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這要看上市公司股東減持的具體情況，第一種情況是有些股東可能急需用錢，所以才會減持自己手中的一部分股票；第二種情況是上市公司確實遇到了麻煩，股東對上市公司的未來不看好，所以才會產生減持的行為；第三種情況是大股東故意少部分減持股票，讓外界誤認為上市公司遇到的問題，讓其他不明真相的廣大小股東拋出手中的股票，從而收集到更多廉價的籌碼；第四種情況是股東減持手中的股票，用籌到的資金支持上市公司的現金流，從而能保證上市公司更好的運轉。

好運不打烊84

上市公司的股東減持行為要具體情況具體分析的，不是單純上不看好公司的未來，可能會有多重的意義存在。

第一種，配合主力機構的洗盤和坐莊。

要知道上市公司和主力機構在坐莊前都是會進行洽談，並且簽訂協議的，所以說，上市公司會配合主力進行坐莊。那麼主力是一定會比普通機構，所有的散戶更先一步的知道消息，從而進行洗盤，拉昇。

因此，股市裡有這麼一個說法，那就是不要相信頂部的利好，也不要相信底部的利空。如果上市公司發佈了大股東的減持，但是這種減持的數量不多，並且是預期減持，而不是實際頻繁減持，這個時候你要小心了。

底部區域裡出現這樣的情況往往是震盪，洗盤，割韭菜的策略，而不是真正意義上的利空。如果基本面沒有出現問題，個股的估值又是超跌較低的，那反而應該加大買入。

第二種，大股東提前知道公司的問題，跑路的行為。

這樣的結果就比較可怕了，如果你發現上市公司的大股東在頻繁減持，並且還是一個基本面暫時沒有發生問題，股價估值也不高的情況下，那就要留意他們的減持數量，頻率以及其他細節了。

如果這個時候你發現，減持的不止一個大股東，而且還有公司內部頻繁離職的現象，那八九不離十就是公司內部已經出現了問題，走漏了風聲，大股東在減持套現，而高管在走人另謀他就。

這個時候，不要懷疑，不要留戀，立刻止損換股，避免“杯具”發生。

第三種，就是大股東的高位減持。

有人說，為什麼大股東會在高位減持呢？不想讓股價繼續上漲嗎？其實不然，如果是在一輪牛市的中後期，大部分散戶是貪婪的，所以就算大股東大搖大擺的減持套現，獲利，散戶也不以為然。

因為在牛市週期裡，利好會被放大，利空會被縮小，你大股東減持消息出現，1-2天股價下跌，3-5天散戶就會忘記的乾乾淨淨，股價甚至還會出現更大的漲幅，那自然不會被在意。

不過這個時候，你就要看了，個股的估值是不是高了，牛市是不是進入尾聲了，如果是的話，也應該和大股東一樣，逢高分批的賣出，已鎖定盈利！

結論：

綜上，大股東減持這個東西，有的時候是工具，有的時候是信號，有的時候，只是一個正常化的資金需求程序而已。所以，還是要根據前期的個股走勢，相對的環境位置，以及個股的一個估值高低來做一個綜合的判斷。千萬不可以僅憑一個消息，而做出盲目的買賣操作，這往往容易掉入主力機構的陷阱之中。

琅琊榜首張大仙

到底該如何看待上市公司股東的減持行為了，是不是隻要有減持就不看好公司未來的發展來？下面，我們一起來看看。

首先，我們得明白1個道理：大股東們所持有的是原始股，成本遠比二級市場的低很多。所以大股東們無論什麼時候減持都是賺。

就減持原因來說，並不是單一的不看好公司未來發展，主要分為以下幾方面：

1、有潛在的利空消息。股東對於上市公司的情況最清楚不過了，自然，公司的運營情況如何，有什麼潛在的風險，大股東是最清楚不過的，所以在此之前會進行減持。

2、股東急需要錢。在緊急需要錢的情況下，不管在什麼價位，股東都會拋出股票來救急。

3、不看好公司未來發展。公司業績不好，股價下跌，股東不看好公司未來發展減持。

綜上，對於上市公司股東的減持行為，應從多方面進行分析。但不管怎麼說，作為股民，對於大股東的減持行為要多加註意。

好了，小編的回答就到這裡，希望能幫到大家。當然，歡迎大家來鬥牛財經的專欄看看，這裡不僅有宏觀分析，還有各種乾貨技巧，到底怎麼樣，你數了算~

鬥牛財經

我以為，上市公司股東減持自己手中的股票，就是不看好公司的未來，才拋了籌碼。在減持的時候，股東會找出很多理由解脫。但只要歸結到一個利字，所有的理由都不攻自破。

第一種情況，有人說了，上市公司股東減持，是為了高勢低吸，做自家的股票。當前市場中，這種情況也個別存在。解禁期到後，在高點減持手中的股票，在低點再接回來。做股票最大的風險來自於不確定性，很少有人能確定未來的走勢。同時，股東減持股票，不是說拋就拋，要辦理一定的手續，這需要時間。如果這家上市公司較好，其股票被主力資金重倉了，萬一拋出的時候是低價，想接回來的時候需要付出更多的錢，股東會這樣幹。我以為，這些上市公司股東不是傻子，不會低拋高接。唯一的解釋是認為公司未來發展不太好，股價有可能走低，才趁股價在高位賣個好價錢。

第二種情況，有人說了，有些風投公司在幫助企業上市的時候，認購了部分股票，限售到期後，賣出手中的股票。風投公司都是財經方面的高手，對上市公司非常瞭解，對大盤和股價的走勢也非常清楚。假如風投公司認為手中持有的股票每股能漲到100元，股價到50元的時候賣出，虧大了，風投公司會這麼傻？我以為，不會，只能解釋為，風投公司因為對上市公司很瞭解，限售到期後，認為股價遠遠高於公司實際價值，才拋售手中的股票。

第三種情況，有人說了，是因為上市公司股東要另成立公司，手中的資金不夠，才拋出手中股票。這種說法，看起來合理，實際上漏洞很大。股東成立新公司的時候，如果需要資金，融資渠道有很多，向銀行貸款、抵押股票等等都行。假如股東認為，上市公司股票未來還有很大的上漲空間，拿在手裡賺取的利潤比向銀行貸款的利息多，換作是我也不會賣股票，而是會通過別的渠道融資。所以說，只有上市公司股東感覺手中的股票不會帶來更高收益的時候，才會把股票兌現成現金。

第四種情況，有人說，股東減持股票是為了改善生活、孩子出國。這些理由更不可信。這些上市公司股東，一般都在企業裡擔任一定職務，年薪肯定要比普通工人高，維持生活應該沒問題。如果眼看著手中的股票價格不斷上漲，資產在增長，他們不會傻到賣股票。只能說，為了賣出股票也拚了，找到如此不讓人可信的理由。

天下攘攘，皆為利來。只要上市公司股東發現，上市公司經營很好，還有很大發展空間，自己手中的股票未來就有上漲空間，他們不會好心到把股價上漲空間讓給別人，也就不會減持手中的股票。在利益面前，所有的困難都會解決，不需要賣出手中的股票。凡是減持股票的行為，都是認為股價已經超出了他們的想象，才把股票換作現金。

以上是小不點的感悟，希望能對朋友們有幫助，喜歡的請點贊支持，謝謝！

小不點333

上市股東減持不一定就是不看好，重點不是在減持，而是在如何找到好公司。我們來看看近十年超2成個股翻倍，那些漲幅驚人的股票都有什麼共性？

2009年10月19日，上證綜指報收3038.27，十年後的今天，2019年10月18日，上證綜指報收2938.14。雖然指數都是在3000點附近徘徊，不過從個股來看，卻漲幅驚人，賺錢效應顯著。

從2009年10月19日以來行情統計看，剔除2009年10月19日以後上市的新股，1590只個股的平均漲幅為64.92%。其中，漲幅超過100%的有335只，佔比21.07%，更有214只個股漲幅超過159.37%(這個漲幅相當於10年內平均年化收益率超10%)，佔比為13.46%。

在漲幅榜單中，漲幅第一的是通策醫療，自2009年10月19日以來，截至2019年10月18日漲幅達2635.18%。還有11只個股區間漲幅超10倍，分別是長春高新、華夏幸福、片仔癀、恆瑞醫藥、大華股份、中國國旅、金證股份、浪潮信息、貴州茅臺、紫光國微、振興生化。在漲幅超10倍的12只個股中有5只屬於醫藥生物行業，2只屬於計算機行業，還有2只屬於電子行業。

數據顯示，自2009年10月19日至2019年10月18日，WIND全A指數上漲57.80%，顯著高於上證綜指同期-1.29%的漲幅，也顯著高於深證成指-20.77%的漲幅。據瞭解，WIND全A是一個統一的表徵市場走勢情況的指數，取樣所有在滬深交易所上市的A股股票作為樣本股，以自由流通股本作為權重進行計算。可見，除了樣本範圍，上證綜指和WIND全A指數兩者的最大差異在於是採用總股本還是採用流通股本計算。有基金人士表示，上證綜指採用總股本加權計算，中石油、中石化等超級大盤股影響偏大，當前更多以萬得全A指數來衡量A股走勢。

今年以來的行情，概念股特別熱鬧，從年初豬週期的農業板塊開啟，到以5G為首的科技板塊的崛起，中間穿插著人造肉等概念，各種火爆的概念層出不窮，大家可能會感覺概念股漲得比較多，以至於有人說炒股可以不看基本面。然而看數據統計就會發現，投資跟基本面有很大關係，那些穿越牛熊經久不衰的股票，最終都要回歸基本面。

而那些穿越牛熊的股票，都有哪些特徵？

這些股票都是基本面非常好的白馬藍籌股，成長性很好。

第一，它們穿越牛熊的時候和宏觀經濟背景似乎關係不大。這幾年很多投資者都在關心貨幣政策會怎麼樣，國際貿易摩擦對實體經濟影響如何，或者是國內經濟是走V型還是L型等話題。而這些股票卻在悄悄地緩步上揚，取得了很好的投資收益。

第二，國內經濟正在從投資拉動型逐漸變到需求拉動型轉型，通過消費來拉動經濟，消費股面臨一個很好的發展前景，更重要的是這些牛股告訴我們，做投資不一定要成為技術專家。

比如，不一定要懂5G或者區塊鏈，因為科技的發展和進步最終會通過消費品來體現出來。如果買一些基本面很好的白馬藍籌消費股，通過自己生活中的感受和調研，能夠長期持有的話，那麼收益自然不會差。食品飲料、看病吃藥，這些都是人的剛需，經濟再差都要吃飯。

最好的投資方式，還是去選擇具有真正價值的好股票，做長期的價值投資，多學習主力機構的思路，會對我們的投資有很大幫助。另外價值投資還需要兩個關鍵品質：不從眾、有耐心。價值投資是把投資當做一場修行，而不僅僅是致富的方法。

風險提示：投資有風險，入市需謹慎，文中所提板塊、個股均只作為邏輯分析與技術交流之用，不作為操作建議，據此操作風險自擔！

天瑞視點

上市公司股東減持行為，大部分都是不看好公司的未來。

公司估值過高

近期大量公司的股東披露了減持計劃，特別是一些近兩年上市的次新股，大量股本解禁之後開始減持，特別是一些高位的次新股，減持的更加厲害，主要還是由於次新股上市之後，第一天就有了44%的漲幅，大部分股票隨後都是一字板，大部分的公司已經透支了公司未來的估值和成長空間，既然這個公司的估值已經到了一個天花板，股東減持就有充足的理由了。

持倉成本低

近期開始發行速度明顯加快，在當前新股發行加快的大背景下，整體估值水平有所下降，特別是一些盈利能力不強的公司來說，在這種背景下，競爭力明顯不足，公司增長的空間和估值的水平就有限了，加上股東大部分的成本都非常低，有些只有幾毛錢一股，大部分都是已經獲得了超額的收益了，疊加持股公司未來的成長空間不會很大，所以會選擇止盈。

經濟下行

從近期公佈的經濟數據來看，全球經濟有下行的風險，很多公司的盈利都明顯承壓，大部分公司未來的不確定性加大，在這種情況下，股東減持公司股票，也是對於公司未來成長的不確定性的一種提前應對。

總結

如果看好一個公司，肯定會買入這個公司的股票，並且長期持有，既然減持公司的股票，大部分都是不看好公司的未來。一個下金蛋的公司，你有怎麼捨得賣掉呢？您覺得呢！

大寶的股事

股東減持股份原因很多，是一個綜合的考慮，不是單一因素，

根據託賓Q理論，股東減持主要考慮重建成本高低，如果重建成本高於目前持股成本，一般不會減持，如果重建成本低於目前持股成本，會選擇減持。

但A股相對複雜，因為上市動機不純，不是為了通過IPO做大做強主業，而是上市以後賣掉股份可以得到多少錢，聽聽上市公司一些高管的私底下言論，那就是減持和股權增值。所以做大主業是副產品，減持套現是IPO的主要目的，所以A股減持特別多。

不管看不看好公司未來發展，很多股東都會選擇減持部分股份，搶先實現財務自由，不看好公司發展，減持多一點，猛一點，清倉甩賣不再少數，看好公司未來發展，就會慢慢減持，股價漲一點買一點，漲越多賣越多，反正賣出股份的遠比增持和回購多，

有一句說得好，奮鬥了幾十年，不賣股份還留給誰，雖然不太中聽，但很實在，說出了某些股東的心裡話，國人既想減持，又不想成為罪人，總是希望得利便宜還賣乖，賺的盤滿砵滿，還要別人感恩戴德。

A股很多上市公司缺少真正的硬核科技，不少公司缺少長期成長價值，有的公司乾脆就是財務造假上市，因此減持成為主基調，落袋為安成為市場的心病，

減持制度修改在即，很多人還呼籲放鬆減持，一旦放鬆減持，股市還能有牛市嗎？成為套現者的天堂差不多。

杜坤維

我認為股東減持是對公司未來的不看好，並且想要快速套現離場。減持一直是現在A股當中普遍存在的現象，當股價出現快速上漲積累出一定空間後伴隨而來的就是股東減持公告，這似乎已經成了一種規律。

股東減持行為，對上市公司絕對是一種情緒上的利空。設身處地的思考，如果我所持有的公司發展前進非常好為什麼要減持股票呢？所以，減持就是股東對公司未來的不看好。

市場頻發清倉式減持

資本都是逐利的，特別是現在的市場滿足減持時間和條件後資金多會選擇套現立場。很多資金在前期入股前都是以融資的形式進入，待公司成功上市後就開始這退出。這部分股東的目的就是為了套現，並且長期不看好公司發展。減持影響的是投資者對公司未來的信心，我們都知道好東西很難買到，或者是很貴的。

第一，影響投資者信心

作為投資者，在買入股票的時候我一般不會選擇減持的個股。原因很簡單，連自家的股東都要減持，說明公司的發展基本沒什麼希望了。所以，對於減持影響的是情緒，對股價是絕對利空。

第二，套現太容易

根據現在的規則，上市之後的套現太容易了。一些公司資本運作之後就可以滿足上市套件，一上市資本達到目的後就會想辦法退出了。還有有些大股東，市場裡套現來錢快，不用辛苦經營。

減持規則有待完善

7月份首批科創板的股票上司交易，對於科創板是全新的制度。減持規則是比較大的亮點，明確規定了大股東和股東的減持力度以及堅持時間。我認為這是對的，很多公司也許在上市之前的初衷是為了好好把公司經營下去，可市場環境和經濟的因素生意越來越不好做，還不如市場裡套現來錢快。

所以市場制度有待完善，在全新的科創板對減持新規主要是兩方面的改變，分別是：鎖定期、減持方式。

我影響最深的是在公司沒有實現盈利之前是不允許減持的，這點我認為非常好。很多上市公司高管把公司治理的一塌糊塗之後實在沒有法子了就動腦子減持，這個規則直接把這個路堵死了，相當於和公司共存亡了。

最後

不管怎麼樣減持對股票肯定有影響，而且我作為投資者看到減持就非常頭疼。第一反應就是公司要不行了，不然股東也不會急著套現。

但，也不都是絕對。這也要看資金的性質。有些資金最初的目的就是為了上市之後的套現，所以一旦解禁之後就會出現減持這也很正常，畢竟人家的錢是有時間成本的。

豬爸爸看股市

馬克思《資本論》：“資本害怕沒有利潤或利潤太少，就像自然界害怕真空一樣，一旦有適當的利潤，資本就膽大起來。如果有10%的利潤，它就保證到處被使用；有20%的利潤，它就活躍起來；有50%的利潤，它就鋌而走險；為了100%的利潤它就敢踐踏一切人間法律；有300%的利潤它就敢犯任何罪行，甚至冒絞首的危險。”

公司上不上市對股東財富影響的是巨大，下面是近期國內富豪和世界富豪排名，世界富豪排名前茅的全部擁有上市公司，國內前20裡除娃哈哈的宗慶後之外，也全部擁有上市公司。公司上市與不上市，公司股權價值是兩種計價系統，上市後公司投融資（包括併購）的便利性、品牌和信譽度的升級，以及股權流動性等等，都會使上市後股權價值遠大於不上市的價值。但是，這些利益都是建立在能夠變現的基礎上，所以，上市公司股東的減持行為是可以理解的。

獲利肯定是股東減持變現唯一動機。對上市過程中引入的財務投資人（包括各類型的股權資金）來說，其本身就是短期投資行為，獲利退出是正常的經營活動，與看不看好公司未來沒有任何關係。但對控股股東來說，減持獲利後做什麼情形可能略有不同。

1.為了償還債務： 國內公司上市前，在經營合規性、規範性上做的往往很差，為了上市，在股改前、股改中需要做很多完善工作，需要付出巨大成本，其中，有公司負擔，但也有需要股東負擔的；同時，公司上市週期長、過程複雜，股東的代價也高；由於這些原因，股東為了上市是要搭上老本的，包括去借貸，“地主家也沒餘糧啊”。上市後，股東為了償還債務，需要減持回籠資金。

2.為了改善生活： 公司上市前，為了做好企業，很多股東一直都是在投入，財富都壓在公司上了；第二，上市後身價倍增，也需要按照新的身價安排個人和家庭的生活了。上市後，股東為了改善生活，需要減持回籠資金。

3.為了多元化投資： 股東直接分散投資，還是股東通過上市公司分散投資，兩種選擇中，股東直接分散投資要好於通過上市公司分散投資。股東培育一個上市公司後，從個人財富管理角度講，是需要通過分散投資減低風險、提高投資效率的，可以通過減持回籠資金去培育新的企業。因此，為了多元化投資，需要減持回籠資金。

我們可以看到，上市公司控股股東減持行為，大多也不是不看好公司的未來。

當然控股股東減持比財務投資人減持還多一個控股權的問題。那些依靠長期發展和積累的公司，上市後控股股東持股比例往往是非常高的，不少都在50-60%，甚至更高，上市後股權會分散，不需要過高的持股比例來保持控股權的，一般有30-40%的股權比例、甚至20%左右，就可以保持控股股東地位，減持一部分是不影響對公司的控制的。但那些在天使投資、VC風險投資、PE股權投資“呵護下”快速發展的上市公司，經過多次股權稀釋，控股股東的持股比例一開始就比較低，減持的控股權風險就較大，這也是為什麼這些新型公司要赴境外上市的原因之一，國內資本市場目前不支持二元股權結構，在境外資本市場，可以通過二元股權結構，持有較少比例股份就能保持公司的控制權，而且還空間減持股份而不失去控制權。

但是，如果控股股東因為減持而主動失去控制權的情況下，有可能是因為股東不看好公司的未來。但也要注意到，國外很多上市公司長期經過發展已成了無控股股東的公司，經營狀況很好，像蘋果。國內目前也有160家左右公司沒有控股股東，比如萬科。需要注意是那些控股股東快速減持並主動放棄控股股東地位的上市公司。

韓毅的鄭在創想

這個問題需要分不同的情況來分析。

確實是有些上市公司的股東減持行為，就是不看好公司的未來。

投資股市本來就是一種投資行為，如果對上市公司的未來不看好，或者從中得不到

理想中的利潤、分紅等回報，自然不會讓資金繼續在死衚衕裡等死。減持就是一種止損的操作。

實際中我們還會遇到很多減持行為，並不是不看好公司未來。

1、減持套現，股票上漲到一定程度，很多股東就是單純的為了獲利，讓資金留在自己手裡。純投資行為，因為股票不可能一直漲，總有回調的時侯。

2、很多股東減持的理由如為改善生活、還債，離婚之名，分割財產等等行為，達到減持的目的。這種消息大部分是找了一個理由。大多數情況下還是股票上漲到一定程度的套現行為。

除了確實存在一些清倉勢的減持，大批量的股東減持行為，股價低位減持等行為，就很有可能是上市公司內部出現了問題。有可能是業績，也有可能是決策，或者是股東變動等因素，對公司的未來確實不看好，出現了減持行為。

不管怎麼樣，我們需要搞清楚股東的持股成本，和賣出區間的成本，然後結合最近上市公司的股價來分析這類減持行為。

大家有興趣可以詳細瞭解一下，證監會對股東減持行為的一些新的規定，有助於我們進一步分析股東減持行為的真正目的。

關鍵字: 減持 上市公司 財經