文|維多利娜
摘要：老牌藥企海正藥業連續5年虧損喜迎漲停。
最新消息顯示，2月15日，海正藥業研製的“法維拉韋”（原名“法匹拉韋”）正式獲得相關部門批准上市，值得一提的是，這是在此次疫情期間，全國第一個批准上市的對疫情具有潛在療效的藥物。
意料之中的是，2月17日股市開盤後，海正藥業一字漲停，2月18日海天藥業也以翻紅收盤，市值171億元。自1月20日至2月17日，海正藥業股價累計上漲68.83%。
圖源：雪球
海正藥業是一家醫藥產業集團，始創於1956年，總部位於浙江省台州市。其公司業務包括化學藥、生物藥、大健康三大類。早在2000年7月25日，海正藥業就在在上交所上市。
但作為老牌藥企，尤其是在2015年之前，海正藥業曾與全球最大藥企美國輝瑞藥業合作，得到加持的海正在2014年營收甚至一度突破百億大關。
但海正藥業的2019 卻並非一帆風順。2018年輔仁藥業是醫藥板塊的黑天鵝，而2019年則變成了海正藥業。
2019年年末，海正藥業就收到了監管層的問詢函。
問詢的原因是因為12月11日，海正藥業發佈公告稱，“將4.12億元的研發開支進行費用化處理，同時分別計提無形資產減值損失1.02億元、在建工程及固定資產減值損失9.41億元，此外另計提存貨跌價損失2.74億”。一系列操作令海正藥業2019年的淨利潤共減少17.28億元，但截至2019年三季度，其歸母淨利潤只有12.55億元。
正值2019年底，海正藥業突然冒出了17億元的“雷”，雖然突然，但其實回顧海正藥業的發展狀況可以得知，據其財報數據顯示，截至2019年前三季度，海正藥業的扣非歸母淨利潤已經連續虧損5年。
海正藥業2000年-2018年扣非淨利潤，數據來源：wind，單位：億元
曾經的海正藥業憑藉與全球最大藥企美國輝瑞藥業合作，營收一度突破百億大關。
但自2015年與美國輝瑞產生嫌隙之後，業績落千丈。從2015年至今，其業績虧損勢態加重，截至2018年，短期借款已增至56.83億元，長期借款為25.18億元，資產負債率高達66.24%。且海正藥業營收主要依賴於醫藥商業化，2019年半年報顯示，海正藥業53.03%的營收來自醫藥商業。
值得一提的是，2018年末，前董事長白驊辭職，現任董事長蔣國平於2018年11月正式接手海正藥業。
然而也就是這次的“新官上任”，加速了海正藥業的突然爆雷。“新官上任”之後，海正藥業連續走錯了幾步路，不僅大量砍掉了研發項目和早已佔比過高的在建工程以及固定資產（截至2018年，固定資產和在建工程佔總資產比例已近60%），還賣掉了子公司海正博銳58%股權。
所以此次2月16日晚，海正藥業發佈介紹了法維拉韋片新藥品研發及相關情況，對於海正藥業而言可謂利好消息。
據悉，截至目前，海正藥業在法維拉韋研發項目上已投入約4003萬元。且海正藥業方面表示，此前公司該藥品未實現商業化生產，本次獲批事項對公司當期業績影響較小。
但資本市場還是送給海正藥業連續漲停，且還是慷慨地讓海正藥業連續漲停，自1月20日至2月17日，海正藥業股價累計上漲68.83%，肥了海正的口袋，究竟割了誰的肉，誰疼誰知道。
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