非诚勿扰5273

为什么有的股票业绩非常好，股息率很高，但股价就是不涨？这可能有以下几个方面的原因：

A股市场的炒作风格所致

作为A股市场的长期参与者，相信都体会得到这个市场主力资金的炒作风格，股价的涨跌未必直接关联公司的敬业业绩，话题性足不足？也就是有没有什么劲爆的消息可以借来炒作、或者盘子小好被控制等。那么，对于那些可能看上去业绩好、盘子大的股票就没什么吸引力了，或者说股价盘整的时间会比较长。

庄家控盘度高、股票还不符合拉升条件

一些强庄、控盘度较高的股票，由于一些短线的主力、游资在炒作的时候往往也要跟着原有庄家的趋势走，实在不好肆意妄为。那么，在股票不符合庄家利益的情况下，因为控盘度较高，也可以将股价控制的幅度很小，一些所谓的大的庄家，更多还是追求长远的。

多路主力资金无法达成共识

当一只股票中充斥着多股势力，而且资金实力也都相当，这个情况下，如果多路资金未能达成共识，也会导致股价在很长一段时间无法形成方向，与公司业绩情况什么的也就没关系了。

业绩的纯度低

大部分的长线牛股还是以业绩稳定增长为主，一些业绩常常没什么，突然非常好的，对于这种突然变的非常好，具体是什么原因也是有待考量的。这里像存在业绩造假、非经营性收入、财务报表合并等很多不能代表一家公司长期发展情况带来的业绩，都是纯度较低的，作为一家主力机构，对这方面的分析一定会比散户更到位，要不要炒这样的股价就可想而知了。

因此，股价的涨跌在现在A股这种投机风下，有着多方面的因素会对其产生影响，有的影响短期、有的长期影响，业绩、股息率这些只是这其中的一小部分。

抄底狂人松果

在A股就是个怪胎，很多业绩看上去非常好，股息率也很高，但是股价就是不涨。这主要有以下几个方面的原因。

首先，A股的游资历来以炒小、炒新、炒差为主。这些最主要的就是题材股。只要有一个题材出来，盘子小的个股，也不管业绩好不好，被游资盯上了，就会不断地疯炒。散户也会跟风。相反一些业绩好的，盘子大的个股，除了主力机构会跟风拉抬之外，一般游资都不会碰。主力机构对估值有一定的了解，潜伏盘太多，想要拉升并不是易事。相反，绩差的个股由于没有估值的压力，想要拉多高就多高。

其次，有些股票是炒预期的。比如券商、有色，煤炭、钢铁等之类的周期股。在业绩最不好的时候，就是介入机会。因为业绩的拐点到了，向上有预期。有可能这是最差的时候，再差也不差不到哪里去。就是这样的逻辑。而业绩好，股息率很高，有可能意味着业绩向下的拐点到了，业绩已经处于最好的时候，有可能接下来就会出现业绩下滑的情况。比如方大炭素就是明显的例子。前两年的业绩非常好，股息率也很高，就是涨不动了。最主要的就是向下的拐点到了。

最后，并非所有业绩好，股息率很高，股价都不涨，比如有些白马股，业绩好，一直有向上的预期，因此，股价也会持续地上涨。

股海重生2015

僵尸蓝筹，是欧美股市的一个术语之一，也就是说股票估值很低、业绩增长也不错，但就是股价不涨。

其中较为典型的就是沃尔玛，估值很低，业绩增长年年靓丽，可股价就是原地踏步，可是亚马逊估值很高，年年亏钱，股价就是涨不停，所以华尔街就把沃尔玛称作僵尸蓝筹。之所以成为蓝筹僵尸，就在于沃尔玛缺少想象空间。

我国也有一些股票，类似于僵尸蓝筹，那就是银行，银行业绩增长不错，19年不少银行增速超过10%，绝大部分银行市盈率只有6倍左右，是全世界估值最低的板块之一，股息率很高，大部分银行在3-5%之间，远超一年期存款利率1.5%，而且银行赚钱太多总是遭遇市场质疑，

可是银行股价就是不涨，19年出现过两三次脉冲，空间也不大，其他时间更多的低迷盘整，难以赚钱，原因何在？

一个是银行资产质量担忧，其次是银行赚钱太多引发众怒，要求银行支持实体经济，这等于是部分切割银行利润，三是LPR引发净利差下滑担忧，现在是增量贷款要求下调利率，存量贷款也进行LPR改革，动起了银行蛋糕。

所以银行就是那个看起来美丽的银样镴枪头，中看不中用。

杜坤维

为什么有的股票业绩非常好，股息率很高，但股价就是不涨？这样的股票确实存在，无论是国外的股市还是我们中国的A股，都有这样一批属于这种情况的股票。持有这些股票的投资者获利的方式和涨跌的关联度其实并不大。那他们投资的逻辑是怎么样的，下面通过列举美股和中国A股中最具代表性的个股。

美股中的代表沃尔玛

下图是沃尔玛的个股走势图，十年来个股238.34%，似乎涨的不错，但对比它对标的标普500指数同期涨幅189.73%的涨幅而言，分摊每年多涨不足5%，几乎是没有太大的涨幅。

但大家要注意，K线下方是它每个季度的分红，从2019年每季度已派发美股0.53美元算，美股股息约1.93%，而美国国债一年期利率大部分时间不到1.5%。可能某个年份股息比它高的有不少，但能持续每年的就为数不多了。

但是要注意，这是它有数据记录以来从1984年开始一直分化至今。这里时间已经验证了不少投资者对它的认知。为什么会得到大量的投资者认可？

1. 规模庞大，是属于可持续稳定的行业。

2. 长期分红稳定，是大量稳健投资机构的组合中的必选品种。

3. 比“年轻的成长性公司”更能容忍错误，有足够的经验和团队应对经济危机等难关。

这样的股票规模已经很庞大，已经开始接触行业的“天花板”，即使规模再次扩大，但投入和利润之间再也难有高速的增长。但对于美国以机构投资者为主的市场来说，有很大一部分投资者更相信历史的数据，更相信这类规模和具备垄断优势的公司所带来的稳定丰厚的利润。

同时不断的历史数据显示长期投资中不足四成的机构能跑赢标普500指数，也就是说，市场中找到跑赢指数的个股，只要长期持有，就有机会跑赢市场，跑赢大部分其他机构。这估计也是他们所考虑的重要因素之一。

在中国A股，也有不少这样的股票，最典型的就是银行股。

以工商银行为例，你会发现，这是一只非常稳定的股票，你很难找到一只个股的波动比大盘还要小的股票，而且还能有如此高股息的个股。

下图为工商银行与大盘指数走势对比图，可见个股跌的比同期指数要少，但涨幅也比同期指数要少，整体波动几乎只有指数一半。

我们再来看看个股最近一年的股息是4.62%，而近三年的股息是4.46%。银行的盈利能力众所周知，分红也是如此稳定。那为什么就是不涨？

其原因估计与以下几点有很密切的关系。

1. 银行股的最大股东是国家，很难有其它机构长期控盘，因而限制了除国家机构意外的机构有足够的意愿去拉升。

2. 远超同期利率的股息，有不错的吸引力吸引大资金进行长期持有，难以给到短线资金发挥的空间。

3. 目前新股IPO申购的实行的是市值配售制，大量的机构需要这些股价稳定的个股进行市值配售。

这类银行股市场庞大流动性高，被大量机构分散持有，但他们又无法达到控盘的可能。因此你会发现他们的走势很平稳，一旦涨高就有机构套利出局，跌下来又有机构抄底进行配置，由此股价“无比稳定”。

另外这些股票都有共同的技术特征：虽然不会大涨，但一定很抗跌！

希望通过以上的例子，能帮助你了解持有这类个股的投资者或机构的一些思路。市场中有很多的个股，就像有不同的人一样，多了解、多去发现，你会发现股市也很精彩纷呈。

李晓光

A股确实存在这样的现象，股票业绩好，股息率高的股票，其实说股价不涨也不对，只是涨的慢，不会出现暴涨而已。但是，也不会出现暴跌，只是股价稳定，弹性低而已。其实要说业绩好，股息高的代表非银行莫属了。我们来看一下银行业的业绩。

如上图所示，银行业的ROE和净利润率稳定的一塌糊涂。再来看股票率：

A股的股息率平均来看不到3%，而。wind数据显示，银行股息率平均达到3.91%，但是银行板块过去十几年间最大的特点就是稳定，涨的不多，跌的也不多。为什么会出现这种情况，原因如下：

1.业绩好、股息高的股票一般市值大，机构扎堆入驻，游资想炒作也不可能。所以，平时股价很稳定，上涨时不明显，下跌时也不明显。

2.很多业绩一般小市值的股票，因为业绩一般，所以里面没有机构，投机的资金花不了多少钱就可以拉升出不小的涨幅。

3.A

正是基于以上的原因，A股中很多业绩好，股息率高的股票，股价涨的很慢；而很多垃圾股短时间内就会翻几倍，但是，如果你拉长时间就会发现，垃圾股票涨的快，跌的也快，往往几年下来又回到了原位，而优秀的股票则稳步上扬。简言之，好股票稳定，赚的是业绩的钱；垃圾股票弹性大，赚的是投机的钱，意思是垃圾股票中你赚的是别人赔的钱，而好股票赚的是企业盈利的钱。

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淡淡禅风

为什么有的股票业绩非常好，股息率很高，但股价就是不涨？

这个问题我来回答，很多股票业绩非常好，股息率很高，但股价就是不涨？入市多年，对这种情况有些见解，希望可以帮到你，这里面有几种原因：

第一，庄家盘踞，各路资金还没达成一致

像股票业绩非常好，股息率很高，股票形态有很好，就是不涨，原因可能是里面各路庄家资金没有协调一致，你拉我砸，你砸我拉，每一路资金都有自己的节奏，特别是持有筹码较多的庄家，话语权更大。

第二，庄家在漫长的吸筹阶段，未来不是拉伸阶段

可能就是独庄股，漫长的吸收筹码，这个跟庄家操盘手性格有关，有得操盘手就是这种慢工磨细活，花很长时间去吸筹，只能说现在不是它拉升阶段，时机不对。

第三，大盘时机不对，没有到时间窗口

这类股票是庄家建仓吸筹阶段已经完成，在等大盘的风口，或者说是等大盘时机，或者等上市公司公告时间窗口期，突然又一天，风口来了，这种票连续大涨好几倍，这种票就是需要耐心，等风来。

第四，造假业绩非常好，股息率很高，或者其他你没发现的问题

这类股票就是出的假的报告，实际情况不是最这样，存在很多你没发现的问题，但是别人，特别是庄家知道，他们有自己的调研方式，没有主多的大资金，都是一些散户在买卖，肯定是长时间涨不起来。

牛皇帝

在A股市场确实经常存在这样的现象，很多股票的业绩非常好，股息率也很高，但股价就是不涨，有的时候甚至一分钱能玩一天，一毛钱都玩一个月，走势就像心电图一样，让人非常无奈，也非常不理解。从经济的正相关角度来讲，上市公司经营的好，业绩非常棒，那就是给股东赚钱，这个公司就越有价值，应该股价不断攀升才是。反而是一些不着边际的垃圾股，一旦出现什么消息影响，反而股价是翻倍的涨，让交易者的逻辑错乱，摸不到头脑。如果你有这种感觉，那么说明你对于A股市场并不十分了解。

而往往业绩好和股息率高的上市公司都属于权重蓝筹白马股，整体的盘子比较大，拉升需要的资金非常多，很多，自己也就失去了炒作的兴趣，甚至在行内有一个不成文的规定：炒作绝对不买权重蓝筹白马股。

综上，这种问题的出现是由于A股市场的本质属性决定的，目前还无法改变，只能去积极适应。

小散李大鹏

这些股票大多属于银行股和公用事业股，基本上有以下几个特点：

一，流通市值过大，这些股票动辄都是几千亿的流通市值，除非是在牛市，一般震荡市的时候，整个市场的资金相对来说太小，盘子太大的股票不好炒作。有的股票不但流通市值过大，还有相当一部分的非流通股，随时都会解禁，对市场构成压力。因此短线资金敬而远之。

二，经营非常稳定，但是增长率不高，这些股票本身行业的增长速度就比较慢，利润不能高速增长，股价也就失去了快速增长的动力，不过如果长线持有的话，是不错的现金牛，非常适合大资金配置，就是俗话说的有钱存银行，不如买银行股，例如某银行的股息率3%，就超过了一年同期存款利息，而且持有银行股，还有可能享受股价上涨的收益，不但风险较低，还可以利用市值申购新股，如果中签，也是额外的收入。

三，股息率比较高的股票，说明估值相对较低，并不是永远不涨，由于有不少机构进行配置，如果牛市来临，这些低市盈率的绩优蓝筹股会率先上涨，而且涨幅会远远超过指数，这从上几次蓝筹股在牛市的表现也可以看到。

大海侃股

这个问题问得非常好。的确，我们经常发现一些个股业绩非常好，而且有的分红股息还挺高的，但是股价就是涨不动，或者虽然上涨，但是却跑不赢大盘，这是为什么呢？

我认为有以下几种原因

1、业绩好并不是真正的好，只是粉饰的结果

我们经常会发现，某只个股连续三年或者更多时间，都保持着不错的业绩，每股净收益连年2位数的增长，但是股价不仅不大涨，反而处在下跌之中。觉得应该符合价值投资的理念，等买入后不久就发现踩了雷，业绩黑天鹅！康得新这只个股，2013-2017年业绩一直高速增长，一直到2018年9月季报的时候，业绩还是2位数的增长，但是到2018年4季度业绩突然变脸，近利润一个季度少了近20个亿！而股价2017年11月见顶以来，出现了持续下跌，从26一路狂跌，最低跌破4元。

大资金不是傻子，不会不理睬一只业绩好持续增长的个股，为什么股价不涨反跌，一定有其原因。机构会去实地调研， 而散户只能从报表中纸上谈兵。所以，不能只从基本面去分析，一定要看图表进行技术分析，主力的一切动向都反映在图表之上！

2、市场更喜欢题材股，喜欢流通盘较小的个股

A股市场上，大家更喜欢做短线，做题材股，而这些板块或者个股，一般都是中小盘股唱戏，市场更愿意去炒作题材。而绩优权重股大都盘子偏大甚至是超级航母，吸筹，拉升需要的时间长，资金量大，操作成本更高，而盘子偏小的个股在题材的炒作下，需要的资金量不大，市场跟风也强，容易持续上涨，因此主力炒作更倾向于中小盘的题材股。

我在股票交易的过程中，是靠技术分析来选股的，而业绩只是一个参考因素，不是太重要的因素，反而巨亏面临扭亏的个股可能活力更强，交易的过程中，我更看重图形和技术指标，这里能反映出主力的动向思维。

希望我的回答能给你启发。

禅壹

业绩好，股息率高，不代表企业的估值水平能够持续提升，企业的估值水平，取决于未来的业绩增速和公司所在的行业估值水平。

很多企业，比如银行，钢铁煤炭水电基建建设企业，因为业绩增速长期维持在个位数，未来也只能维持在个位数，这类企业，本身，其估值水平取决于股息率，本质上就是一个类债券的投资，不能按照成长股的市盈率投资方法去衡量企业估值。典型的比如中国建筑和长江电力，企业如果没有增量的资产收购，其企业自身的业绩增速非常平稳，基本保持在5-10%之间波动。而分红率则和股价高低有关，如果股价高，则分红率自然下降，那么，其价值就下降。反之，如果出现资产收购，那么其收购方案往往带来业绩总量的提升，但是折合每股收益却维持不变。

不同行业以及不同行业在不同的经济周期和自身增长周期里，其估值的参照标准并不是完全相同，尤其是，以银行，基建，钢铁煤炭水，电等严格意义上，并不是股票投资，而类似于债券投资，要以债券投资的标准和估值思维去衡量。

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