04.09 摩拜的命運不是終點，整個共享單車行業都會如此！

導讀

安邦諮詢（ANBOUND）一向不看好共享單車的前景，摩拜的命運（以及OFO今後的命運）幾乎是註定的死衚衕，最終難逃一“死”。這不是公司經營管理問題，而是商業模式問題。找不到贏利模式的共享單車，完全取決於資本支撐，除了被收購、被作為資產注入其他公司之外，難逃“死亡”的命運。

來源 | ANBOUND宏觀經濟研究中心

選自 | 每日經濟

01

摩拜單車被

美團點評以27億美金拿下

交易細則是，美團點評出16億美元的現金，加11億美元的美團點評股票。摩拜單車的股東退出，換成一部分的現金及一部分美團點評的股票。

另有一種說法是，美團以35%美團股權、65%的現金收購摩拜單車，其中3.2億美元作為未來流動性補充，A、B輪投資人及創始團隊以7.5億美金現金股權退出。

據摩拜單車的財報，摩拜去年12月的收入只有1.1億元，去掉5.65億銷售成本、1.46億管理支出以及0.8億減值損失，當月虧損高達6.81億元。這種持續虧損之下，摩拜的股東放棄了支持，對很多股東而言，只想套現離場，離開這場往裡扔錢但看不到盈利希望的共享單車戰事。

據評論稱，摩拜之所以被收購，是因為創始人胡瑋煒的胳膊擰不過馬化騰的大腿——資本巨頭的力量超過了創業團隊的力量。

02

找不到贏利模式

的共享單車可能是死路一條

3月4日工商部門信息顯示，OFO小黃車創始人戴威通過動產抵押的方式，先後兩次將公司共享單車作為質押物，換取阿里共計17.7億元借款，這距離OFO上一次超7億美元融資已有8個月。

新華網北京3月13日電 OFO宣佈完成E2-1輪融資8.66億美元，本輪融資由阿里巴巴領投，灝峰集團、天合資本、螞蟻金服與君理資本共同跟投。這是2018年共享單車行業由規模化增長轉入精細化運營階段獲得的首次融資，創下共享單車行業單筆最高融資紀錄。

相比於風光無限的2016年和2017年上半年，從2017年下半年到現在，OFO波折不斷。2017年12月初，OFO的早期投資人、金沙江創投合夥人朱嘯虎在退出協議上簽字，以30億美元估值將OFO的股份出售給阿里巴巴和滴滴。2018年1月，有媒體爆料OFO賬戶可用資金僅剩下不到6億元，若按每月4億-5億元的人員工資和運維等支出及持續流出的押金計算，OFO手上現金僅能支撐一個月。

值得注意的是，此前賠錢賺吆喝的共享單車市場正在逐漸恢復理性，近期，OFO和摩拜單車的月卡恢復20元/月，取消了1折優惠。不過，共享單車的戰爭仍將繼續，而且結局更加難料。安邦諮詢（ANBOUND）研究團隊曾指出過，共享單車不僅是“白痴經濟”，還可能是“詐騙經濟”，並預測將有更多更大的共享單車公司倒閉。

摩拜的命運不是終點

整個共享單車行業都會如此！

由於共享單車至今沒有找到贏利模式，如果繼續按照目前的方式發展，將是死路一條。到時候，所有對共享單車的投資，都將灰飛煙滅。好在現在資本過剩，這些錢對阿里巴巴、螞蟻金服來說都不算什麼，它們的資金要麼來自資本市場，要麼來自風險投資基金，其中甚至還有很多國企“大佬”的錢。

安邦諮詢（ANBOUND）一向不看好共享單車的前景，摩拜的命運（以及OFO今後的命運）幾乎是註定的死衚衕，最終難逃一“死”。這不是公司經營管理問題，而是商業模式問題。找不到贏利模式的共享單車，完全取決於資本支撐，除了被收購、被作為資產注入其他公司之外，難逃“死亡”的命運。

要指出的是，之所以還有人願意向摩拜和OFO砸錢，一是因為資本過剩，錢沒地方花了。不過，這種好日子現在也快到頭了。二是因為資本巨頭需要不斷有新業務來維持“風口”，以未來增長概念吸引更多的資本。摩拜的命運不是終點，整個共享單車行業都會如此！