週一（2月10日）現貨黃金窄幅震盪，盤中一度刷新四個交易日高位至1576.71美元。現貨黃金現報1573.93美元，漲幅0.22%。
儘管上週五美國非農數據表現強勁，但是年度歷史數據修正下修，同時全球公共衛生事件引發的不確定性也進一步抵消了非農數據的影響，黃金下跌後迅速反彈。同時數據顯示黃金持倉連續12天增加。
不過近期美國經濟數據表現良好，市場降低了美聯儲降息的預期，美元刷新了四個月高位，限制了黃金的漲勢。本週美聯儲發聲密集，尤其是北京時間週三23:00美聯儲主席鮑威爾在參議院銀行委員會就半年度貨幣政策報告發表證詞，市場需保持關注。
分析人士認為，本週市場的焦點將逐步轉向因近期市場不確定性對於全球經濟前景的影響。
日內黃金觸及1576.71美元，這個位置是2月4日大陰線開盤價位置附近，同時也是此前的密集成交點位附近，如果日內收於1577/80上方，預計黃金短線有進一步反彈的機會。
非農數據強勁，但年度歷史數據下修疊加市場不確定性因素，黃金先跌後漲
上週五(2月7日)美國勞工部公佈1月非農就業報告總體向好，但是對年度歷史數據修正表明，就業並不如特朗普吹噓的那樣美好，每年的增長速度略低於奧巴馬政府最後一年的235萬，同時因對全球公共衛生事件等不確定性因素導致全球經濟放緩的擔憂情緒進一步抵消了強勁非農就業數據的影響，因此黃金短線下跌試探1560美元后迅速反彈。
具體數據顯示，美國1月新增非農就業崗位22.50萬個，遠高於預期的新增16.50萬，前值小幅上修為14.7萬。
美國1月失業率回升0.1個百分點至3.6%，但依然接近充分就業；1月薪資年率上升0.2個百分點至3.10%，也好於預期的3%。
不過年度歷史修正數據表明，2018年的就業增長從268萬降至231萬。2017年和2019年的約為210萬，這意味著在特朗普的領導下，儘管仍然強勁，但每年的增長速度略低於奧巴馬政府最後一年的235萬。
因此市場部分消化了非農數據強勁的影響，疊加全球公共衛生事件等不確定性因素使得美國股市週五從紀錄高位回落，結束了此前四日連漲的走勢。道瓊斯工業指數下跌277.26點，跌幅0.94%，至29102.51點。標普500指數下跌18.07點，跌幅0.54%，收於3327.71點。納斯達克指數回落51.64點，或0.54%，報9520.51點。
歐股也從紀錄高位回落，泛歐STOXX 600指數下跌0.26%，結束四日連漲，STOXX 600指數錄得自2018年11月以來最大單週漲幅，德股DAX指數收跌0.45%，法股CAC-40指數收低0.14%，英國富時100指數收挫0.51%。
債市也對市場的不確定性因素做出了反應。美債收益率下跌，指標10年期美債收益率下跌5.9個基點，報1.5852%。通常走勢與市場利率預期亦步亦趨的兩年期美債收益率午後交易中下跌4.4 個基點，報1.4031%。
美國總體經濟數據表現良好，美聯儲降息預期降溫，美元走高限制黃金漲幅
儘管對於全球公共衛生事件等不確定因素的擔憂情緒抵消了美國強勁的非農數據表現，但是近期總體表現良好的美國經濟數據和歐元區疲軟的經濟形成了鮮明的對比，且進一步降低了市場對於美聯儲降息的預期，因此強化了美元的避險屬性，推動美元繼續走高，因此限制了黃金的漲幅
美元兌一籃子主要貨幣上週五升至四個月高位，受強勁的美國非農就業報告推動，此前本週還公佈了一系列樂觀的經濟數據，預計這些數據將支持美聯儲維持利率不變。美元指數錄得逾兩年來最大單週百分比漲幅。美元兌英鎊和加元也觸及兩個月高位，兌瑞郎觸及六週高位，兌歐元觸及四個月高位。
同時非農公佈後，市場預計美聯儲最快將在9月降息（此前預計為7月）。聯邦基金利率期貨暗示，市場預計美聯儲在3月會議上維穩的概率上升至94%，加息概率為0%，降息概率為6.0%。
市場預計美聯儲2020年可能降息1次。最早在2020年9月會議上行動，降息概率為62.1%，若此次會議上沒有降息，11月降息概率為66.7%
同時上週五美聯儲在提交給美國國會的最新貨幣政策報告中表示，2019年美國經濟“溫和”擴張的步伐因製造業滑坡和全球增長疲軟而放緩，但關鍵風險已減弱，衰退可能性降低。聯儲稱，“美國經濟前景面臨的下行風險在去年下半年似乎已消退，圍繞貿易政策的衝突有所減弱，海外經濟增長顯示出企穩跡象，金融狀況也有所緩和。”
美聯儲在報告還表示，當前聯邦基金利率在1.5％至1.75％之間是“適當的”，足以使復甦步入正軌。這也部分降低了市場對於美聯儲降息的預期，因此對美元構成支撐，並限制黃金的漲幅。
本週美聯儲官員講話密集，市場需保持關注，同時北京時間週三23:00美聯儲主席鮑威爾在參議院銀行委員會就半年度貨幣政策報告發表證詞，且週四還將召開關於提名兩名美聯儲理事的聽證會。
本週市場將關注不確定性因素對於全球經濟的影響和各國央行的動向
Capital Economics首席商品經濟學家卡羅琳·貝恩（Caroline Bain）表示，預計全球公共衛生事件等不確定性因素將在本週繼續推動黃金市場。
但貝恩警告稱，隨著近期不確定性因素得到控制，市場的擔憂情緒將會有所回落，這將對黃金構成壓力。但需要注意的是市場將會把焦點轉向這些不確定性因素對於全球經濟的影響和央行動向。
貝恩表示，隨著擔憂情緒回落，預計股票市場將開始反彈，但是考慮到這已經對一季度全球經濟表現構成了負面影響，因此只要不確定性仍然存在，黃金將繼續受到支撐。
ETL FCStone歐洲，中東和非洲及亞洲地區市場分析主管Rhona O'Connell表示，投資者應監視全球各國央行將對近期全球公共衛生事件等不確定性因素做出何種反應，因為任何進一步的寬鬆措施都將促進長期持有黃金。
O'Connell表示：“由於不確定性因素對於全球製造業表現產生了直接的影響，許多央行已經降低利率或增加寬鬆政策。一些亞洲國家政府上週開始做出反應。泰國已經將利率下調至基準利率1.0％的歷史新低，菲律賓中央銀行也將利率下調了25個基點，至3.75％。
黃金持倉連續12個交易日增加，但警惕交易擁擠出現短線回落
2月8日黃金ETFs數據顯示，截止2月7日黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量916.08噸，較上一交易日增加1.17噸。
從數據看，全球黃金ETF的持有量已經連續12個交易日流入。上週四黃金ETF持有量增持11.2萬盎司，今年至今淨流入已經達到了165萬盎司。
世界黃金協會最新發布數據顯示，1月全球黃金ETF（交易所買賣基金）總持倉規模再創歷史新高，按月增加2%，錄得31億美元（61噸）的淨流入；因全球經濟前景的不確定性，促使歐、美地區基金流入黃金避險。
資金持續流入黃金ETF將繼續對金價構成支撐。
不過道明證券（TD Securities）大宗商品策略師麥肯（Ryan McKay）表示，本週黃金可能維持區間波動。
麥肯認為，鑑於交易相當擁擠，預計黃金本週將維持區間震盪。當多頭持倉過於擁擠時，黃金持倉增速將會明顯放緩。鑑於美聯儲立場溫和，基本面更強，很難看到黃金多頭更加強勁的買入。
關注本月歐元區是否出臺刺激措施
儘管因市場不確定性因素以及歐元區疲軟的經濟數據，上週五歐元區公債收益率下滑，德國指標10年期公債收益率一度跌至負0.368% ，不過因有消息稱，歐元區或出臺刺激措施，歐債收益率尾盤小幅上揚。
上週五三名歐盟官員表示，歐元區財長本月勢將同意一項更有利於經濟成長的財政政策，調整當前的目標，在擔心經濟陷入低迷之際為德國增加支出鋪平道路。
過去幾年，區內19國不斷嘗試刺激投資和經濟增長，但均以失敗告終。但目前，在擔心德國出現新一輪經濟衰退，以及全球公共衛生事件對於經濟復甦前景的負面影響，歐元區國家已達成一項初步協議，將在經濟下滑時增加支出。這可能會短時間降低市場對於黃金的避險買需，但是從長期看，仍取決於歐元區的經濟表現。
金拓黃金市場調查：仍看多金價，但是略有降溫
每週公佈的金拓黃金市場調查顯示，由於全球公共衛生事件等不確定性因素對於全球經濟負面影響的擔憂情緒，因此華爾街本週仍維持看多立場。
參與調查的12名華爾街人士中，有8名即67％，認為黃金將繼續上漲，1名即8％認為將下跌，剩餘的3名，即25%認為將會橫盤整理。
同時，966名參與調查的一般投資者中，共有570名，佔60％認為黃金本週將繼續上漲，另有232名，即24%看跌，164名即17%持中性立場。
不過和上漲的調查結果相比，市場對於本週黃金的上漲走勢略有降溫，此前80%的華爾街人士認為黃金將會上漲。
RJO Futures的高級商品經紀人丹尼爾·帕維洛尼斯（Daniel Pavilonis）表示：“黃金有望刷新近期高位，如果市場的擔憂情緒繼續存在，預計黃金將繼續走高。”
Price Futures Group的高級市場分析師菲爾·弗林（Phil Flynn）預計金價在近期跌至交易區間的低端後反彈。黃金將繼續充當避風港的作用。
Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示：“我對黃金持樂觀態度，不僅是由於市場的不確定性因素，而且美國失業率上升。上個月非農就業人數增加了22.5萬人，但隨著更多人進入求職市場，失業率從3.5％升至3.6％。”
LaSalle期貨集團的高級市場策略師Charlie Nedoss補充說，市場參與者似乎正在關注就業數據的向下修正。儘管上個月非農就業人數大幅增加，但將2019年的總人數下調了50萬人。
Nedoss說：“我認為黃金在1560美元附近找到了支撐。這不意味著黃金將出現巨大的反彈，但至少意味著黃金仍有繼續上行的空間。
Kitco的高級技術分析師Jim Wyckoff也表示黃金將會走高。他說：“面對競爭激烈的資產類別-股市，黃金市場最近表現出了敏銳的應變能力。”
後市前瞻
2月10日（週一）交易日重要數據及財經事件；
① 09:30 中國1月CPI年率★★★；
② 17:30 歐元區2月Sentix投資者信心指數★★；
③ 21:45 美聯儲理事鮑曼講話★★；
④ 次日02:45 舊金山聯儲主席戴利發表講話★★；
⑤ 次日04:15 2020年FOMC票委、費城聯儲主席哈克講話★★★
2月11日（週二）交易日重要數據及財經事件；
① 23:00 美聯儲主席鮑威爾向眾議院金融服務委員會就半年度貨幣政策報告發表證詞★★★★★；
② 次日1:15 美聯儲理事夸爾斯講話★★★；
③ 次日2:30 聖路易斯聯儲主席布拉德講話★★★；
④ 次日3:15 2020年FOMC票委、明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利講話★★★
2月12日（週三）交易日重要數據及財經事件；
① 09:00 新西蘭聯儲利率決議★★★；
② 10:00 新西蘭聯儲主席奧爾召開新聞發佈會★★；
③ 21:30 2020年FOMC票委、費城聯儲主席哈克講話★★★；
④ 23:00 美聯儲主席鮑威爾在參議院銀行委員會就半年度貨幣政策報告發表證詞★★★★；
2月13日（週四）交易日重要數據及財經事件；
① 15:00 德國1月CPI年率終值★；
② 21:30 美國1月未季調CPI年率★★★★★；
③ 21:30 美國截至2月8日當週初請失業金人數★★★；
④ 23:00 關於提名兩名美聯儲理事的聽證會★★
2月14日（週五）交易日重要數據及財經事件；
① 15:00 德國第四季度季調後GDP季率初值★★★；
② 18:00 歐元區第四季度季調後GDP季率初值★★★；
③ 18:00 歐元區12月季調後貿易帳★★；
④ 21:30 美國1月零售銷售月率★★★★★；
⑤ 21:30 美國1月進口物價指數月率★★★；
⑥ 22:15 美國1月工業產出月率★★★★；
⑦ 23:00 美國2月密歇根大學消費者信心指數初值★★★；
⑧ 次日00:45 2020年FOMC票委、克利夫蘭聯儲主席梅斯特發表講話★★★；
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