最近，天海投资披露了75亿元收购当当网的交易预案，这意味着，自2016年私有化以后，当当网确定了回归A股之路，也意味着这个曾经与阿里齐名、情怀满满的“文化商店”的谢幕。
当当网在美国上市之初市值为12.46亿美元，私有化退市时市值约为4.6亿美元。按照2016年9月1日“1美元对人民币6.68元”的汇率，退市时当当网市值为30.73亿元。如今交易75亿元估价已经大大超过了当当网退市时的市值。
这次卖身，有人认为失败，为之感到可惜，也有人认为成功，送来祝贺。
比如央视就发文评价称：从货币的维度衡量，当当创业不到20年，以75亿的价值落地海航，在全世界范围来说也是少有的成功。
再比如，当当网的董事长俞渝，她说：我觉得当当网每次股权变化都给顾客、供应商、股东带来了更好的结果。我一直相信靠情怀是可以发财的。
不过，联想到当当曾被称作“中国亚马逊”、曾与阿里齐名、京东和它比起来都只能算小弟的过去，恐怕很多人都不能同意当当这次“卖身”的成功。而回首当当，可以说，成也情怀，败也情怀。
当当网由李国庆和夫人俞渝一同创办，李国庆当CEO，俞渝当董事长。一个主管内部战略，一个负责对外事宜。凭借着低价、具有标准化的图书为电商切入点，快速在市场上扎根成长，成为中国图书电商巨头。
夫妻创业不易，当当网乃心血凝聚，所以李国庆将当当网爱若珍宝，至失去理智，不想融资发展，不愿稀释股权；不愿寻求改变，错过太多发展良机。
2004年，亚马逊曾想以1.5亿美金收购当当。因为股权比例的分歧，最后这对夫妻拒绝了亚马逊的收购。
2013年，百度提出过要入股当当网，也因为占股比例没谈拢而宣告失败。
2014年，腾讯想要入股当当网，要求占股33%，但李国庆只愿意给25%，最后还是没谈拢，结果腾讯转身就投了京东。
华尔街出身的俞渝在当当的资本运作上一直不够大刀阔斧。为了不稀释股权，丧失对公司的控制权，在其他竞争对手大力融资的过程中，当当在融资上一直特别保守。
从战略方面来看，在以烧钱著称的电商市场上，当当一直被认为是在烧钱上力度最小的一个。
在当初与阿里、京东和亚马逊的价格战中，一开始李国庆也很硬气，宣布斥资4000万元对电子商品及百货类商品降价。
随后，京东商城宣布8000万元跟进降价，卓亚马逊则再次宣布将以1亿元跟进此次降价，淘宝商城也发起了年终大促销。相较之下，当当就软下去。拒绝“烧钱”策略。
这场价格战之后去，当当的市值蒸发了超过30%。最终当当网逐渐没落，被越甩越远，阿里京东成了行业巨头时，当当在细分领域里挣扎，直至“卖身”海航。
当当有着多年运营电商经验，海航所看重的是当当的用户流量资源。
这可以结合海航的旅游业资源，开展在线旅行业务。至于海航仅仅是将当当平台作为用户流量的入口，还是将其业务并入当当平台，现在还不得而知。
除了用户流量，当当的大数据资源也是海航所看重的，当当拥有近 20 年的交易数据及近 1，900 户供应商、1.16 亿个人会员的消费数据与基本信息，数据资源天然而丰富。基于强大的数据能力，当当可对客户进行个性化、精准化的产品推荐。
此外，天海投资表示将与当当网将进行全产业链的产业整合，在 IT 产品分销业务、仓储与物流业务、互联网金融业务、云计算业务等多方面产生良好的协同效应，进一步提升当当网的盈利能力。
当当在“卖身”后表示，当当作为文化电商独角兽，将继续卖书，继续延续书卷基因，为广大读者服务。但是，反观国内的并购，最终结果都算不得善终。至于当当，不妨拭目以待。
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