馬斯克對人類前景的夢想，落實到了三個產業上，一個是電動車，一個是衛星互聯網，一個是太陽能屋頂。這三個產業，如今在A股市場風生水起，無論自身邏輯是什麼，無論是否有真實內容，只要粘上了馬斯克的三大產業，就立馬開啟了暴漲模式。
馬斯克的電動車平臺是特斯拉，特斯拉的品牌和特斯拉的產品已經為人所熟知。他的衛星互聯網平臺是SpaceX，就是這兩年頻頻發射衛星試驗，去年在美髮射量超過一半的那家公司。太陽能屋頂就是Solarcity，2019年10月，推出第三代光伏屋頂產品Solarglass。
這三家公司的經營情況和發展前景如何，作為資本市場的投資者應該做一番瞭解，尤其是傾向於投資這三家公司產業鏈的投資者。
進入快車道的電動車
特斯拉的電動車產業已經比較成熟，這一點經過了長期的迭代的產品市場檢驗。在特斯拉生產基地迅速落地上海，開啟了中國國產化大門之後，原先限制了特斯拉快速擴張的產能、需求和交付問題得到了極大地緩解。
特斯拉國產化至少帶來了產品的兩方面推動，其一是特斯拉國產化電動車的生產成本大幅降低，其二是生產效率得到了極大的提升，再加上進口稅的減少，由此來帶的是國產特斯拉電動車售價較原先的進口車明顯下降。30萬出頭的國產特斯拉Model3足以在性價比上秒殺一批同等價位的競爭產品。
特斯拉電動車國產化打開了需求和生產的瓶頸，也意味著進入特斯拉供應鏈的企業有望迎來新的東風。無論是電池還是配飾領域，目前上市公司中一旦有進入該產業鏈，比如LG電池產業鏈上的璞泰來、恩捷股份和新宙邦等，以及新進合作的寧德時代電池產業鏈相關公司，都表現出了強勁的漲勢。其他底盤系統、高壓鑄件、高壓繼電器甚至是遮陽板相關上市公司都走勢強於大盤。這個龐大的產業鏈形成了新能源汽車銷量下滑中的逆勢上行者。
特斯拉當然也不遑多讓的自國產化開始，股價迭創新高，去年11月份以來漲幅超過了30%。特斯拉的股價和產業鏈上市公司股價在二級市場上也形成了互相促進的正反饋效應。
可以說，特斯拉電動車產業鏈的投資邏輯和業績已經脫離了概念階段，步入了基本面驗證和推動的階段。
想象空間巨大的衛星互聯網
相比之下，衛星互聯網和太陽能屋頂還只停留在概念階段，因為這兩個領域舉例所謂的盈利還存在相當的具體，只不過，確實已經有可靠的技術和產品呈現，未來需要做到的是打通商業模型和財務模型，做到為投資者帶來回報。
SpaceX是一家太空運輸公司，一開始主要研發生產和發射運載火箭，將技術推向運載火箭的可重複使用的可回收階段，並且成功的獲得了NASA合同和執行了運輸任務。
目前SpaceX有一個明星項目，那就是Starlink，該項目計劃發射1.2萬顆低軌道運行衛星，形成當下最具規模的衛星星座，用於構建衛星互聯網實現通信傳輸功能，理論上該星座總容量將達到 8～10Tb/s，用戶最高可獲得傳輸速率達到 1Gb/s。
這意味著什麼呢?在5G剛剛推行而6G還未定義的前提下，衛星互聯網通信已經搶佔了技術領先的地位，一旦按照計劃在5年內構建完成，將與5G時代並行一段時間，而很可能成為6G時代的標杆技術或定義。
這裡的需求就爆發在，1.2萬顆低軌道運行衛星的發射，計劃帶來了大量的潛在需求，分別是航天發射產業鏈、衛星製造產業鏈和衛星通訊、導航產業鏈。與此同時，中國通信衛星和產業在相對落後的發展階段，有望加快各項資源的投入，以防在太空衛星競爭中進一步被甩開。航天和衛星產業的發展具有極大的戰略意義。目前Starlink已經進入了快速組網階段，中國該領域的發展迫切性進一步加強。
在資本市場層面，馬斯克提出計劃將SpaceX分拆上市，並且對衛星互聯網建設給與了樂觀預期，使得相關產業鏈投資突然爆發。中國衛星作為唯一代表性的衛星製造上市公司，從1月15日至今已經實現了股價翻倍，並且帶領了一波航天繫個股的上漲。
未來這條產業鏈投資的邏輯，還可能從上游的衛星和火箭設計製造，向中下游的衛星發射、地面系統建設和運營，以及各種通信導航等應用服務延伸。
追趕經濟性的太陽能屋頂
Solarcity的太陽能屋頂產品已經開發到了第三代產品，形成了屋頂與發電組件的一體化，可以直接替代掉原有的屋頂瓦片。同時在技術層面，第三代產品實現了功率密度的大幅度提升，並且實現了零件的減半組裝，顯著降低了製造成本。
然而，這樣的產品依舊缺乏經濟性的吸引力。以其一款新推出的超大型產品為例，這塊產品目前加上補貼和返現的售價約合27000多美元，根據每天理論上發電60-80瓦之間的，成本回收需要20年以上的時間。
用戶在一次性支出數萬美元的費用後，要在20年之後才能回收成本，考慮到期間的折舊和非常可能的技術迭代和新產品出現，目前的產品並不具備足夠的吸引力。只能說在理論的超遠期才能實現經濟性。
這樣的產品在同類產品中並沒有什麼競爭優勢，但之所以引發了產業鏈個股的投資熱情，是源自於以下幾點催化劑。
第一，美國加州今年起推出建築能效新規，要求所有三層及以下新建住宅必須強制安裝光伏系統。這有望給市場帶來200-400MW的每年裝機量。
第二，市場傳聞Solarcity有望進入中國市場，這給市場帶來了類似特斯拉電動車國產化一般的邏輯，即國產化既能降低其成本，提高經濟性，又能打開新的市場，迎來巨大的新需求。
事實上，上述邏輯存在諸多變數。除了之前提到的長週期回收成本和技術產品迭代之外，加州的強制政策存在部分豁免情況，即可用社區光伏部分或全部替代屋頂光伏，在經濟性考量下這種豁免可能會讓理論上的需求大打折扣。其次是該政策是當地本屆政府的決定，未來很可能出現變化。
除了政策因素外，其產品安全性也存在硬傷。沃爾瑪240家門店安裝了Solarcity的產品，而其中7家門店的電陽能電池板發生了起火事故，由此引發了沃爾瑪要求拆除所有產品並且賠償損失的要求。安全性事故顯然會給新技術和新產品的品牌概念帶來較大的負面影響。
此外，在產業鏈上，國內上市公司有切入了Solarcity標的，亞瑪頓是其一供，而秀強有望成為二供。然而，據悉由於該業務並不具有實際的盈利吸引力，當特斯拉要求供應商增加產能的時候，並沒有得到積極的回應，畢竟產能擴張需要來自於利潤的吸引力。賺錢的生意誰都會積極去做，不賺錢的生意投資意願就很低。這反映出，Solaycity除了不一定給用戶帶來經濟上的吸引力，在供應鏈上也沒有太大的吸引力。
當然，二級市場不用考慮那麼多，尤其是在題材概念出眾的稀缺品種上。畢竟股票本來就是一種遠端邏輯的資產，更不要說題材概念股了。Solarcity未來要讓用戶和供應商都覺得有吸引力，產品的降本增效還任重道遠。
一個人點燃三塊市場的背後
馬斯克一個人點燃了電動車、衛星互聯網和太陽能屋頂三個板塊，不得不說這要大力歸功於馬斯克其個人魅力。
馬斯克是一個有理想又有執行力又有將理想轉化為產品能力的人。特斯拉從一開始被人質疑是一個騙子項目，到目前在電動化、智能化方面已經證明擁有卓越的競爭力且能夠引領行業發展，已經讓很多人成為了馬斯克的信徒。二級市場對特斯拉的估值不過是一個貴賤的問題，卻不再有有無的問題。
衛星互聯網的概念雖然看起來廣博和充滿想象力，但一想到SpaceX的可回收運載火箭在歷經了多次失敗最終成功，在發射市場佔據美國半壁江山之後，又讓投資者看到了可以相信的可行的發展路徑。
至於太陽能屋頂，經濟性在經過三代產品迭代後，有了足夠的改進，雖然未來還有很多路要走，也充滿了不確定性，但至少靠技術升級來實現經濟性的邏輯是沒有問題的。
所以對於已經相信馬斯克，而且風險偏好較高熱衷於追逐概念題材的投資者來說，馬斯克本身就是一個值得下注且容易引發資金追隨熱捧的概念。電動車、衛星互聯網和太陽能光伏，都是馬斯克信用背書下的偉大夢想。
馬斯克，是以一個人的精神魅力，推動了三個產業的發展，並且帶熱了中國股市三大板塊的活躍。
華爾街見聞
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