公司并表高田，着力整合汽车安全业务，利润率有望逐步改善；以JSS为基拓展新能源、智能网联、智能驾驶领域，有望夺取车载智能时代竞争高地。未来随特斯拉逐步落地，以及汽车新能源化，均胜于智能网联、电控等方面的优势有望加速释放，步入快速成长通道。由于此前对于20年订单释放略为乐观，将公司20-21年归母净利润由14.0、17.8亿元下调至13.0、16.4亿元，对应EPS分别为1.05、1.32元/股。维持“买入”评级。
风险提示：均胜安全整合不及预期、车联网及汽车电子业务拓展不及预期、汽车销量不及预期、特斯拉销量不及预期、商誉大幅减值等。
本文节选天风证券报告《均胜电子（600699）：新增15亿特斯拉订单，合计75亿》，具体分析内容（包括相关风险提示等）请详见相关报告。若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。
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