【導讀】7月16日，江蘇最大的P2P平臺之一付融寶在官方網站上發佈了《關於付融寶借款項目的逾期處理公告》，正式坐實了早前沸沸揚揚的逾期傳聞。
公告對於逾期的處理方式做了聲明：核心企業擔保方支付5000-10000萬元用於還款，按逾期本息總金額的比例賠付投資人。此前，付融寶剛剛宣佈完成8億元鉅額融資，隨後卻在官網上宣稱融資項目中止。
先喜後憂 B輪8億元融資額存疑
官網顯示，付融寶於2013年11月正式上線，實繳註冊資本1.1億元，由江蘇寶貝金融信息服務有限公司創立，分別於2015年5月和10月聲稱完成了Pre-A輪及A輪融資。其中A輪階段，軟銀中國、浙商基金（北京）和上海金鄴實業戰略入股以3.5億元戰略入股。根據付融寶的官網披露數據，平臺上半年累計借貸金額161.87億，借貸餘額33.17億，利息餘額2.96億。
今年7月5日，付融寶對外發布B輪融資信息，稱獲得B輪融資，上市公司廣東萬家樂股份有限公司股東（證券代碼000533，下稱萬家樂）戰略投資8億元，雙方已簽署框架協議。
值得注意的是，2017年萬家樂的營業業績出現了大幅下滑，在其發佈的上年業績預告中，公司2017年全年歸屬上市公司股東的淨利潤同比變動-87.00%至-78.00%。在2018年的一季度報告中，歸屬於上市公司股東的淨利潤是831.8萬元，歸屬於上市股東的扣非後淨利潤是815.4萬元。
同時，萬家樂近三個月的A股市場的走勢並不樂觀。截至7月18日的收盤價3.67元/股，與4月27日的收盤價5.11元/股跌幅近7成。結合兩方數據，多個媒體質疑以萬家樂目前的經營狀況，以8億元的鉅額投資付融寶是不符合邏輯的。
果不其然，7月10日晚萬家樂便發佈了澄清公告，稱控股股東蕙富博衍表示未與互聯網投資理財平臺“付融寶”簽署框架協議；第二大股東西藏信業達表示從未與“付融寶”有任何接觸與聯繫。當天，付融寶也於官網發佈了《關於付融寶B輪融資有關情況的公告》稱，其與萬家樂董事長個人的控股公司簽署了融資框架協議，由於融資細節未達成一致，雙方已於7月9日友好協商後中止合作。
與此同時，付融寶指出，本輪融資投資方最終確定為建築領域和裝修領域的實業集團，總融資規模不變，融資方式為增資擴股而非股權轉讓，原有股東不退出。
這更像是在謊稱鉅額融資的迷霧下匆忙拉來了其他投資方保底的舉措。截至發稿前，付融寶方面已刪除了其官網上有關“B輪融資”的兩條公告，這似乎使得外界對於其虛假融資的揣測更加撲朔迷離。
暗潮湧動 前涉自融後又逾期
今年5月《華夏時報》報道稱，在付融寶平臺上存在大量相似的借款標的，借款金額幾乎均為100萬，有些借款公司的實繳資本為0，所有標的均由海窯資產管理（上海）有限公司（簡稱：海窯資產）提供擔保。上述事件都將矛頭指向了付融寶涉嫌利用大量殼公司發佈假標，自融資金。
對此，付融寶方面回應稱，出於對借款方的信息保護，相關材料不在本公告中發佈，經與借款企業溝通確認，第三方媒體和付融寶的投資人可至南京總部，查詢相關借款材料及企業出具的借款證明公函。
值得注意的是，在自融事件被爆出後，付融寶開始強化對披露信息的打碼工作，開始隱匿所有借款項目的企業信息，僅用“某物流企業”、“某科技企業”標註。截至發稿前，新華日報財經致電付融寶相關負責人與客服熱線均無法取得聯繫，但據可靠信息來源，公司目前仍處於正常運營狀態。
一位有3年P2P行業工作經驗的分析人士向新華日報財經指出：根據付融寶的企業構成與之前的項目信息，不排除有自融嫌疑。事實上，現在涉嫌自融的平臺不少，這是一種行業潛規則。
耐人尋味 兜底能力令人擔憂
此次的企業貸逾期事件，早在付融寶近兩年年的財務報告和官網披露的代償金額上便初見端倪。
根據2016年、2017年付融寶公佈的財務審計報告顯示，2015年淨利潤10萬元，2016年淨虧損2534萬元，2017年淨利潤613萬元。因此，2017年是付融寶初步扭虧為盈的關鍵轉折點。
需要指出的是，儘管付融寶上年度的審計財務報告中顯示，期末現金及現金等價物餘額僅136萬元，但目前官網披露的數據為，累計出借人數量為18.9萬人、累計代償金額為1.5億元。
同時，新華日報財經在付融寶發佈的逾期公告中，並沒有找到平臺對於逾期企業名單、金額規模的相關披露信息。作為一家供應鏈的金融平臺，對於逾期的應對反應似乎有違邏輯。
據某P2P行業資深人士分析，銀監會發布的《網絡借貸信息中介機構業務活動信息披露指引》，對平臺公佈逾期數據有詳細規定。例如，逾期金額、項目逾期率、金額逾期率應按月披露；逾期項目數、金額分級逾期率、項目分級逾期率等數據，可按月披露。這一規定應該理解為信息披露的基礎標準，如果平臺主動提高披露的頻率、口徑，也是可以的。
企查查資料顯示：付融寶股東包括江蘇中地控股集團有限公司（持40%）、梁振邦（持股40%）、浙商基金管理（北京）有限公司（持股12%）、南京軟銀易鋼創業投資合夥企業（有限合夥）（持股5%）、上海中技投資管理有限公司（持股3%）。
可見付融寶此前高調宣傳的3.5億元的戰略投資中，知名風投機構軟銀中國實際上的出資比例不到5%。同時根據股東構成，梁振邦通過江蘇中地控股集團佔股53%，加上其本人直接佔股40%，是平臺實際控制人。
新華日報財經從網貸行業分析人士處瞭解到，平臺、合作方與股東的兜底能力是判斷P2P平臺兜底實力的重要標準。結合近三年付融寶的財務狀況與股東構成，不難看出付融寶現階段的兜底實力令人擔憂。
值得一提的是，目前在軟銀中國的官網投資事件中，所披露的信息技術案例只有黃金錢包、有利網和易貸網。
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