股票周报第18期
本周并没有什么特别想说的内容，要说的早已经说了，我的观点只需看近五期周报就很明确了。所以本周就来回答一些平台粉丝的问题。
一.武汉房价
武汉房产疫情过后是否会下跌，并且幅度会不会比别的城市大？
好了伤疤忘了疼！房产是一项生存必需品，疫情的短期冲击的确会影响一段时间武汉房价，但是从当年的北京非典来看，长期并没有什么影响。考虑到此次武汉的情况远比当年北京严重，同时也间接导致武汉中小企业主承受大量损失，对于房价的影响肯定是有的，但是这个时间点不会超过半年。在这里我再次提醒所有人，如果管理层是父母，那么房地产就是最不受父母喜爱的儿子，可是也是这个家最顶用最孝顺的孩子。父母可能拿着他赚的钱去贴补其他孩子，但是真当这个儿子出现问题时，一定会出手，毕竟是亲生！
二.刺激政策
宽松的政策短期看力度不会太大，毕竟经济数据传导到政策的制定执行有一个时滞，而且几次放水的前车之鉴在那儿，短期恐有顾虑。
1.政策的短期刺激力度并不小，原因非常简单要稳定信心。经济增速下滑是可以忍受的，不能忍受的是目前企业大量裁员的预期。正因为相应的刺激政策短期难以见效，所以加码的过程会提前，现阶段LPR小幅度下调只是开始，后续还会有更多措施。
2.政策强力刺激顾虑有三点：
首先，形成滞胀风险。目前我国通胀率在某种程度上已经够上恶性通胀的水平，虽然我们都明白两点第一，是我国CPI构成不太合理，二师兄影响力超过房地产，事实不符。第二，二师兄的价格很快就会降下来，这种高通胀只是一时的。甚至说很多东西的价格水平是下降的。但是CPI高企是基础事实，此时强刺激风险还是比较大，所以在CPI不下降前，大规模刺激都是不现实的。
其次，钱流不到中小企业，导致政策变形。我国金融体系最大的问题就是钱流不到管理层想要流到的位置。按照过往经验，大规模刺激的钱主要流向为大中型国企和房地产，中小微企业受益有限。
最后，房地产刺激过度，此次降息管理层反复强调不会刺激房地产，这是因为2015年房地产松绑的教训。
现在左右为难可能是对目前管理层状态最好的概括了，未来一段时间二师兄价格大幅度下降与失业率上升是政策加码的助力，需要边走边看了。
三.牛市是否到来？
现阶段A股市场比较热，日交易量和两融余额都突破了万亿，这是比较少见的。这个时候又有人提是不是牛市到来了，我认为要搞清楚一个问题必须跳出来并回到原点来看，什么样的条件能出现一波牛市？
首先，上一阶段市场出现比较大的跌幅，给市场持续反弹提供了比较大的空间，从而能够形成较长时间的上涨趋势，放大财富效果，吸引更多的资金进场。目前A股市盈率水平处于平均水平线之前一点点，是接近平均值的。而且2019年全年市场已经有了一个不错的涨幅，后半年基本在3000点左右震荡，从这个角度看全面牛市条件还不具备。
其次，宽松的金融环境。因为疫情的原因，降息基本是预料之中，在前两期周报我都有说过这个观点。但是实际的降幅比我预计的要小，说明管理层还比较克制，害怕经济陷入恶性通胀之中。在这一点上目前市场是具备一点利好，但是还远远不够，后续还需要更大幅度的下降。
第三，需要一个大龙头板块的带领，目前来看是以通信、电池、芯片为代表的科技股。它们够格吗？它们还有空间吗？找个对比就知道了，美股十一年的牛市根基是6只股票：苹果、谷歌、微软、亚马逊、脸书、阿里巴巴。A股呢？我翻看了一下，这几个细分行业目前平均市盈率已经超过100倍，炒概念炒到这个高度，空间还有多少？
再则，上市公司整体业绩的上扬。目前疫情对于企业利润的影响是实实在在的，只是还没有体现在报表上。对于全年的利润状况也无法乐观，在这一点上给了这波行情一个非常明确的上限。因为想炒高一只股票很简单，想炒高一个概念板块也不难，可是想要炒高整个市场，还是需要业绩来配合的。让所有人都能找到理由确认这种上涨的合理性，要不然就有可能等到报表出来后傻了眼。
最后，楼市要给一个短暂的窗口期。我说过中国楼市虹吸效应明显，股市的起势需要楼市暂时的停顿。复盘但是未复工，是目前普遍情况，这段时间股民可能不会感到寂寞无聊，因为可以天天炒股。所以在交易量上有一部分放大的量，就是闲出来的。中国楼市是目前受影响最大的行业之一，在3月中旬之后我们需要看看楼市的走势如何，一旦成交量大起，股市后劲不足会立刻显现出来。
补充一点：这段时间在上涨的过程中IPO、再融资都没有闲着，等到注册制延期时间到，新的政策方向也将至关重要。综上所述，现在谈大牛市还太早，要是没有疫情的影响，我认为A股冲高回落会来得很早。
四.为什么股市不降还升？
第一点，股票市场的本质是炒未来，疫情全面爆发时已经接近休市，漫长的休市期让市场已经有了心理预期，这时大家都在考虑下跌之后买什么的问题。第二点，目前A股市场的龙头资金是外资，他们在A股开市大跌的第一天疯狂扫货，稳定了军心，抱大腿是谁都懂的道理。第三点，福祸相倚，短期的上涨，未来代表这件事情就过去了。
五.这场疫情全是坏事吗？
发生在武汉，应当说感受是比较深的。除了要在家做50天的股宅F4以外，公司也要承受一笔不小的损失，也耽误了很多事情。但最重要的是很多人为了个别人的嘴欠和为将无能付出了生命代价。这也许是一件坏事，但坏事后面往往也会变成好事。就像我开年第一篇周报所说，危之后都是机会！并不单单指股票投资，重大事件与损失后往往才能推动变革。
六.此轮疫情哪个行业最受益？
并不是医药行业，原因非常简单，疫情终会过去。而是国产医疗设备行业，本轮湖北的死亡率非常高原因有二，第一个是集中爆发，医生不够，这一点在武汉体现得非常明显。第二点就是武汉三甲医院之外和湖北其他地级市医疗设备、设施根本无法承受集中爆发的疫情。未来几年让中国医疗资源更加均衡，给小医院配套标准化设备都是必须要完成的事情。至于人员的跟进调节难度，则要大得多。这对于国产医疗设备而言是一个比较大的机会，总体的投资可能高于2000亿，我们需要关注在国产医疗设备具有核心竟争力的企业。
本期周报就闲谈于此吧！祝大家复工复产顺顺利利，2020年是一个投资大年，也是一个不平凡的年份。
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