的醫藥生物股，持股由3239萬股增至4228萬股，持股市值由28.18億元增至32.25億元，持股數及持股市值均創歷史新高。
雲南白藥、長春高新、樂普醫療、泰格醫藥等25股近1個月也獲得北上資金超億元的淨買入。
機構看好創新藥
對於此次新版醫保目錄的出臺，多家券商研究機構發表看法。
長城證券認為，醫保藥品目錄公佈，將會迎來行業內的大洗牌，建議關注納入醫保目錄的品種，沿三條主線佈局有業績支撐、估值合理的優質標的。一是政策受益下行業高景氣主線，如創新藥及產業鏈、醫療服務、優質醫療器械等；二是政策免疫下行業持續景氣主線，如疫苗、血製品、可選消費等；三是業績表現良好+估值修復主線，如醫藥流通、專業化原輔料等。
財富證券表示，醫保為真正對重大疾病具有治療作用的創新藥留足了空間。在醫療改革的大背景下，研發能力強，創新能力優異，產品質量過硬，成本控制能力較強的個股將最終受益。
興業證券表示，醫藥核心資產類的公司（特別是創新藥、CRO、醫療服務的頭部企業）在經歷了 1 年多的持續上漲後其估值已經處在歷史高位，但在可預見的未來，其業績仍有望保持穩定增長。由於大多數此類標的在其所處領域具有系統性優勢，因為中短期來看業績上的風險並不大，在出現新的更強勢的板塊前，醫藥的頭部資產仍會被投資人繼續持有乃至加倉。同時細分領域龍頭公司和業績復甦的二線龍頭會在2020年受到更多追捧。
本文源自證券時報
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