淡淡禅风

经济周期从定义看，是经济增速，上行，下降的周期，

笔者实用多年的一个结论，就是，它是由一个一个长短周期嵌套，依次影响作用的，

由长到短，分别是：

人口周期，技术周期，债务周期，货币周期，和库存周期，

首先先看人口周期，这是被很多宏观经济学家都忽略的，笔者曾经把IMF关于东亚经济体的宏观研究报告全部撸了一遍，就为了思考到底路易斯拐点是怎么过去的，人口老龄化对宏观经济有啥影响。

惊讶的发现，原来传统的索罗模型中，残差项，全要素生产率，其实放到更长的时间纬度，是可以被解释的。

笔者当时以日本数据为例，发现以五年期为数据点，日本的全要素生产率和青壮年劳动人口占比，高度正相关。人口见顶以后，全要素也见顶了。

其实不难理解，创新，年轻人才是主体，当一个国家步入老龄化以后，除了投资消费的下降，创新能力也是系统性下降的。

进一步，笔者看了世界众多经济体的案例，发现只有一个国家，它的全要素生产率在过去百多年，一直稳定占GDP三分之一，没错，那就是美国。

逻辑上也不难理解，每次美国出现人口老龄化的趋势，它就会放开移民政策，通过不断给自身注入人口红利，从而注入不断创新的血液。

人口周期决定了创新周期，创新周期就决定了技术周期，技术周期是第二决定位置的因素，因为新的技术进步，会带来新的企业生产经营的扩张和投资。直到技术的边际回报率衰竭。从统计实证意义上看，计量经济学家观察到的康波周期，很可能就是理论上的技术周期。

技术决定了全社会，大规模的企业投资扩张，从而决定了债务的扩张，因此技术周期的兴衰，直接导致了债务周期的起伏。不过值得注意的是，后者因前者而兴，但是并不一定因为前者而落。债务周期前段，的确是企业的扩张起到了点火的作用，但是由于资产的增值，财富的累积，消费也会崛起，债务周期的下半程，基本是消费的扩张推动的。

债务周期的起伏，会带来经济增速的波动，人类为了抚平经济的波动，以丰补歉，就有了货币周期（财政周期）等，逆周期的调控，这在一定程度上也会影响经济周期的轨迹。

货币周期以及相对应的通胀价格涨跌现象，和财政周期导致的总需求的扩张收缩，会导致企业短期的生产增减速，也就是目前来看最短的经济周期，库存周期了。

值得一提的是，股市的波动和库存周期最相关，债券的波动和货币周期最相关，大宗商品的波动，和康波周期最相关。

我是郑宇光 专注宏观研究，大类资产十多年，点关注，每天都有最新的投资思考，和策略观点。

郑宇光

大家好！

很高兴能回答这个问题！

这个问题是经济周期如何产生的？

周期源于经济体系内部——收入、成本、投资在市场机制作用下的必然现象。

1、纯货币理论

该理论主要由英国经济学家霍特里（R.Hawtrey）在1913-1933年的一系列著作中提出的。纯货币理论认为货币供应量和货币流通度直接决定了名义国民收入的波动，而且经济波动完全是由于银行体系交替地扩张和紧缩信用所造成的，尤其以短期利率起着重要的作用。

2、投资过度理论

投资过度理论把经济的周期性循环归因于投资过度。由于投资过多，与消费品生产相对比，资本品生产发展过快。资本品生产的过度发展促使经济进入繁荣阶段，但资本品过度生产从而导致的过剩又会促进经济进入萧条阶段。

3、消费不足理论

消费不足理论的出现较为久远。早期有西斯蒙第和马尔萨斯，近代则以霍布森为代表。该理论把经济的衰退归因于消费品的需求赶不上社会对消费品生产的增长。

这种不足又根据源于国民收入分配不公所造成的过度储蓄。该理论一个很大的缺陷是，它只解释了经济周期危机产生的原因，而未说明其他三个阶段。因而在周期理论中，它并不占有重要位置。

4、心理理论

心理理论和投资过度理论是紧密相联的。该理论认为经济的循环周期取决于投资，而投资大小主要取决于业主对未来的预期。而预期却是一种心理现象，而心理现象又具有不确定性的特点。因此，经济波动的最终原因取决于人们对未来的预期。

当预期乐观时，增加投资，经济步入复苏与繁荣，当预期悲观时，减少投资，经济则陷入衰退与萧条。随着人们情绪的变化，经济也就周期性地发生波动。

如图一。

扩展资料在市场经济条件下，企业家们越来越多地关心经济形势，也就是 “经济大气候”的变化。一个企业生产经营状况的好坏，既受其内部条件的影响，又受其外部宏观经济环境和市场环境的影响。

一个企业，无力决定它的外部环境，但可以通过内部条件的改善，来积极适应外部环境的变化，充分利用外部环境，并在一定范围内，改变自己的小环境，以增强自身活力，扩大市场占有率。

因此，作为企业家对经济周期波动必须了解、把握，并能制订相应的对策来适应周期的波动，否则将在波动中丧失生机。

经济周期的特征：

（1）经济周期不可避免。

（2）经济周期是经济活动总体性、全局性的波动。

（3）一个周期由繁荣、衰退、萧条、复苏四个阶段组成。

（4）周期的长短由周期的具体性质所决定。

繁荣，即经济活动扩张或向上的阶段（高涨）；

衰退，即由繁荣转向萧条的过渡阶段（危机）；

萧条，即经济活动收缩或向下的阶段；

复苏，即由萧条转向繁荣的过渡阶段。

希望我的回答对你有帮助。

谢谢！

卢信义

你好，这个问题很宏达，也很复杂。传统的经济学定义为：景气循环（英文：Businesscycle），又称经济波动，也称经济周期，指的是经济景气状况呈周期性循环变动的情况。景气循环的过程可以分为扩张和衰退二阶段，细分又可再分为复苏、繁荣、衰退、不景气四阶段。景气循环的周期长度没有定论，包括了40个月、11年、20年、50年等。

一般分为四个阶段，这是西方经济学的原理，在大部分西方国家基本上都是以这个标准来衡量的，到了咋们国家，基本上也适用，但是由于谁会制度不一样，在整个周期中，时间的跨度是不同的，这个就好比波浪理论，每个大周期里伴随着小周期，反复循环。

经济周期的每一个阶段，都伴随着国家政策的变化而变化，也会随着世界经济的周期变化而变化，有顺周期就会有逆向逆周期，比如国家战略政策，货币政策，产业政策等等都会心想到经经济周期。

以中国和美国目前作为对比，都是处于经济周期的繁荣阶段，有很多人认为目前美国将面临经济衰退，但是美国的经济周期和货币周期处于正相关阶段，可以适当的调整货币政策就可以调控经济周期，但是中国目前就不一样，中国的经济周期和货币周期目前处于逆相关阶段，这叫逆周期调节，目的是调控经济周期继续处于繁荣阶段，在配合财政政策，信贷政策等等。可以参考彭文生博士的，《渐行渐远的金融周期》描述的就很详细。

经济周期的产生是随着人类生产活动的开始而开始的，就跟人得生长有很大关系，刚出生到成年可以看成为复苏，成年后开始进入社会工作了，就开始繁荣，等到50岁后随着身体机能的老化开始衰退，等到退休后就只能退出工作岗位，这就是不景气，慢慢的颐养天年。

经济如此，生命也如此。

东哥盘股

首先，大部分经济学家都不承认有经济周期这件事。

为什么有这么多经济学家不承认经济周期呢？主要是因为经济学家他们寻找的是确定性的答案而作为国家的经济管理层，他根本不关心确定性答案，他关心的是如何应对经济的不确定性。所以说经济学家关心的是方位，而经济管控者真正关心的是方向。

针对某些经济学家的解释，比较流行的周期理论就有四个：

• 库存周期

• 投资周期

• 信用周期

• 技术周期

库存周期就是一名叫基钦的经济学家，在分析了美国经济数据之后提出的。他发现平均每40个月，也就是3年左右，美国经济就会出现一次上升和下降的短周期变化。他觉得，这种波动应该跟企业的库存行为有关。所以有时候我们也把库存周期叫基钦周期。

假设人的生产投资是理性的，则就不会出现经济周期。

麻烦来了，经济学家不承认经济周期，可经济周期却实实在在地存在。

你得知道，你不明白的事情，并不意味着就不会存在。有一位著名经济学家叫“索洛”。索洛就说过一句特别精彩的话：“到现在为止，我们还没有完全搞明白，长颈鹿是怎么把血液输送到那么高的脑袋里的，但你不能因为你没搞明白，就不承认长颈鹿有个长脖子。”经济周期确实存在，因为人性。

人性影响经济周期的过程

第一个阶段，繁荣。企业家乐观，看到自己赚了很多的钱，就会想扩大生产，赚更多的钱。扩大生产要有钱啊，你得借钱。

跟谁借钱呢？你会跟银行借钱。银行这时候借不借给你呢？借。

因为这时候，银行跟你一样乐观。它看到的是你借了钱，还款还得很及时。当然，银行会跟你要个东西当抵押品，比如，你可以把厂房抵押给它，那也没关系啊，在经济繁荣时期，房地产的价格也会涨，也就是说，你的资产升值了。

第二阶段，生意并没有想象的那么好，或者遇到疫情。你发现自己过于乐观了，其实市场订单没有那么多。你的现金流不再增加了。

那怎么办？

马上认输，及早撤回？

没那么容易啊，你已经搭了那么大一个架子，有点骑虎难下了。

你又想，虽然我的现金流没有增加，但我还有资产啊，这会给你一种虚幻的安全感。这时候，你会继续借钱，借新债，还旧债。

那银行还借不借给你呢？借。

因为它要是不借，你马上完蛋，你完蛋了，它也跟着完蛋。但它已经不像在第一阶段那么相信你了。它会到处张望，突然，它看到了别的企业出现了违约，于是，它就会更警惕，信用风险比以前更高了啊。于是，下一次你再找它借钱，它就不一定借给你了。

第三阶段，慌了。

心里很郁闷，你老是觉得，银行只要再借给你一笔钱，你就能翻本。可是没有办法借到钱，你就只好减少投资了。你要知道，这时候，不是你一家在减少投资啊，那要是大家都在减少投资，总需求很快就会下降。于是，你的订单会进一步减少，你又要进一步减少投资。更糟糕的是，你可能要不得不变卖资产才能还债。你要知道，这时候，不是你一家在变卖资产啊，那要是大家都在变卖资产，资产价格就会进一步下降，于是，你得进一步变卖资产，资产价格又会进一步下跌。到这个时候，不悲观都不行，不恐慌都不行。

周期来了。。。

经济周期确实存在，但是它不能像物理学一样能算出哈雷彗星什么时候回来，那么肯定没有，因为人性不可预测。

所以，每当经济一片大好的时候留一份警惕，每当经济不行的时候留一份希望。

栋选理财

周期源于经济体系内部——收入、成本、投资在市场机制作用下的必然现象。周期交替运转分繁荣期:这个时期经济和通货膨胀加速上升。企业的盈利水平高速上升。大宗商品投资者的最佳选择。

衰退期:经济高峰之后必然会迎来衰退。这个阶段经济增长的速度逐渐变慢。市场逐渐萎缩导致企业供大于求，盈利水平下降，物价和通货进一步走低。债券是衰退期最好的投资目标。 　　

萧条期:经济的衰退导致市场的供给和需求都下降。该阶段通胀开始上升，失业率增加。政府加大调控力度。现金是最适用于该阶段的资产。

复苏期:经济加速向上，通胀下降。经济慢慢走出衰退，由于股票对经济的弹性最大，因此成为了收益率最高的投资产品。

sixiang224

经济周期这个词汇太偏学术了吧。估计每个人都有从自己角度不同的理解吧，单单我所知道的经济周期种类就不下于十多个，像朱格拉周期、基钦周期、熊皮特提出的创新周期、尤格拉周期、人口变动对经济周期的影响、心理理论等等。

不过我是这样理解的

也是学过经济学的人都知道的内涵，经济周期是呈周期性变动的，大概分为繁荣、衰退、萧条、复苏四个阶段，

内部外经济基本面、政策取向

每一个研究的视角似乎都有他的道理，但是有没有想过在同一个时间点上这些因素是不能发挥同等效用的

如果把时间轴拉的长一些，过去的100多年一些市场政策、经济学思维也存在几十年一轮回的周期规律。

1.19世纪末、20世纪初，市场自由化、金本位制占主导地位，然后在30年代右出现大衰退，爆发了资产泡沫、生产过剩、贫富两极分化的严重现象。而后凯恩斯的财政主导理论、政府干预、布雷顿森林体系（美元与黄金挂钩）固定汇率就主导了战后的经济格局。

2.在20世纪50-60年代，经济开始复苏，但是通货膨胀又成为了主要问题，到了70年代就爆发了滞涨。

3.而后1971年，布雷顿森林体系瓦解，从80年代开始，浮动汇率、市场自由化、以货币主导又成为市场主流，促进了经济的复苏。

4.但是到了21世纪初，资产泡沫、产能过剩、贫富分化问题又开始显现。再次引发了人们对自由市场内在不稳定的反思、貌似政策及理论思考又往凯恩斯主义方面倾斜了一点。然后就是我们现在看到的为什么要加强金融监管、去杠杆的主要原因了。

看到这里，小伙伴们是不是对经济周期与金融政策的关系很明了了。竟然不知不觉写了这么多，喜欢我的回答就去点下赞吧，欢迎大家评论区交流。

可可乐乐541

首先，根据对经济周期生成所起的主次作用，经济周期成因可分为基础因素与影响因素。

基础因素是指对经济周期的生成具有根本作用的原因或条件。例如“按资分配”；“货币职能进化”；“市场机制”；“私有制”；“人类自身特性”等。 它们对经济周期生成的作用关系可简示如下： 人类自身特性→私有制→市场机制→按资分配、货币职能进化→经济周期。

影响因素是指对经济周期生成具有影响作用的原因或条件。例如各类天灾人祸（太阳黑子、战争动乱……）、科技重大进步等等。

在其中基本因素对周期生成起不可或缺的根本作用；其他因素对周期生成起重要的影响作用。

“一只蝴蝶在巴西扇动翅膀，有可能会在美国的德克萨斯引起一场龙卷风……”（洛伦兹，1979）。若将经济周期喻为龙卷风，“蝴蝶效应”似亦可诠释上述基本因素、其他因素的主要区别。“蝴蝶扇动翅膀”是生成龙卷风的其他因素，若无“大气环流”、“大海洋流”等基本因素，纵有千万只蝴蝶一起扇动翅膀，似仅能生成“风景”；反之，即若所有蝴蝶都不扇动翅膀，德克萨斯的龙卷风亦难销声匿迹……

林清说创业

1、纯货币理论

该理

康德拉季耶夫周期

论主要由英国经济学家霍特里（R.Hawtrey）在1913-1933年的一系列著作中提出的。纯货币理论认为货币供应量和货币流通度直接决定了名义国民收入的波动，而且经济波动完全是由于银行体系交替地扩张和紧缩信用所造成的，尤其以短期利率起着重要的作用。

2、投资过度理论

投资过度理论把经济的周期性循环归因于投资过度。由于投资过多，与消费品生产相对比，资本品生产发展过快。资本品生产的过度发展促使经济进入繁荣阶段，但资本品过度生产从而导致的过剩又会促进经济进入萧条阶段。

3、消费不足理论

消费不足理论的出现较为久远。早期有西斯蒙第和马尔萨斯，近代则以霍布森为代表。该理论把经济的衰退归因于消费品的需求赶不上社会对消费品生产的增长。这种不足又根据源于国民收入分配不公所造成的过度储蓄。该理论一个很大的缺陷是，它只解释了经济周期危机产生的原因，而未说明其他三个阶段。因而在周期理论中，它并不占有重要位置。

4、心理理论

心理理论和投资过度理论是紧密相联的。该理论认为经济的循环周期取决于投资，而投资大小主要取决于业主对未来的预期。而预期却是一种心理现象，而心理现象又具有不确定性的特点。因此，经济波动的最终原因取决于人们对未来的预期。当预期乐观时，增加投资，经济步入复苏与繁荣，当预期悲观时，减少投资，经济则陷入衰退与萧条。随着人们情绪的变化，经济也就周期性地发生波动。

马克灿爷

周期源于经济体系内部——收入、成本、投资在市场机制作用下的必然现象。

1、纯货币理论

该理论主要由英国经济学家霍特里（R.Hawtrey）在1913-1933年的一系列著作中提出的。纯货币理论认为货币供应量和货币流通度直接决定了名义国民收入的波动，而且经济波动完全是由于银行体系交替地扩张和紧缩信用所造成的，尤其以短期利率起着重要的作用。

2、投资过度理论

投资过度理论把经济的周期性循环归因于投资过度。由于投资过多，与消费品生产相对比，资本品生产发展过快。资本品生产的过度发展促使经济进入繁荣阶段，但资本品过度生产从而导致的过剩又会促进经济进入萧条阶段。

3、消费不足理论

消费不足理论的出现较为久远。早期有西斯蒙第和马尔萨斯，近代则以霍布森为代表。该理论把经济的衰退归因于消费品的需求赶不上社会对消费品生产的增长。

这种不足又根据源于国民收入分配不公所造成的过度储蓄。该理论一个很大的缺陷是，它只解释了经济周期危机产生的原因，而未说明其他三个阶段。因而在周期理论中，它并不占有重要位置。

4、心理理论

心理理论和投资过度理论是紧密相联的。该理论认为经济的循环周期取决于投资，而投资大小主要取决于业主对未来的预期。而预期却是一种心理现象，而心理现象又具有不确定性的特点。因此，经济波动的最终原因取决于人们对未来的预期。

当预期乐观时，增加投资，经济步入复苏与繁荣，当预期悲观时，减少投资，经济则陷入衰退与萧条。随着人们情绪的变化，经济也就周期性地发生波动。

扩展资料

在市场经济条件下，企业家们越来越多地关心经济形势，也就是 “经济大气候”的变化。一个企业生产经营状况的好坏，既受其内部条件的影响，又受其外部宏观经济环境和市场环境的影响。

一个企业，无力决定它的外部环境，但可以通过内部条件的改善，来积极适应外部环境的变化，充分利用外部环境，并在一定范围内，改变自己的小环境，以增强自身活力，扩大市场占有率。

因此，作为企业家对经济周期波动必须了解、把握，并能制订相应的对策来适应周期的波动，否则将在波动中丧失生机。

经济周期的特征：

（1）经济周期不可避免。

（2）经济周期是经济活动总体性、全局性的波动。

（3）一个周期由繁荣、衰退、萧条、复苏四个阶段组成。

（4）周期的长短由周期的具体性质所决定。

繁荣，即经济活动扩张或向上的阶段（高涨）；

衰退，即由繁荣转向萧条的过渡阶段（危机）；

萧条，即经济活动收缩或向下的阶段；

复苏，即由萧条转向繁荣的过渡阶段。

老板成功思维

所谓经济周期（又称商业周期或商业循环），是指经济运行中周期性出现的经济扩张与经济紧缩交替更迭、循环往复的一种现象。它是指国民总产出、总收入和总就业的波动，是国民收入或总体经济活动扩张与紧缩的交替或周期性波动变化。

由于经济在总体上保持着或多或少的增长，所以，经济增长的长期趋势是正斜率的。经济周期大体上细历周期性的四个阶段：繁荣、衰退、萧条和复苏。经济学家根据一个周期的长短将经济周期分为长周期、中周期和短周期。长周期又称康德拉耶夫周期，周期长度平均为50年左右。中周期又称朱格拉周期，指一个周期平均长度为8到10年。短周期又称基钦周期，指一个周期平均长度约为40个月。

关于经济周期形成的原因，存在着许多的理论解释。总结各种经济周期理论，可以将关于经济周期根源的论述划分为两类，即外因论和内因论。外因论是经济体系之外的某些要素的波动中寻找经济周期的根源，如战争、革命、选择；石油价格、发现金矿、移民；科学突破和技术创新；甚至太阳黑子和天气等等。与外因论不同，内因论则在经济体系内部寻找周期的机制和原因。这种理论认为，任何一次扩张都孕育着新的衰退和收缩，任何一次收缩也都包含着可能的复苏和扩张。内因论有以下几种：纯货币因素；投资过度；消费不足；心理因素；创新因素等等。

对于普通家庭来说，预测宏观经济走强还是衰退，意义不大。但是对于专业投资机构和职业投资人来说，是决定资产配置决策的重要因素。如果预测与市场看法不一致，就会对投资策略产生很大的影响。经济周期具有循环特征，所以在某种程度上周期是可以预测的。

關鍵字: 财经 经济周期 宏观