淡淡禪風
負利率一般有三種主要的情況，第1種情況是大家所理解的負存貸款利率，但是目前來看這種政策只在瑞典等少數幾個國家實行過，第2種情況是負基準利率，目前歐洲和日本的央行正在實行，第3種則是在通脹過高的情況下，實際利率為負的情況，在經濟增速比較快的國家都會有這樣的情況。
但是第3種情況目前存在的國家已經非常罕見了，我國也已經擺脫了這種情況，所以題目中所說的負利率更多應該來自於歐日市場的負利率。
我在之前的文章中對此有過詳細的描述，確實負利率沒有看上去對日本和歐洲的經濟產生明顯的推動，並且帶來了一系列的後果，其中一個後果就是為市場注入了大量的泡沫，第2個後果是讓後續的寬鬆政策實施的效果更差，第3個後果是讓銀行業的盈利壓縮，使銀行業經營困難。
但其實從負利率的目標上來看，這幾個後果都是可以接受的，因為對於負利率來說，其實是最根本的目的，就是推升通脹和抬升資產價格，讓更多的人拿錢出來投資，所以從泡沫這一點來說，還是起到了一定效果的，另一方面，如果在整體經濟低迷的情況下，銀行業還能夠繼續繁榮，那麼對於經濟的復甦來說是沒有什麼好處的，因此抵押銀行業的利潤也沒什麼大錯。
至於負利率沒有起到效果的原因，一方面是歐日經濟自己的動力不足，第二方面也是因為更多的流動性流出了歐洲市場，進入了美國市場，推動了美國的泡沫上升。但是我們要知道的是負利率雖然沒有達到預期的作用，但是如果沒有負利率可能出現的情況就更加糟糕了，從這方面來說，負利率整體還是利大於弊的。
諮詢師天生
負利率就是對窮人的剝削和對富人的補貼。為什麼這麼說呢，你想一個窮人把錢存到銀行去不但沒有一分錢利息還要倒貼管理費、服務費，而銀行把你的錢貸出去賺取利差，富人可以去貸款做生意賺取更多的錢。那有人說既然這樣為什麼窮人不去貸款呢。窮人不是不想貸款 而是貸不來，去貸款需要有收入證明、有抵押物或者擔保。這個世界窮人佔大多數而富人佔極少數，如果一個月收入幾千的窮人和收入上百萬的富人同時找銀行貸款，銀行會貸給誰，毫無疑問會貸給富人。負利率讓富人以更廉價的成本賺取更多的利潤，只會加劇貧富分化，讓窮人越窮而富人越富。
啟矇
所謂的負利率絕大部分情況下是實際利率的負利率，並不是名義利率的負利率，也就是說負利率一般是指名義利率低於通貨膨脹率，錢存在銀行雖然有利息增長，但實際購買力是持續貶值的。負利率的存在，會刺激消費和支出，會刺激銀行對外放貸，也會推動投資的增長。負利率比較常出現在發達國家，因為發到國家經濟發展到一定程度，已經進入低增長的福利社會，政府為了刺激經濟增長，為了推動投資增長，往往會對利率一降再降，不斷降低利率的結果就是實際利率變為負利率。在利率下降的初期，確實會收到比較明顯的效果，社會消費需求增加了，下游市場擴大了，企業也更願意貸款擴大生產，招聘更多的員工，增加就業和居民收入，反過來又進一步拉動消費，形成良性循環。但這個循環往往不能持續太久，因為降低利率和實行負利率政策，實際上是變相超發貨幣，是通過通貨膨脹的方式刺激經濟增長，某知名經濟學家說過，通貨膨脹是一個貨幣現象，通過超發貨幣的方式實現的經濟增長是不可持續的。負利率最典型的案例就是日本，日本在經歷了失去的十年之後，經濟增長率非常低，居民收入也長期停滯不前。為了刺激經濟增長，日本央行連續降低利率水平，直至實際利率負利率，負利率政策對經濟的刺激被證明只是曇花一現，短暫的高增長之後，經濟又陷入長期低迷。因此，經濟增長是由經濟體本身的狀況決定的，負利率政策帶來的只是暫時的貨幣刺激，對經濟長期增長沒有實質性影響。至於負利率帶來的問題，事實證明，負利率在一個成熟的發達經濟體沒有太大問題，但如果是成長中的發展中國家，負利率將帶來 投資的泛濫、物價的飆漲，對經濟的損害更大。所以，總結來看，負利率是個貨幣現象，對成熟的發達經濟體沒有太大影響，但對於發展中國家，負利率蔣帶來比較大的刺激，可能導致經濟短期過熱，影響物價穩定。
漠山校尉財經
什麼是負利率？關於這個問題有很多專業解釋。今天我們來個通俗版本。
首先，利率又分為（銀行）存款利率和貸款利率。而存款利率又分為實際利率和名義利率。
實際利率=名義利率-通貨膨脹率
所以，當我們在說負利率的時候，其實存在三種情況：負實際存款利率、負名義存款利率和負貸款利率，以及它們的各種組合。我們先來看負存款利率，根據上面的公式，有兩種情況，一種是名義利率本身就為負，那麼實際利率就是負上加負。一般來說，當名義利率為負，也就是你去銀行存錢，銀行跟你說，一年後你取走本金的時候，我們還要收一定的管理費哦。所以，年初存100塊，可能年末只能達到95塊了。
還有一種就是名義利率為正，但因為名義利率
然後我們再來看負貸款利率。負貸款利率表面上看跟個人沒什麼關係，因為它主要針對的是銀行機構。為了防止商業銀行發生兌付危機，幾乎每個國家的央行都會要求商業銀行將存款的20%存入央行作為準備金，然後央行再對商業銀行支付一定的準備金利息，有些商業銀行為了保證收益，會主動將準備金的計提比例提高至25%左右，這個多出來的部分就叫超額準備金。像日本這次說的把利率維持在-0.1%，指的就是準備金層面的負利率，主要針對銀行類金融機構。
表面上看，這個似乎跟個人沒什麼影響，娛樂、購物好像也影響不到我們頭上，但它可以通過投資間接傳導到人們的日常生活消費上。比如說，央行給銀行的準備金利率都為負了，那銀行肯定不願意再把錢存入央行，而是直接把錢貸入市場，這樣一來，人們從銀行貸款的成本就更低了，然後開發商們又開始投機了，進而又進一步推高房價和物價。此外，這種通過低利率刺激經濟增長的模式存在諸多隱患，如資產泡沫膨脹、環境汙染、資源消耗惡劣、貧富分化加劇，經濟未來增長空間受到嚴重壓縮。
負利率是怎樣走進、並掠奪你的生活
①窮人越窮，富人越富
從理論上來說，負利率將讓更多人從銀行儲蓄轉向多元化投資和資產配置，但事實上，對於大部分家庭責任重、收入來源和積蓄均十分有限的家庭來說，醫療、教育、養老、住房等剛需就像一把大錘，牢牢將他們僅有的現金釘死在銀行賬戶裡頭，不敢消費，也不敢拿去投資，當然，他們那點錢本來也不夠投資（拋開網貸等低門檻互聯網投資方式），因為這些錢是為一家老小養老、保命所攢，或為應急所需，不到萬不得已決不動用。而那些原本就不愁吃穿用度、大把投資的人，則有更多的意願和動機去多元化配置自己的資產。這樣一來，窮人本來錢就少，躺在銀行裡一縮水更少；富人本來就錢多，再經過投資槓桿一炒熟，閒錢變熱錢，更加富裕，因此，窮人越窮，富人越富。這就是負利率帶給我們的螺旋式旋梯，順著它，富人踩著旋梯一路向上，通往財源廣進和財務自由，窮人則倚在邊緣一路下滑，滑向無底的深淵和無盡的貧困。
②投機盛行，進一步推高物價
就像前面我們說的，當銀行存錢越來越不“有利可圖”時，窮人原本就錢少，損失的也就相對較少，而富人呢，本來是可以靠利息小賺一筆的，如今眼看著到手的鴨子就這麼飛了，肯定不樂意，所以他們一定會努力尋求投資。而中國的投資渠道實際上比較單一，富人們大多將目光投向股市、樓市還有期貨市場。此前，中國社科院金融所尹中立就做過一番調查，他發現，當2007年出現物價快速上漲、負利率變得較為嚴重後，中國房地產市場恰好迎來價格猛漲時期。“2007年的CPI從7月份超過5%的關鍵點，在8月份達到6.5%，與之相對，我國股市在這兩個月間分別大漲17%和16.7%，房價也出現飆升。”所以一般都認為，負利率是高房價的幕後真兇。負利率通過“投機”推高房價，又進一步從窮人身上榨取本就不多的財富。
③泡沫橫飛，實業資本遭到威脅
接著前面的負貸款利率，從2003年開始，中國1年期實際貸款利率為2.6%（按官方統計數據，年均CPI漲幅為2.7%），所以能貸到款的個人和企業幾乎是零成本拿到錢。2009年，不僅中央政府推出了4萬億元刺激經濟的龐大投資計劃，而且當年銀行信貸暴增10萬億元，創下歷史最高記錄。這說明什麼？說明低貸款利率能誘發巨大的信貸和資金需求，釋放出前所未有的流動性，當遊資、熱錢橫行之時，投機一定更瘋狂、更猖獗。而這時，當投機暴利遠遠超過投資回報，實業資本就開始受到威脅，這其中的典型代表就是房地產行業。
在負利率時代，普通百姓的錢都在銀行蒸發、縮水，而另一方面，能夠從銀行得到大量貸款的其實是地方政府、國有企業，所以這樣的大項目，空項目屢見不鮮。根據央行在6月份公佈的《2009中國區域金融運行報告》，2009年貸款主要投向基礎設施行業、租賃和商務服務業、房地產業、製造業，積極支持基礎設施和重點項目建設。
如何應對？
要知道這個問題，我們就得先知道，負利率究竟是一個偶然現象，還是經濟增長所帶來的一個常態化副產品。通過前面的分析我們知道，負利率很顯然不是一個偶然現象，很多時候甚至是國家“有意為之”的，為了保增長，不得不犧牲一點通貨膨脹率，不得不鼓起一些泡沫。雖然負利率不會連續化存在，但一定會斷點式持續。正是在這種畸形的低利率模式之下，銀行信貸獲得了級數增長，進而大大刺激了投資，從而帶動一國和一個地區經濟的崛起和騰飛。
再來看銀行是怎麼想的，我們知道，存款利率和貸款利率之間巨大的利息差一直都是中國商業銀行最大的利潤來源，以中國最賺錢的工商銀行為例，利息差淨收入佔總收入的78.9%。對於監管部門來說，負利率的最大威脅在於存款的分流，但從歷史上看，即使出現負利率，結合我們前面說的情況，其也不一定會導致大量存款流出銀行。所以，央行更多的是擔心存款太多了，而不是存款分流。因此，儘管出現了負利率，但是加息的前景並不明朗。這其中有很大的一個原因就是，官方看好未來通脹會回落，認為通過加強農產品供給和打擊價格炒作可以有效地遏制通脹。
所以，當我們認清了負利率是這樣一種存續狀態我們能怎麼辦？當然，最好的辦法就是努力賺錢，因為賺錢永不過時，雖然存錢的後院總是狼煙四起。然後，很重要的，就是多元化投資！錢少的時候可以投資些低門檻、收益率又高於銀行儲蓄的投資產品，資金充裕的時候，可以考慮配置些風險相對較高、收益也更高的，但那是較後階段的事了。對於大部分有點積蓄，但日子依然過得緊緊巴巴的家庭來說，別光想著賺錢，如何保住已有的錢也是一種不可或缺的策略。在這種情況下，網貸等互聯網金融投資方式仍不失為一種理想的出路，當然，前提是平臺一定要安全。等這波備案之後，互金這一塊應該會更加規範和明朗。到時候，大家懸著的心也可以稍微落地一點，當然，去剛兌是大勢，財商只會越來越凸顯它的重要性，除非你資金雄厚到交給專業機構全權打理，但自己還是得多長點心。
CEO第一站
全球總債務達到了252.6萬億美元的歷史高點，是GDP總量的2.5倍，債務負債率高達250%，人均債務3.32萬美元。高債務的形成必然是由於流動性氾濫引發的，這也會在貨幣超發中造成了大幅的貨幣貶值。
貨幣貶值的加快必然會帶來了物價的上漲和資產的增值，可是很多國家在大量的貨幣流動性下卻沒有出現物價的大幅上漲。就如同一掌打在了海綿上，綿綿無力石沉大海，這是由於經濟乘數效應太低造成了。對於這種現象經濟學家們把它稱之為“流動性陷阱”。
如今就是一種流動性氾濫引發了流動性陷阱的時期。包括日本經濟在大量貨幣的泛濫下停滯了20年，以及歐債危機帶來的貨幣大幅貶值，甚至是美國也是靠印刷美元負債經營來享受生活。而低利率、負利率就是讓貨幣變成了愈加氾濫的結果，這種低利率、負利率就如同吸食毒品一樣，一旦被染上了這個毛病，估計很難從中解脫出來。
低利率、負利率會帶來貨幣氾濫，可貨幣氾濫引起物價上漲後出現利率的提升。可如今的局面是低利率帶來流動性氾濫卻不見得物價上漲，但貨幣卻是一直在不斷貶值。這種窮人越窮、富人越富的現象還會更加嚴重，存款被不斷稀釋，有錢人通過低利率獲得低成本賺到更多的財富，窮人進一步被割韭菜。但也不是所有的負利率都是為了實現資金氾濫來推動經濟發展的。特別是像瑞士這個國家，瑞士法郎的低利率、負利率是為了防止大量的資金搶購法郎，造成法郎的快速增長而通過負利率來減緩這種壓力。可大部分的國家和地區的低利率、負利率幾乎都是為了流動性，可是流動性氾濫後卻又出現了“流動性陷阱”，最終把經濟也帶入了泥濘之中，越陷越深無法自拔。
