现行情况，国债还能发行吗？

樱桃

现行情况，国债当然可以发行了，因为从三个方面来说都有利于国债发行，这三个方面是基本面、资金面、政策面，债券的定价依据是未来可获得的现金流的折现价值。对于某支债券而言，期限、票息通常都是固定的，价格的变动就源于用来折现的利率，这个利率体现的是市场各类投资者对这支债券期望的收益率。所以能够影响这个折现利率的因素就是影响这支债价格的因素。

所有债的折现利率都包含着一个共同要素：基准利率。投资者对某支债要求的收益率都是在基准利率（一般取无风险名义利率）的基础上加一个正的价差，价差主要取决于这支债的信用风险、流动性风险等。因此，能够影响基准利率的因素就可以视为影响整个债券市场的因素。

归纳起来，主要包括基本面、资金面、政策面几个方面。

基本面

基本面是指宏观经济走势对债券市场的影响。

经济处于收缩衰退阶段时，市场中的各经济主体对货币的需求会变小，导致市场整体利率水平降低；另一方面政府对于不景气的经济会进行刺激，通过政策手段降低市场利率，使艰难时期的企业能够以更低的资金成本来融资，带动经济复苏。利率降低会引起债券价格上涨，所以经济较差时债券的表现通常较好。

相反地，当经济处于上升周期时，市场中的经济主体有很大的融资、投资需求，对货币的需求量增加，市场利率升高；经济升温到达一定阶段时，政府也会通过逆周期调控来提高市场利率，平抑过热的投融资冲动。债券的收益率也随之上行，价格下跌。

可以看出，一般来说经济增长对于股市和债市的影响是相反的。经济表现好时，企业盈利增长，股市更加受益；经济表现差时，市场利率降低，债市更加受益。因此债券和股票是非常互补的两类资产，在经济周期的不同阶段，可以通过大类资产之间的投资转换，有效地平滑投资收益的波动。

债券的一个额外好处是，即便在债券熊市（市场利率/收益率上升，债券价格下跌）的时候，只要债券不违约，投资者也可以通过持有债券到期获得较高的、稳定的投资收益率。

重要的宏观经济指标有：通货膨胀率、PPI、社会融资规模、固定资产投资、消费和净出口，以及工业增加值、GDP等。

资金面

“资金面”是在谈论债券市场时经常听到的一个词。虽然包括股市在内的众多资产交易市场都存在“钱多上涨，钱少下跌“的资金市场特征。但因为债券市场上的资金多少直接影响利率水平，进而造成债券价格变动，因此资金面对于债券市场是尤为敏感、关键的一个因素。

与股票等市场的资金增减主要来自于投资者投资需求上升或下降导致的资金入场或者撤场不同，债券市场的资金增减主要源于基础货币的增加或减少。基础货币的变动与央行的公开市场操作、货币政策和外汇占款等因素有关。

重要的资金面观测指标有：存款类机构质押式回购利率、存款准备金比率、超储率、银行间同业拆放利率等。

一般来说，宏观基本面主要影响债市的长期走势，资金面则主要影响债市短期走势。且期限越长的债券受基本面影响更大，期限越短的债券受资金面影响更大。

政策面

政策面包括货币政策、财政政策和监管政策等。其中货币政策和财政政策最终是通过利率机制来影响债券市场价格，而监管政策和市场规则的变化则涉及的因素较多，往往是通过影响利率、债券供需、市场情绪等综合因素对债券市场造成影响。

总结而言，债券市场的走势主要取决于市场利率的走势，与宏观经济和资金面的关系较大，同时也受到政策变化的影响。事实上，以上三个方面通常不是相互孤立的，往往是由基本面的变化引起了政策的调整，最后导致了资金面的变化，从而影响债券价格。除上述因素以外，债券的供需关系、投资者避险情绪、全球利率环境、甚至技术面等因素也会影响债券价格的走势，价格变化通常是多个因素共同博弈的结果。

老鱼T神

2020年1月2日，财政部下发了财办库〔2020〕3号文件《关于公布2020年记账式附息国债、储蓄国债、第一季度国债发行计划的通知》，公布了2020年的国债发行计划。

其中，老百姓比较关心的是储蓄式国债，如下图所示，凭证式国债从2020年3月10日起发行，到期一次还本付息，共发行4期；电子式国债从2020年4月10日起发行，每年付息一次，共发行5期。分别有三年期和五年期两种产品。

从目前情况看，我国虽然出现了新型冠状病毒疫情，但是财政部并没有通知要改变国债发行计划，因此正常情况下，一季度国债会如期发行，如果有投资者购买国债，可以提前做好准备。

购买国债大家比较关心的就是国债的收益率，根据去年的情况看，三年期国债的收益率为4%，5年期国债的收益率为4.27%，今年的国债收益率会是怎么样呢？现在我们还不好断定，但是根据现在的情况看，我认为有很大的概率会下调。

因为目前银行存款利率是下降的，去年央行的5年期存款基准利率为4.9%，今年2月份的lpr利率为4.75%，同比下降了0.15%，按照基本的市场价值规则，国债投资收益率也很有可能会下降，具体下降多少还要看报价情况。

关于国债发行量的问题，我认为今年国债的发行量应该不会减少，因为疫情发生之后，国家采取了很多减费降税措施，这将会影响财政部的收入，而且为了支持经济发展，救济困难企业和群众，财政部除了加强基础设施建设之外，还要拨付专项资金用于帮助企业和人民渡过难关，所以财政部有可能也会比较缺钱，发行国债的量就不可能减少。

总之我认为，2020年国债仍然会继续发行，而且发行量也不会减少，但是国债的收益率有可能会略有下降。

互金直通车

2020年的国债第1期首发将于3月10日开启，按照目前央行下发的国债发行任务时间来看，从3月10日一直会按照每月的10号延续到2020年的11月。换句话说，如果现在喜欢购买银行国债进行理财的话，是可以等到3月10号再去相关银行咨询的。

现在大部分的银行都有出售国债，按照2019年最后一期的国债利率来看，三年期的国债利率将会稳定在4%左右，五年期会上升到4.27%。这个利率相对比当前很多的稳健型投资市场而言是有绝对诱惑力的，并且以国家诚信力作为倍数会吸引很多的中老年投资者广泛投资。

所以按照这个行情来推算的话，今年的3月10日将会进行2020年的首批银行国债发行，当时后三年期的年化利率依旧会稳定在4%左右，5年期可能会有一定的上浮，达到4.27%~4.3%的区间内。对于很多地方性的债务而言国债年化利率可能会更高一点。

晴天财经阁

当然能，不仅能，而且更应该发行国债，现在发行国债是正当其时，把钱用在刀刃上，

国债是指以政府信用为担保，向国内和国际市场的公众或者央行借钱，这政府信用最主要政府税收，本质上还是一个国家的经济实力，政府发行国债可以筹措资金用于支持经济发展，

同时政府发行国债也是非常重要的货币发行渠道，这是针对央行购买国债，实际上就是央行以政府信用为抵押发行货币，这一点美国最典型，美元发行大部分是通过国债完成，这样政府向央行发行国债可以释放流动性，刺激经济发展，

目前，疫情对经济造成重大冲击，许多企业生产和经营停滞，这会让企业面临严重的流动性压力，有可能等不到开工就撑不下去了，企业是经济发展的主体，提供税收和就业，企业遇到麻烦政府不能不管，这个时候政府发行国债可以从流动性上给予支持，

同时，政府发行国债筹措的资金可以进行基础设施建设，这也可以增加就业，增加对建筑材料的采购，又对相关产业提供支撑，这有力的支撑经济发展，

金融市场是经济风向标，对经济信心影响巨大，最主要的就是股市，楼市，在现在人心惶惶的情况下，如果股市楼市价格出现大幅调整会加大恐慌，政府发行国债释放流动性可以支撑股市楼市价格，稳定人心，

因此，疫情发生后，多方呼吁政府加大国债发行，政府也不负众望，提高赤字率，增加国债发行，目前股市表现坚挺就是最直接的效果，

万事皆空70

国债能正常发行，而且将会加大发行力度。

国债是用于国家建设，比如基础设施建设等，今年碰上了疫情，暂时会造成部分项目停工，但全国多省已基本上全面复工，只有疫情相对较重的湖北要求不能早于3月10日复工。这意味着，各项生产建设将相继全恢复正常。

这就需要加大国债发行，甚至加大地方债发行，正是因为疫情对经济有一定的影响，为了更好的应对疫情的影响，需要加大经济刺激，采取积极的财政政策，通过加大固定资产投资的方式来稳定宏观经济的增长。

国债是以国家信用为担保发行的债券，安全性极端，根本不愁卖，银行发行国债都是按计划销售，晚了就买不到， 目前三年期国债利率为4%，五年期国债利率为4.27%，利率明显高于同期银行存款，而本金可以得到安全保障，是保守型投资者的最佳选择。

以加大国债与地方债发行同步的，是更为充足的流动性支撑，包括未来LPR利率将有进一步下降趋势，央行会通过公开市场工具进行资金投放，比如进行逆回购，还会根据实际资金需求情况调整准备金率，保障流动性的充足，保障宏观经济的稳定。

财经宋建文

朋友们好，国债，是国家中央政府筹集资金改善民生发展经济的，重要筹资手段，同时，也使咱老百姓享受到了低门槛高利率，分享乐社会发展的成果，好。

明确回复：限行情况，国债依然会正常发行，这是由多种因素所促成的。但是利率不排除有小幅的波动。

首先，来分析现行情况下国债还能不能发行：

1，国债，是中央政府筹资的重要手段，对于改善民生发展经济具有非常重要的意义。

2，国债，利率高门槛低，还款来源多而且相对稳定，期限适中，深受投资人欢迎。

3，国债有调节国民经济的作用。正所谓集中资金办大事，更有利于精准的调节经济，与市场流动性。

小结：国债，对于一个国家有重要的意义，而且深受投资，现行情况，发行国债，更好的调节经济促进民生，因此能够发行。

其次，来分析，2020年国债，更详细的发行规划和有可能的变化：

1，电子式国债，将会逐步的普及。

这是因为，电子是国债，按年付息，更灵活，而且不需要柜台购买，安全便捷卫生，符合时代发展潮流，受投资人喜爱。

2，关于利率。国债的利率，通常会参考多种因素，例如银行的利率水平等等。19年三年期国债的票面利率在4%，5年期票面利率在4.27%。因此，从实践出发，2020年国债的利率，不排除小幅下调，利率上浮的可能性较小，总体相对稳定。

小结：2020年的国债发行已经有了计划。总体利率会保持一个相对的稳定。

最后，来总结分析：

国债，是国家筹集资金发展民生和经济建设的重要资金来源渠道方式。

国债有固定的票面利率，较低的门槛（100元起），明确的购买和对付期限规则，良好的信用和口碑，可以说是咱老百姓分享经济发展成果，国家，个人投资者社会各方多赢的一个好产品，因此2020年国债能发行，有意的朋友要多加关注这方面的信息。

理财迦

现情况国债还能发行吗，虽说我国财政部早在2020年1月2日就已经公布了，2020年记账式附息国债与储蓄国债计划公告。记账式附息国债这里就不再多说了，这类国债简单来说跟股票相同的国债，价格随市场经济情况上下浮动有涨有跌，上市交易型的国债目前正常发行。

福星卡汇

国债当然可以发行啦。

可能有些人认为，由于公共卫生危机的负面影响，经济活动陷入了困难，经济增长受到极大压力，居民和企业歉收，担心会没有钱购买国债了。

其实，不是这样的。

疫情影响只是短期的，中国经济基本面长期是健康的、向好的。并且疫情并没有破坏生产力系统，随着各行业逐步复工开工，经济活跃度正在路上，发展没有停滞。发行国债正好可以用于国家基础领域建设，提振经济基本面，是有积极作用的。

人民币计价的国债，可以在国内发行，也可以通过香港向全球发行，筹措的资金一般用于财政建设资金。在实施积极的财政政策下，可以起到加大逆周期调节的作用，稳定和促进经济健康增长。可以说，在当下正合适发行国债。

据财政部公布2020年记账式附息国债发行计划表显示，2020年将每月发行1、2、3、5、7、10年期国债，3-12月将每月发行30年期国债，50年期国债则在二季度至四季度每季度末发行。7年期及以下为按年付息，10年期及以上为按半年付息。

同时，数据显示，2020年以来地方债发行规模已近9000亿元。中国财政预算绩效专委会副主任委员张依群表示，今年1月份已经完成部分地方债（主要是专项债）发行，3月或迎来一波发行高峰，预计全年发行高峰将在上半年，2020年地方债发行规模可能在3万亿元上下。

💕谢谢阅读！

野马和尚

今年将是国内发行国债和地方债的大年！

就是因为在目前公共安全事件的情况下，国债发行规模将会超出原定计划，未来将以更大规模进行发行，这样可以充分的向社会提供流动性。同时地方债也会扩大规模进行发行，成为地方稳经济，稳基建，稳投资的重要工具。

国债作为最安全的理财品种之一，一直受到保守型居民的强烈欢迎。而且做国债投资相对也比较简单，门槛也不高，收益率呢，比银行存款利率要高一些。所以我国会提早一些时间，去公布下一年的国债发行计划。

1.本来2020年计划发行9批储蓄式国债，从3月10号到11月10号，每月10号发行一批。截止到目前，本年票面利率同去年利率保持不变，三年期票面年利率为4%，5年期票面年利率为4.27%。

2.按照今年对于利率走势的预测，整体利率都会下调，昨天央行副行长还特别强调，在适当时候会考虑调整基准存款利率。目前是贷款利率先行下调，会倒逼存款利率跟随下调。在未来国债发行中，有可能后几期发行利率会比2019年利率要低。

3.除了国债之外，今年还可以多多的关注地方债。在前几年国家财政已经将各地地方债摸底之后，每年会提前下达今年新增地方政府债务限额。地方政府在额度用完之后，不能另行发行地方债。但是由于今年开年的影响，各个地方都遭受了巨大损失，天津市政府已经将本年度额度全部用完。所以未来有可能财政会加拨地方债，发行额度增加，专项债限额发行特别国债等方法，进步扩张额度。

4.仅仅2020年1月全国发行地方政府债券7850.64亿元。2019年开始，居民个人也可以参与地方债的认购。财政部专门推出地方债券柜台，个人可以通过承办银行直接购买。地方债的发行利率一般比较低，就是相对国债利率可能稍低一些。但是相对于挂牌的银行定期存款，那利率还是高多了。认购方式一般为：

总结：今年整体货币供应比较宽松，所以国债发行和地方债发行都将规模扩大。国债的预期收益，在目前理财市场中是有充分吸引力的。所以如果想参与，大家做好准备，估计也是一轮抢购啊。

在国内发行之后，还可以继续参与地方债的认购。利率虽然稍低一点，但也是一个信用度比较高，安全性比较好的固定收益产品。

關鍵字: 财经 债券 折现