互聯網的迅速發展是驚人的。亞馬遜的股價在一年內上漲了23倍。全世界都為互聯網帶來的技術革命而瘋狂。月利潤正在減少。納斯達克指數在5132點觸及互聯網泡沫後暴跌，跌至1100點，暴跌80%。互聯網公司的股票一夜之間幾乎變成廢紙。網易的股價在三個月內從15.50美元跌至0.64美元。
丁磊試圖出售網易，但由於財務審計問題，無法出售。張朝陽被董事會空降，幾乎失控。王志東就沒那麼幸運了，把公司股價從55美元推到了1.6美元，直接被董事會趕出了公司。
中國加入世貿組織似乎並沒有立即給門戶網站帶來變化。在三大門戶網站陷入混亂之際，bat巧妙地避免了股市災難。百度剛剛獲得120萬美元的種子輪投資，隨後又獲得了第二筆1000萬美元的融資，並迅速改變商業模式，以滿足終端用戶獲得自我造血能力的需求。
2001年8月，李彥宏、平平在有生以來第一次堅持在投資者接近破裂的情況下，獨立搜索終端用戶。產品天才李彥宏已經在這個領域工作了4個月，他給了李彥宏產品轉型的底氣。8年後，他們將聯合擊敗谷歌，通過搜索和酒吧大戰來搜索世界。搜索引擎的首要任務是流量。為了迅速走紅，百度推出了“新浪宕機事件”。
在門戶和媒體傳播的影響下，百度獲得了第一批個人用戶。同年，李彥宏提出了搜索引擎第三定律，即信任定律，直接奠定了百度未來10年主要收入模式的雛形和核心收入來源。自信法則意味著誰對自己的網站更有信心，誰就站在最前面。這種信心的表達是，網站願意為他在搜索引擎上的排名買單。誰也想不到，這種給百度帶來源源不斷現金流的天才設計，將成為8年後百度輿論譁然、難以持續創新的根本原因。憑藉先進的融資能力，阿里巴巴躲過了互聯網的寒冬。
2000年，阿里巴巴獲得了包括軟銀在內的2500萬美元的鉅額融資。在當時京城寒冬之下，五分鐘內拍下孫正毅的傳奇成為媒體追捧的話題。此後，阿里巴巴在2002年通過中國供應商等項目實現盈利。
2004年前後，馬雲和騰訊舉行了首次見面。馬化騰有機會投資淘寶網，並佔據淘寶網15%的股份。然而，兩家公司並沒有走到一起。騰訊在發展初期比較幸運。母親開奔馳幫騰訊賬號，父親幫其聯繫辦公室贊助，帶寬和服務器由中國聯通贊助。
此外，騰訊首筆220萬美元的投資來自李澤楷的電訊盈科，兩位家長（馬辰舒和李嘉誠）的私人關係非常密切。騰訊擁有MIH集團的現金投資，擺脫了資金短缺的問題。李澤楷和IDG在短短15個月內溢價11次辭職，一時成為風投的好故事。
不過，當時他們預計，信息產業部10年內的投資回報率不會超過5500倍，他們將錯過中國互聯網領域回報率和成為首富機會（另一個是阿里巴巴）兩大項目之一。危險總是伴隨著機遇。納斯達克指數的暴跌不僅為中國互聯網埋下了利潤第一的種子，也催生了中國互聯網的新模式。
特別是2003年，丁磊成為中國首富，中國互聯網正式進入門戶時代。新的遊戲模式顛覆了公眾的認知，互聯網的神奇效應顯現了互聯網的最大魅力在於不存在不可能。2002年以前，大家都認為中國不可能靠玩遊戲賺錢。
中國人不會為大規模的遊戲付費。盛大改變了模式。2001年，陳天橋獲得韓國傳奇的經營權。30元120小時積分卡支付模式讓傳奇迅速走紅。不久之後，聯想佔據了65%的市場份額，營收達到6.8億元。
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