□記者 馮娜娜
隨著上半年A股26家上市銀行中報披露，銀行理財業務的變化也顯現出來。雖然各家銀行披露的理財規模口徑不同，較2017年的增減表現分化，但比較明顯的現象是，銀行層面多提及今年4月發佈的《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》（以下簡稱“資管新規”）對銀行理財業務發展的重要影響。
資管新規按照消除監管套利空間的總體思路，遵循了嚴控風險底線和堅持服務實體經濟的基本原則，對資產管理業務進行了多角度、全方位的規範，為資管業務的健康可持續發展指明瞭方向。隨著今年資管新規正式落地，商業銀行理財業務面臨全面轉型，上半年，上市銀行理財淨值化管理轉型思路明顯。
銀行理財規模影響表現分化
上半年，上市銀行理財業務的規模表現分化。
四大行中，工商銀行、中國銀行上半年理財規模較去年末增加。數據顯示，6月末，工商銀行理財產品餘額33708.23億元，比2017年末的30120.84億元增加3587.39億元，依舊保持同業第一；中國銀行6月末理財產品規模15991億元，較2017年末理財產品規模15159億元增加832億元。
上半年，農業銀行理財產品日均餘額18465.23億元，較去年末增長5.4%。
建設銀行上半年理財規模有所下降。理財產品餘額為19486.26億元，比2017年末的理財產品餘額20852.56億元減少1366.30億元； 上半年末，非保本理財產品餘額15990.92億元，保本理財產品餘額3495.34億元。而2017年末，非保本產品餘額 17308.20億元，保本理財產品餘額3544.36億元。
股份行層面，報告期內，招商銀行實現理財產品銷售額7.14萬億元，同比下降4.42%；該行理財產品餘額（不含結構性存款）1.80萬億元，同口徑較上年末下降4.00%。截至上半年末，平安銀行保本理財產品餘額931.91億元，較上年末降幅 27.9%；非保本理財產品餘額4841.89億元，較上年末降幅3.4%。
一些銀行理財產品業務收入也出現了下降。上半年主要受資管新規及理財產品市場發行成本較快提升影響，建設銀行理財產品業務收入為65.52億元，較上年同期減少58.29億元，同比減少47.08%。上半年主要由於代客理財業務收入減少，農業銀行代理業務手續費收入為122.31億元，較上年同期減少25.45億元，下降17.2%。招商銀行受資管新規、資管產品增值稅政策影響，受託理財收入減少，上半年託管及其他受託業務佣金收入同比減少4.77億元，降幅為3.99%。
淨值化轉型推進明顯
各家銀行應對資管新規落地帶來的機遇與挑戰，上半年推進資產管理業務與產品轉型，全面提升投資管理與研究能力，穩妥推動理財產品淨值化轉型。
報告期內，建設銀行研發了多項創新淨值型產品，淨值型產品迅速增長；加大標準資產投資力度，推進非標資產轉標工作，標準化資產佔比上升。上半年，建設銀行自主發行理財產品6492期，發行額為37223.93億元。農業銀行面向不特定社會公眾公開發行了公募型封閉式淨值型產品、系列開放式淨值型產品，面向合格投資者非公開發行了私募封閉式淨值型產品。交通銀行共發行理財產品5089只，募集資金逾10萬億元，淨值型理財產品日均規模超過1000億元。興業銀行淨值型產品規模3367.66億元，佔比超過30%。中信銀行淨值型個人理財產品規模同比增長超200%。浦發銀行實現業務收入30.17億元，淨值型理財產品規模突破3200億元。資管新規出臺兩月內，北京銀行淨值型理財佔比提升3.3個百分點。
上海銀行方面稱，該行現有四類產品形態中已有定期開放式產品、現金管理類T+0產品、封閉式產品三類實現淨值化運作，週期開放式產品按計劃推進，報告期末淨值化管理產品餘額佔非保本理財產品餘額的比例提升至24.28%，較上年末提高5.55個百分點。
除了在產品體系上，根據淨值化轉型大趨勢提升產品創設能力、加大淨值型產品轉型力度外，各家銀行也陸續推出了多種舉措以應對資管市場變化。
興業銀行稱，為適應淨值型轉型，按資管新規要求，著手投研、風控、運營三大體系的全面再造；啟動完善業務架構工作，對資產管理部現有組織架構按照轉型後的資管業務要求進行調整完善。
招商銀行方面稱，報告期內，一方面穩妥有序壓降保本理財產品、預期收益型產品等不符合資管新規要求的產品，同時啟動結構性存款投資管理職責移交表內部門流程；另一方面，推動符合資管新規淨值管理要求的存量淨值型產品直接過渡為合規淨值型產品，重點推動存量準淨值型產品經改造後轉化為合規淨值型產品，以促進資產管理業務平穩轉型。
銀行設立資管公司成趨勢
記者也注意到，上半年，多家銀行已推動發起設立資管公司。
據記者查詢，上半年已有招商銀行、華夏銀行、平安銀行、南京銀行、光大銀行、交通銀行宣佈發起設立資產管理公司。8月底，浦發銀行、興業銀行、杭州銀行又發佈公告，擬出資發起設立資產管理公司。
各家公告稱，設立資產管理子公司是為滿足監管機構的最新要求，增強資產管理業務競爭力、促進資產管理業務健康發展的重要舉措，可進一步完善本公司資產管理業務的交易主體地位和體制架構，並有效防範化解主體風險，以實現“受人之託、代客理財”的服務宗旨。
中國銀行國際金融研究所日前發佈的《2018年三季度經濟金融展望報告》也提到，目前我國共有27家商業銀行具有基金託管業務資質，這些商業銀行或將加快成立資管業務子公司的進程。
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