一：今日商品走勢概述

今日大宗商品漲跌分化，黑色、有色分化；能化板塊多數下挫；農產品偏強。截止收盤，漲幅方面，菜粕漲2.68%，豆粕漲2.11%，豆二、熱卷、滬鉛、鄭油、滬錫、螺紋、鐵礦、玉米、澱粉漲逾1%；跌幅方面，硅鐵跌4.31%，棉紗跌3.75%，錳硅跌2.37%，橡膠、塑料、蘋果跌逾1%。

二：活躍品種多週期分析

三：熱點品種追蹤

玉米現貨企穩短線偏強，但是後期壓力依然較大。

從2018年4月12日國內臨儲玉米再度啟動，國內玉米市場已然全面進入“臨儲玉米拍賣時代”。至本週拍賣已運行近兩月，總計投放4481萬噸，總成交3164萬噸、總成交率70.6%。

從溢價情況看，14年產二等玉米黑龍江、吉林和遼寧成交平均溢價分別為39元/噸、50元/噸和69元/噸，前六週拍賣溢價相對穩定，15年產二等玉米三省平均溢價分別為16元/噸、18元/噸和28元/噸。

本頭條號之前對4月份玉米做過詳細介紹，具體參考文章： 。文章指出：

拍賣初市場成交率較好，從成交結果來看國家臨儲玉米首拍最終成交率超過九成，第二輪總成交率80.6%，比上一期的成交率（89.66%）下降了9個百分點；第三輪總成交量再次超九成，高溢價及高成交遠超出市場預期，這一度對現貨市場形成支撐，部分深加工企業玉米價格小幅回升。成交價格也出現了溢價，企業參與熱情較高。

自3月份以來玉米價格、豬肉價格已出現明顯的跌勢，加上反傾銷調查的進行、5-6月份需求預期增加、臨儲拍賣體徵等因素，對後市行情不宜過度看空。基本面，需要持續關注市場的風向標——臨儲拍賣的情況，屆時拍賣的成本將進一步給予市場明確指引，需加以關注。

進入5月份豬肉價格回暖、下游需求增強，玉米現貨市場也如期出現了一個階段性企穩的態勢。其中華北地區從上週開始，以深加工企業為首的終端需求企業開始出現了不同程度的反彈趨勢，這種平穩以及小幅向上的趨勢已經延續了近10天。

雖說目前現貨市場的價格已經企穩，但是就此就判定玉米進入漲勢尚早。

首先，臨儲玉米拍賣壓力依然較大。

臨儲玉米拍賣依然是當下玉米現貨市場最為明顯的利空因素。4月份拍賣伊始，前三週（即4月12日-4月27日）每週投放700萬噸水平，五一過後臨儲玉米拍賣周度投放規模上升到800萬噸。至本週國內玉米市場在5月份已經進行了1600萬噸的拍賣。

據國家糧食交易中心，5月份截止今日臨儲玉米拍賣成交結果：

據瞭解，臨儲玉米已確認出庫數量1700萬噸，實際出庫約1087萬噸，剩餘近2100萬噸等待出庫。5月22日國家糧食交易中心發佈5月31日-6月1日當週仍維持799萬噸臨儲投放量的公告。

連續不斷的大量投入，市場供給方面有了較大。

其次，需求回暖，但供應依然充足。

當前拍賣成交情況良好且溢價水平穩中小幅上漲，這說明市場對陳糧是有持續需求的。不容否認玉米的整體需求無論是飼料養殖需求還是深加工企業的終端需求都將呈現出一個相對轉暖的趨勢。而供應方面在未來一段時間又是一個傳統的空檔期。春播工作已經陸續完成，由於春播受乾旱天氣影響較大，玉米出苗不甚理想，種植面積調減幅度或不如預期。正是因為如此，才會促使不少買賣雙方在近期開始積極看多，看好未來的玉米漲勢。

但生豬養殖目前處於一個虧損狀態，其整體存欄增長受到的明顯的限制，禽料方面也是處於一個常規增長的狀態，整體增幅也是非常有限，並不會出現一個突發式的增長狀態。並且現貨市場在價格提漲之後，市場上流通的仍以前期低價貨源為主，高價訂單成交乏力，現貨價格難以繼續上行，陷入僵持階段，因此近期預計玉米價格或以穩中整理的走勢運行。

再次，終止雙反調查，進口玉米衝擊。

貿易戰伊始對美高粱“雙反”立案調查，而2018年5月18日，又終止對原產於美國的進口高粱反傾銷、反補貼調查。之前在“雙反”調查進行期，業內初步預估2018年高粱進口量將會減少150-200萬噸，而隨著“雙反”的終止，高粱進口量減少預期也可能隨之破滅。

綜上所述，雖然玉米短期出現了企穩走暖的現象，但是未來仍存變數。臨儲玉米投放、需求增長緩慢、進口玉米衝擊，仍是制約其價格上漲的主因。

技術面：

玉米日線呈現震盪式上漲，今日增倉上行，盤中突破1780一線快速拉昇，但沒持續，尾盤再度回落，收漲1.08%。操作上低位多單繼續持有，新進者關注1780有效性，能站穩可繼續多單關注，震盪式上漲，追高謹慎。

四：主力品種分析

螺紋1810：螺紋今日探底回升，收漲1.19%。螺紋月初反彈上方在周線3700上方承壓回落，短期跌破3600偏弱，下方在35010存在波段支撐，今日在庫存數據利多的情況下震盪上行，但沒突破3600壓制。低多圍繞3600一線做好止盈，新進者關注回抽3600能否再度承壓。

鐵礦1809：鐵礦今日震盪盤整收漲1.10%，鐵礦底部弱勢震盪，短期形態偏空，高位空單繼續持有，無倉5日線463之下高空參與，下方短期支撐450附近，確認跌破也可順勢短空跟進，波段支撐430。

焦炭1809：焦炭日內寬幅震盪，收漲0.33%。焦炭日線震盪反彈在2150一線承壓回落，價格跌破日線20日均線，日內在1950一線獲得支撐回升，短期震盪調整。操作上高位空單做好保護追蹤，無倉者關注2000一線選擇，若壓力有效激進可輕倉試短空參與，否則先觀望。

甲醇1809：甲醇今日震盪整理，收跌0.29%。甲醇日線反彈，現貨方面疲軟導致盤面震盪回落，短期盤面下行跌破2800日線短線偏弱，下方在2760一線支撐較強。高空做好止盈追蹤，新進者保持2800之下高空或者等跌破2760順勢參與。

PTA1809：PTA日線反彈形態，月初震盪上行，盤面在5900之上壓力較大，短期回落整理，日內跌破5800支撐。低位多單做好止盈，新進者關注5800有效性，確認跌破短空關注，下方小時線並未跌破趨勢線5750處支撐不破，不過分追空。

瀝青1812：瀝青今日弱勢震盪，收跌0.99%。瀝青中線震盪反彈，上週增倉突破3100後延續強勢，上方壓力較多短期回落整理。低位多單圍繞3200做好止盈追蹤，新進者關注能否在3200一線再度企穩。

棉花1901：棉花日內先抑後揚，收漲0.93%。棉花日線震盪反彈形態，日內先回落在17500一線獲得支撐回升，波動幅度較大，連續拉昇後短期高位震盪整理。操作上低位多單做好止盈保護，無倉者關注日線5日均線選擇，能再次站穩還是偏多對待，否則短期還需震盪調整。

豆粕1809：豆粕日內震盪上行，收漲2.11%。豆粕日線震盪回調，短期在2930一線獲得支撐震盪反彈，價格突破3000短線再次走強。操作上日內有參與多單的背靠3000做好保護追蹤，無倉者關注上方3080附近壓力，突破前短線3000之上低多思路，追高謹慎。

雞蛋1809：雞蛋日內窄幅震盪，收漲0.15%。雞蛋本週二衝高回落，日線突破失敗重回震盪走勢，目前下方4060附近有支撐，上方4150一線承壓，短期震盪整理，走勢反覆波動幅度較大。操作上有單做好保護追蹤，無倉者暫時震盪思路對待，穩健先觀望等進一步明朗。

滬銅1807：滬銅今日低開震盪盤整，收跌0.87%。滬銅近期底部弱勢震盪，連續跳空走勢極為反覆，暫時沒有操作方向先觀望為宜，等行情進一步明朗，短期支撐51200，壓力52300附近。

滬鋅1807：滬鋅今日震盪盤整收跌0.76%，滬鋅底部弱勢震盪整理，短期均線粘合走勢較反覆，整體24000之下後期走勢還是偏弱對待，無倉24000之下高空參與，短期支撐23000附近。

滬鎳1807：滬鎳今日先抑後揚收跌0.34%，滬鎳近期衝高11萬沒站穩回落整理，短期形態稍顯弱，低位多單做好止盈保護，無倉這個位置再多觀望一下等整理結束順勢參與，短期支撐107500附近。

五：本週重點消息關注

05月24日（週四）：

20:30 美國至5月19日當週初請失業金人數

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