現行情況，國債還能發行嗎？

櫻桃

現行情況，國債當然可以發行了，因為從三個方面來說都有利於國債發行，這三個方面是基本面、資金面、政策面，債券的定價依據是未來可獲得的現金流的折現價值。對於某支債券而言，期限、票息通常都是固定的，價格的變動就源於用來折現的利率，這個利率體現的是市場各類投資者對這支債券期望的收益率。所以能夠影響這個折現利率的因素就是影響這支債價格的因素。

所有債的折現利率都包含著一個共同要素：基準利率。投資者對某支債要求的收益率都是在基準利率（一般取無風險名義利率）的基礎上加一個正的價差，價差主要取決於這支債的信用風險、流動性風險等。因此，能夠影響基準利率的因素就可以視為影響整個債券市場的因素。

歸納起來，主要包括基本面、資金面、政策面幾個方面。

基本面

基本面是指宏觀經濟走勢對債券市場的影響。

經濟處於收縮衰退階段時，市場中的各經濟主體對貨幣的需求會變小，導致市場整體利率水平降低；另一方面政府對於不景氣的經濟會進行刺激，通過政策手段降低市場利率，使艱難時期的企業能夠以更低的資金成本來融資，帶動經濟復甦。利率降低會引起債券價格上漲，所以經濟較差時債券的表現通常較好。

相反地，當經濟處於上升週期時，市場中的經濟主體有很大的融資、投資需求，對貨幣的需求量增加，市場利率升高；經濟升溫到達一定階段時，政府也會通過逆週期調控來提高市場利率，平抑過熱的投融資衝動。債券的收益率也隨之上行，價格下跌。

可以看出，一般來說經濟增長對於股市和債市的影響是相反的。經濟表現好時，企業盈利增長，股市更加受益；經濟表現差時，市場利率降低，債市更加受益。因此債券和股票是非常互補的兩類資產，在經濟週期的不同階段，可以通過大類資產之間的投資轉換，有效地平滑投資收益的波動。

債券的一個額外好處是，即便在債券熊市（市場利率/收益率上升，債券價格下跌）的時候，只要債券不違約，投資者也可以通過持有債券到期獲得較高的、穩定的投資收益率。

重要的宏觀經濟指標有：通貨膨脹率、PPI、社會融資規模、固定資產投資、消費和淨出口，以及工業增加值、GDP等。

資金面

“資金面”是在談論債券市場時經常聽到的一個詞。雖然包括股市在內的眾多資產交易市場都存在“錢多上漲，錢少下跌“的資金市場特徵。但因為債券市場上的資金多少直接影響利率水平，進而造成債券價格變動，因此資金面對於債券市場是尤為敏感、關鍵的一個因素。

與股票等市場的資金增減主要來自於投資者投資需求上升或下降導致的資金入場或者撤場不同，債券市場的資金增減主要源於基礎貨幣的增加或減少。基礎貨幣的變動與央行的公開市場操作、貨幣政策和外匯佔款等因素有關。

重要的資金面觀測指標有：存款類機構質押式回購利率、存款準備金比率、超儲率、銀行間同業拆放利率等。

一般來說，宏觀基本面主要影響債市的長期走勢，資金面則主要影響債市短期走勢。且期限越長的債券受基本面影響更大，期限越短的債券受資金面影響更大。

政策面

政策面包括貨幣政策、財政政策和監管政策等。其中貨幣政策和財政政策最終是通過利率機制來影響債券市場價格，而監管政策和市場規則的變化則涉及的因素較多，往往是通過影響利率、債券供需、市場情緒等綜合因素對債券市場造成影響。

總結而言，債券市場的走勢主要取決於市場利率的走勢，與宏觀經濟和資金面的關係較大，同時也受到政策變化的影響。事實上，以上三個方面通常不是相互孤立的，往往是由基本面的變化引起了政策的調整，最後導致了資金面的變化，從而影響債券價格。除上述因素以外，債券的供需關係、投資者避險情緒、全球利率環境、甚至技術面等因素也會影響債券價格的走勢，價格變化通常是多個因素共同博弈的結果。

老魚T神

2020年1月2日，財政部下發了財辦庫〔2020〕3號文件《關於公佈2020年記賬式附息國債、儲蓄國債、第一季度國債發行計劃的通知》，公佈了2020年的國債發行計劃。

其中，老百姓比較關心的是儲蓄式國債，如下圖所示，憑證式國債從2020年3月10日起發行，到期一次還本付息，共發行4期；電子式國債從2020年4月10日起發行，每年付息一次，共發行5期。分別有三年期和五年期兩種產品。

從目前情況看，我國雖然出現了新型冠狀病毒疫情，但是財政部並沒有通知要改變國債發行計劃，因此正常情況下，一季度國債會如期發行，如果有投資者購買國債，可以提前做好準備。

購買國債大家比較關心的就是國債的收益率，根據去年的情況看，三年期國債的收益率為4%，5年期國債的收益率為4.27%，今年的國債收益率會是怎麼樣呢？現在我們還不好斷定，但是根據現在的情況看，我認為有很大的概率會下調。

因為目前銀行存款利率是下降的，去年央行的5年期存款基準利率為4.9%，今年2月份的lpr利率為4.75%，同比下降了0.15%，按照基本的市場價值規則，國債投資收益率也很有可能會下降，具體下降多少還要看報價情況。

關於國債發行量的問題，我認為今年國債的發行量應該不會減少，因為疫情發生之後，國家採取了很多減費降稅措施，這將會影響財政部的收入，而且為了支持經濟發展，救濟困難企業和群眾，財政部除了加強基礎設施建設之外，還要撥付專項資金用於幫助企業和人民渡過難關，所以財政部有可能也會比較缺錢，發行國債的量就不可能減少。

總之我認為，2020年國債仍然會繼續發行，而且發行量也不會減少，但是國債的收益率有可能會略有下降。

互金直通車

2020年的國債第1期首發將於3月10日開啟，按照目前央行下發的國債發行任務時間來看，從3月10日一直會按照每月的10號延續到2020年的11月。換句話說，如果現在喜歡購買銀行國債進行理財的話，是可以等到3月10號再去相關銀行諮詢的。

現在大部分的銀行都有出售國債，按照2019年最後一期的國債利率來看，三年期的國債利率將會穩定在4%左右，五年期會上升到4.27%。這個利率相對比當前很多的穩健型投資市場而言是有絕對誘惑力的，並且以國家誠信力作為倍數會吸引很多的中老年投資者廣泛投資。

所以按照這個行情來推算的話，今年的3月10日將會進行2020年的首批銀行國債發行，當時後三年期的年化利率依舊會穩定在4%左右，5年期可能會有一定的上浮，達到4.27%~4.3%的區間內。對於很多地方性的債務而言國債年化利率可能會更高一點。

晴天財經閣

當然能，不僅能，而且更應該發行國債，現在發行國債是正當其時，把錢用在刀刃上，

國債是指以政府信用為擔保，向國內和國際市場的公眾或者央行借錢，這政府信用最主要政府稅收，本質上還是一個國家的經濟實力，政府發行國債可以籌措資金用於支持經濟發展，

同時政府發行國債也是非常重要的貨幣發行渠道，這是針對央行購買國債，實際上就是央行以政府信用為抵押發行貨幣，這一點美國最典型，美元發行大部分是通過國債完成，這樣政府向央行發行國債可以釋放流動性，刺激經濟發展，

目前，疫情對經濟造成重大沖擊，許多企業生產和經營停滯，這會讓企業面臨嚴重的流動性壓力，有可能等不到開工就撐不下去了，企業是經濟發展的主體，提供稅收和就業，企業遇到麻煩政府不能不管，這個時候政府發行國債可以從流動性上給予支持，

同時，政府發行國債籌措的資金可以進行基礎設施建設，這也可以增加就業，增加對建築材料的採購，又對相關產業提供支撐，這有力的支撐經濟發展，

金融市場是經濟風向標，對經濟信心影響巨大，最主要的就是股市，樓市，在現在人心惶惶的情況下，如果股市樓市價格出現大幅調整會加大恐慌，政府發行國債釋放流動性可以支撐股市樓市價格，穩定人心，

因此，疫情發生後，多方呼籲政府加大國債發行，政府也不負眾望，提高赤字率，增加國債發行，目前股市表現堅挺就是最直接的效果，

萬事皆空70

國債能正常發行，而且將會加大發行力度。

國債是用於國家建設，比如基礎設施建設等，今年碰上了疫情，暫時會造成部分項目停工，但全國多省已基本上全面復工，只有疫情相對較重的湖北要求不能早於3月10日復工。這意味著，各項生產建設將相繼全恢復正常。

這就需要加大國債發行，甚至加大地方債發行，正是因為疫情對經濟有一定的影響，為了更好的應對疫情的影響，需要加大經濟刺激，採取積極的財政政策，通過加大固定資產投資的方式來穩定宏觀經濟的增長。

國債是以國家信用為擔保發行的債券，安全性極端，根本不愁賣，銀行發行國債都是按計劃銷售，晚了就買不到， 目前三年期國債利率為4%，五年期國債利率為4.27%，利率明顯高於同期銀行存款，而本金可以得到安全保障，是保守型投資者的最佳選擇。

以加大國債與地方債發行同步的，是更為充足的流動性支撐，包括未來LPR利率將有進一步下降趨勢，央行會通過公開市場工具進行資金投放，比如進行逆回購，還會根據實際資金需求情況調整準備金率，保障流動性的充足，保障宏觀經濟的穩定。

財經宋建文

朋友們好，國債，是國家中央政府籌集資金改善民生髮展經濟的，重要籌資手段，同時，也使咱老百姓享受到了低門檻高利率，分享樂社會發展的成果，好。

明確回覆：限行情況，國債依然會正常發行，這是由多種因素所促成的。但是利率不排除有小幅的波動。

首先，來分析現行情況下國債還能不能發行：

1，國債，是中央政府籌資的重要手段，對於改善民生髮展經濟具有非常重要的意義。

2，國債，利率高門檻低，還款來源多而且相對穩定，期限適中，深受投資人歡迎。

3，國債有調節國民經濟的作用。正所謂集中資金辦大事，更有利於精準的調節經濟，與市場流動性。

小結：國債，對於一個國家有重要的意義，而且深受投資，現行情況，發行國債，更好的調節經濟促進民生，因此能夠發行。

其次，來分析，2020年國債，更詳細的發行規劃和有可能的變化：

1，電子式國債，將會逐步的普及。

這是因為，電子是國債，按年付息，更靈活，而且不需要櫃檯購買，安全便捷衛生，符合時代發展潮流，受投資人喜愛。

2，關於利率。國債的利率，通常會參考多種因素，例如銀行的利率水平等等。19年三年期國債的票面利率在4%，5年期票面利率在4.27%。因此，從實踐出發，2020年國債的利率，不排除小幅下調，利率上浮的可能性較小，總體相對穩定。

小結：2020年的國債發行已經有了計劃。總體利率會保持一個相對的穩定。

最後，來總結分析：

國債，是國家籌集資金髮展民生和經濟建設的重要資金來源渠道方式。

國債有固定的票面利率，較低的門檻（100元起），明確的購買和對付期限規則，良好的信用和口碑，可以說是咱老百姓分享經濟發展成果，國家，個人投資者社會各方多贏的一個好產品，因此2020年國債能發行，有意的朋友要多加關注這方面的信息。

理財迦

現情況國債還能發行嗎，雖說我國財政部早在2020年1月2日就已經公佈了，2020年記賬式附息國債與儲蓄國債計劃公告。記賬式附息國債這裡就不再多說了，這類國債簡單來說跟股票相同的國債，價格隨市場經濟情況上下浮動有漲有跌，上市交易型的國債目前正常發行。

福星卡匯

國債當然可以發行啦。

可能有些人認為，由於公共衛生危機的負面影響，經濟活動陷入了困難，經濟增長受到極大壓力，居民和企業歉收，擔心會沒有錢購買國債了。

其實，不是這樣的。

疫情影響只是短期的，中國經濟基本面長期是健康的、向好的。並且疫情並沒有破壞生產力系統，隨著各行業逐步復工開工，經濟活躍度正在路上，發展沒有停滯。發行國債正好可以用於國家基礎領域建設，提振經濟基本面，是有積極作用的。

人民幣計價的國債，可以在國內發行，也可以通過香港向全球發行，籌措的資金一般用於財政建設資金。在實施積極的財政政策下，可以起到加大逆週期調節的作用，穩定和促進經濟健康增長。可以說，在當下正合適發行國債。

據財政部公佈2020年記賬式附息國債發行計劃表顯示，2020年將每月發行1、2、3、5、7、10年期國債，3-12月將每月發行30年期國債，50年期國債則在二季度至四季度每季度末發行。7年期及以下為按年付息，10年期及以上為按半年付息。

同時，數據顯示，2020年以來地方債發行規模已近9000億元。中國財政預算績效專委會副主任委員張依群表示，今年1月份已經完成部分地方債（主要是專項債）發行，3月或迎來一波發行高峰，預計全年發行高峰將在上半年，2020年地方債發行規模可能在3萬億元上下。

💕謝謝閱讀！

野馬和尚

今年將是國內發行國債和地方債的大年！

就是因為在目前公共安全事件的情況下，國債發行規模將會超出原定計劃，未來將以更大規模進行發行，這樣可以充分的向社會提供流動性。同時地方債也會擴大規模進行發行，成為地方穩經濟，穩基建，穩投資的重要工具。

國債作為最安全的理財品種之一，一直受到保守型居民的強烈歡迎。而且做國債投資相對也比較簡單，門檻也不高，收益率呢，比銀行存款利率要高一些。所以我國會提早一些時間，去公佈下一年的國債發行計劃。

1.本來2020年計劃發行9批儲蓄式國債，從3月10號到11月10號，每月10號發行一批。截止到目前，本年票面利率同去年利率保持不變，三年期票面年利率為4%，5年期票面年利率為4.27%。

2.按照今年對於利率走勢的預測，整體利率都會下調，昨天央行副行長還特別強調，在適當時候會考慮調整基準存款利率。目前是貸款利率先行下調，會倒逼存款利率跟隨下調。在未來國債發行中，有可能後幾期發行利率會比2019年利率要低。

3.除了國債之外，今年還可以多多的關注地方債。在前幾年國家財政已經將各地地方債摸底之後，每年會提前下達今年新增地方政府債務限額。地方政府在額度用完之後，不能另行發行地方債。但是由於今年開年的影響，各個地方都遭受了巨大損失，天津市政府已經將本年度額度全部用完。所以未來有可能財政會加撥地方債，發行額度增加，專項債限額髮行特別國債等方法，進步擴張額度。

4.僅僅2020年1月全國發行地方政府債券7850.64億元。2019年開始，居民個人也可以參與地方債的認購。財政部專門推出地方債券櫃檯，個人可以通過承辦銀行直接購買。地方債的發行利率一般比較低，就是相對國債利率可能稍低一些。但是相對於掛牌的銀行定期存款，那利率還是高多了。認購方式一般為：

總結：今年整體貨幣供應比較寬鬆，所以國債發行和地方債發行都將規模擴大。國債的預期收益，在目前理財市場中是有充分吸引力的。所以如果想參與，大家做好準備，估計也是一輪搶購啊。

在國內發行之後，還可以繼續參與地方債的認購。利率雖然稍低一點，但也是一個信用度比較高，安全性比較好的固定收益產品。

關鍵字: 財經 債券 折現