因籌劃海口奇力製藥股份有限公司（以下簡稱奇力製藥）100%股權收購事項，海南海藥（000566，SZ）自2017年11月起開始停牌。2018年7月8日晚，海南海藥公告稱公司將於7月9日（星期一）開市起復牌。《每日經濟新聞》記者注意到，今日海南海藥復牌跌停。記者電話採訪海南海藥證券部，截至發稿時未能接通。
海南海藥最早於5月21日宣佈，上市公司擬以支付現金方式從44名相關股東手中購買奇力製藥100%股權，交易定價為21.42億元，增值率238.89%。而在這場交易中，由於重組方案未安排業績補償承諾引起了交易所的重視。而海南海藥在8日晚間公佈的回覆函中稱，交易為市場化談判，且交易對方持股較為分散，經各方多輪談判，故交易未安排業績承諾。
交易方未進行兜底性承諾引關注
由於在此次規模達21.42億元的重組預案中，交易雙方並未簽訂業績對賭協議。深交所在5月向海南海藥下發的問詢函中表示，雖然公司稱，聘請的資產評估機構對標的公司的未來業績預測較為客觀謹慎，但仍不能完全排除標的公司未來盈利能力不及預期、影響上市公司盈利水平的風險。深交所要求海南海藥說明，未安排業績補償承諾是否有利於保障公司的利益以及中小投資者的合法權益。同時，要求說明海南海藥此次的收購資金來源。
海南海藥在8日晚間披露的回覆函中表示，截至2018年3月31日，公司賬面貨幣資金餘額30.36億元，公司整體經營正常，各項業務運營情況良好，可利用部分自有資金支付本次交易對價。
同時，海南海藥稱，由於此次交易根據市場化原則自主協商相關具體安排，交易對方持股較為分散，經各方多輪談判，本次交易未安排業績承諾。
海南海藥在前期披露重組預案時提示，根據國務院對於仿藥一致性評價相關規定，凡是2007年10月1日前批准上市的列入國家基本藥物目錄（2012年版）中的化學藥品仿製藥口服固體制劑，原則上應在2018年底前完成一致性評價，而目前奇力製藥部分口服及注射用藥品需開展一致性評價。交易所要求，若資產評估時未對上述情形對公司影響進行考量，交易對手則應進行相關兜底式承諾。
海南海藥稱，對奇力製藥進行資產評估時，評估師認為奇力製藥持有216個藥品註冊批件，部分藥品不能通過一致性評價，可以通過調整產品結構維持公司正常的生產經營活動。同時認為相關評估已經充分考慮一致性評價對奇力製藥的影響，所以交易對方無需在進行兜底式承諾。
券商研報紛紛看好
《每日經濟新聞》記者注意到，雖然在復牌首日海南海藥在二級市場表現不佳，但對於該次重組事項，不少券商給出正面預期。
據介紹，奇力製藥是一家以研發生產抗生素、心血管用藥、消化系統用藥為主，產品線覆蓋西藥化學制劑與中藥、黎藥的海南省知名醫藥生產企業。近3年來，奇力製藥銷售額佔公司同期主營業務收入10%以上的主要藥品為注射用頭孢曲松鈉他唑巴坦鈉、注射用磷酸肌酸鈉、注射用頭孢哌酮鈉他唑巴坦鈉。
安信證券9日發佈研報稱，奇力製藥是國內排名前十的抗感染藥生產企業，海南海藥收購奇力製藥不僅能大幅增厚公司淨利潤，而且與公司原有業務也具有協同效應；同時，海南海藥在原料藥和銷售渠道方面的優勢也可以幫助奇力製藥進一步打開市場。
天風證券則在8日出具的研報中表示，海南海藥併購奇力製藥，旨在快速擴大主營業務規模與盈利能力，豐富產品品類；同時，海南海藥與奇力製藥在戰略、研發、銷售等方面具備較好的互補性和協同性，整合雙方市場資源，可增強上市公司在採購與銷售市場的影響力、渠道開拓能力及議價能力。
每日經濟新聞
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