近一年來，半導體在A股市場的風光大家都知道，但是作為普通投資者，投資ETF還是有好處的。因為想要重倉個股，無異於賭博，而指數類ETF具有成本低、流動性好等特點。下面簡單分析一下市面上的半導體ETF，僅供參考。
長期來看，半導體行業在國產化替代以及國家政策的支撐下，這是一個5-10年的趨勢，甚至於十年以上的趨勢，正如當初的電器一般。因為半導體是所有複雜產品的基礎性供給，不管是現在鼓吹的5G也好、自動駕駛也好、智慧城市也好、人工智能也罷，不管方向如何，半導體的確定性相當高，所以沒有信心的人就不用看了。
半導體指數三強
目前市面上以半導體為主要追蹤對象的指數，且被基金公司採納的主要有三個，分別是中證全指半導體指數、中華交易服務半導體指數以及國證半導體芯片指數。三隻指數一共被4家基金公司採納，其中廣發國證半導體芯片ETF與華夏國證半導體芯片ETF所追蹤的均是國證芯片指數，而國聯安基金與國泰基金則追蹤的是中證全指半導體指數與中華半導體指數。
我們可以注意到，中證全指半導體指數的發佈時間最久，國證芯片其次，而中華半導體人民幣指數則最新，而且中證半導體人民幣由於只有50只個股，有個好聽的名字“半導體50”，識別度很高，而國證芯片則沾上了“芯片”二字，識別度也比較高，由此比較，中證全指半導體這個名字就有點吃虧了。
我們再來考究一下三個指數的樣本選擇方式有何不同，因為樣本好壞直接決定了指數的好壞。從表中來看，選樣方法同樣類似，都是以流動性與市值作為標準來進行篩選。不同的是三者對於樣本空間的定義存在著較大不同。比方說中華半導體指數已經有50只成分股，但是中證全指半導體目前僅有32只，且這已經是中證行業分類中的所有成分股。
從下表可以看出，中證全指半導體中32只成分股中有31只是中華半導體指數的成分股，重疊度最高，甚至可以說中證全指半導體是中華半導體的縮小版與強化版。而國證芯片指數25個成分股中有21個屬於中華半導體指數的成分股，有14只屬於中證全指半導體指數的成分股。顯然，國證芯片指數與中證半導體指數相差較大。
從共有的成分股來看，中證全指與中華半導體的權重股大多都是一致的，如兆易創新、匯頂科技，但國證芯片還有聞泰科技以及三安光電均屬於非重疊重倉股，均在9%以上，加上重疊股，4只已佔40%以上的權重，說明國證芯片指數的集中度更高。另外，中證全指半導體指數14只重疊股的權重則高達69.65%，高於中華半導體的51.56%與59.08%，說明中證半導體指數的龍頭集中特性更為明顯，而中華半導體的總體分佈較為平均。
從過去的歷史業績來比較，實際上近一年來，其業績變現並沒有多大差別。整體漲跌幅接近於一條線，高度重疊，同漲同跌。
但實際上如果我們拉長數據來看的話，我們就可以看到，自2016年以後，實際上這三隻指數就開始出現了分化，而中證全指半導體指數表現最為出色，一直漂浮在圖的上方，而中華半導體指數則次之，國證芯片則走出了不一樣的行情，在2016年之後一直處在最底部，在2018年以後開始反彈。
考慮到當下的半導體投資正在由芯片設計轉向半導體材料與設備，國證芯片固然當下具有不錯的勢頭，但是可能會在未來迎來估值的修復。且集中度過高，目前的四大權重股均已近千億市值，繼續向上的成長性存在一定的質疑空間。
未來隨著半導體上市公司的增多，中證全指半導體的成分股數量會逐步趨向於50只，這意味著中證全指半導體未來會將會納入18只半導體行業的新股，中證全指半導體與中華半導體之間的差異會逐步出現。而從二者成分股的選擇來看，中證全指半導體指數則更加純粹，而中華半導體則更容易受到其他行業的影響。或者也可以理解為：
中證半導體指數的成長性更好，而中華半導體指數的穩定性更好。
從上表來看，二者不同的部分佔到了25.45%，這未來隨著中證全指半導體的數量逐步增多而產生驅動指數分離的動力。目前中證全指半導體指數中僅有福日電子不屬於中華半導體指數的部分，未來恐怕還會增多。
至於如何選擇，就看個人的了。以上僅供參考。
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