如果說，一個成功男人背後，站著一個成功的女人；
那麼，一個成功的保險公司背後，站著一個成功的再保險公司。
在2018年的上市公司財務數據中，我們已經能夠明顯看到：
一方面，保險行業轉型保障的趨勢非常明顯，新單保費中保障類險種佔比明顯提升， 保障中尤其是重疾保障的範圍明顯擴容，特別是重疾保障險種類型從監管規定的 25 種逐步拓展到 40—50 種，到現在重疾覆蓋範圍已經超過 100 種；保障類型從前期的生死到重症到輕症，並且可以提供多次給付，保障範圍在一次又一次的擴大。
另一方面，我們看到整體保險險種的保額明顯提升，傳統保額在 20 萬以內，在 2018 年部分業務明顯突破， 重疾銷售的主要保額標準已經逐步提升到50萬。
這些毫無疑問，給出了一個信號，就是保險公司的保費在突飛猛進的增長，保險公司可謂賺的盆滿缽滿。
但是，保費瘋狂增長的背後，也隱藏著巨大的危機。
如果未來重疾發生率發生較大偏差，超出保險公司預估的發生率怎麼辦？
保障病種範圍在快速增加，保險公司是否有足夠的數據支撐來錨定發病率基準數據？
保險公司如何控制後端可能存在的道德風險和逆選擇問題？
保額提升背景下隱含的高賠付風險保險公司如何規避？
快速增長的保費建立在合理的賠付率下，保險公司是賺的；
快速增長的保費建立在超標的賠付率下，保險公司是虧的。
但是，賠付率是不由保險公司控制的，它是天定的，在這麼巨大的危機下，保險公司到底要怎麼辦呢？
由此，產生了“分保”，也稱“再保”，是保險的保險。
一、再保險，為保險買保險
《保險法》第二十八條：保險人將其承擔的保險業務， 以分保形式部分轉移給其他保險人的，為再保險。
通俗理解， 就是保險公司A承保100億的項目，擔心未來萬一發生理賠，自己承擔不起，就把這100億分擔出一部分，比如30億給保險公司B承保，30億給保險公司C承擔，
這樣萬一理賠，就可以有ABC三家公司一起承擔，以此來分散A公司的賠付風險。
其中保險公司A是直接保險公司，保險公司BC是再保險公司。
再保險業務發展主要是機構對機構業務，也就是直保公司A對再保公司B（或者是對多個再保公司） 。
保險公司與再保公司的運作模式如圖：
一般我們是以分出保費/總保費作為分保費率，可以得出的結論：
1） 保額越高，分保費率也會明顯非線性的提升；
2）保障的程度越多，分保費率也會越高。
當前市場環境下，我們的分保費率中，非車險>車險>健康險>意外傷害險、壽險，由於我們當前的“健康險”基本上是“重疾+終身壽險/年金”的組合，其中真正屬於“重疾”的保費佔比並不高，可能使得健康險的分保率看起來並沒有明顯高於其他險種。
但是近幾年，隨著銀保監會強調引導保險行業“保險要回歸保障的本質”，健康險飛速增加，
截至2019年上半年，健康險已經是實現保費收入3,976億元，超越車險的3,966億元，成為保險業第二大險種。
健康險增長帶來分保保費的提升。保險公司利潤表上，保費收入與已賺保費之間的分出保費項近年來有明顯增加，如平安壽險、中國人壽、太保壽險、新華保險。
2016 年開始，監管引導行業迴歸保障通知：
二、為什麼要再保：風險分散、資本緩釋、專業諮詢
很多人會好奇，不是說保險公司很強大嗎，有必要再保嗎？
當然，很有必要了。
歷經6年前期準備和9年建橋，全長55公里的港珠澳大橋終於在2018年10月竣工。
這座耗費了無數人心血的大橋，這座打破了世界海上橋樑工程極限的大橋，在為人們爭取了便利的同時，在當初建橋時，是充滿了變數和風險的。
因為，此次建橋規模巨大，很多技術都是在世界範圍內首次實施，而且其中有6.7公里的海底隧道，是需要工人們在茫茫大海中，用33節大型沉管在海底對接而成，每個沉管重量超過8萬噸，相當於一個航空母艦，而沉管對接的精度要求達到釐米級。
巨大的建橋難度，意味著巨大的風險和損失。
所以，港珠澳大橋管理局通過招標形式，把這個“世紀工程”讓人保財險、平安產險、太平洋產險、大地財險、中銀保險、太平財險去承保。承保期限是6年，承保金額高達278億元。
由於保險標的的數額巨大，珠江口航線密集，水文、氣候條件複雜，工程規模和技術難度超大，所以，國內保險市場的承保能力只能承擔本項目的部分份額。在6家國內保險公司參與共保的同時，項目還確定了瑞士再保險公司、蘇黎世保險有限公司作為聯合首席再保險公司，去共同分擔項目風險。
在分擔此次項目風險上，6家國內保險公司是風險的第一次分擔，而再保險是風險的第二分擔。
在此次港珠澳大橋施工過程中，有兩次重大的事故，分別造成了2400萬元和5000萬元的損失，整個項目累計保險賠付金額達數億元。這個損失是直接由6家國內保險公司直接賠付給港珠澳大橋管理局。然後，6家國內保險公司再找瑞士再保險公司、蘇黎世保險有限公司進行理賠。
再保險公司為港珠澳大橋的順利開通貢獻了保險業一份獨特的力量。
總結下來，再保險公司對於直保公司來說，最大的好處有三：
第一， 風險分散，降低業務波動性
再保險具備風險分散和傳遞的功能，可以將直保公司承保的小概率大額風險一定程度上轉移給再保險公司，而再保險公司自身業務也具有廣泛的分散化效應，從而對沖抵消掉各類極端風險的影響。
對於財險公司來說，一次小概率的巨災事件就可以引發大規模的賠付，甚至令部分保險公司出現償付危機；而對於壽險公司而言， 死亡疾病的突然爆發以及長壽風險同樣會引發超量支出，導致公司出現賠付能力不足的風險。
除此之外，對於上市公司而言，業務波動較大意味著風險較高，也會對公司的市場價值產生影響。而再保險業務可以一定程度上降低這種業務波動，根據瑞再的研究顯示，美國多災多難的 2005 年，約 12%的直保公司獲得了超過其淨資產的再保賠付，約23%的直保公司獲得了超過其淨資產三分之一的再保賠付，顯著降低了資本在小概率事件下的波動性。
第二， 提升資本使用效率
對於直保公司，業務規模的擴展需要更多的資本作為保證， 這通常也符合監管的規定。
因此，在公司擴張的過程中一旦達到資本的瓶頸，那麼往往會選擇募集更多資本、減少分紅或尋求減輕資本壓力的途徑，否則將面臨資本要求不足、業務發展停滯甚至規模縮減的局面，前期較多的固定費用投入卻無法進一步擴大業務規模。 此時再保險可以作為一種資本壓力緩解的工具，直保公司將部分風險和收益轉移給再保險公司，得到資本的釋放，從而可以繼續擴大市場規模，降低單位費用和風險成本投入， 逐步形成規模經濟。
第三， 專業的諮詢指導
再保公司的業務通常基於全球範圍進行風險分散， 業務開展的同時可以獲取到直保公司相應承保的相關信息和數據，從而使再保公司天然具有更廣闊和深入的行業理解和風險識別測算能力。因此，再保險公司在保險行業內成為了專業的諮詢服務提供者，當有公司希望在新的地區開展業務或者開發新的保險產品時，通常會通過投保再保險的方式與再保公司建立聯繫，獲取在定價、產品設計等方面的幫助。
綜合來看，再保險在風險分散、資本釋放和專業諮詢這些方面的能力，最終使得保險風險以更準確的定價得到進一步更廣範圍內的分散，從而抵消或減輕了由於不可預知的風險所帶來的壓力，讓很多工業、科技等項目更具備執行的動力和保障，給予直保公司在創新業務、擴展業務方面強有力的支撐，對於直保公司的業務經營有較為顯著的推動作用。
最後，關於再保險，這個站在保險公司背後的巨人，你懂他了嗎？
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