一、當日主要新聞關注1)國際新聞
美國達拉斯聯儲主席卡普蘭(2020年有投票權)：個人的基準預期是，利率"大致合適"，2020年不會上調或下調利率；從現在到6月份，美聯儲資產負債表的增長將溫和很多；預計疫情的影響是暫時性的。
美國財長努欽：受波音的不利影響，預計2020年GDP增速將低於3%。美聯儲卡普蘭：預計美國今年GDP增速將達2.25%。
世界衛生組織啟動應對新型冠狀病毒疫情的“戰略準備和應對方案”，旨在為不同國家或地區層面制定疫情應對計劃提供指導。這一方案需要在未來3個月獲得約6.75億美元的資金支持。
印度央行維持基準利率在5.15%不變。菲律賓央行下調基準利率25個基點至3.75%。捷克央行上調關鍵利率至2.25%，市場預期為2%。
美國截至2月1日當週初請失業金人數為20.2萬人，為去年11月末以來低位，預期21.5萬人，前值21.6萬人。
美國1月挑戰者企業裁員人數6.7735萬，創2019年3月以來新高，前值3.2843萬。2)國內新聞
國務院關稅稅則委員會：自2月14日13時01分起，對原產於美國的約750億美元進口商品，加徵稅率由10%下調至5%；已實施加徵5%關稅的商品，加徵稅率由5%下調至2.5%。
央行營管部將確保一季度再貼現累計不低於100億元，全年累計不低於300億元，其中80%以上用於支持中小微企業。
針對網傳的抗病毒藥物瑞德西韋在武漢“顯效”的傳聞，武漢負責該藥物臨床試驗的中日友好醫院副院長曹彬教授闢謠稱，瑞德西韋臨床試驗結果未出，科學研究需要時間。雷神山醫院2月6日正式通過武漢市城建和衛健部門的驗收，並開始逐步移交。
抗病毒藥物瑞德西韋臨床試驗已在武漢金銀潭醫院啟動。據瑞德西韋臨床試驗項目負責人、中日友好醫院副院長曹彬教授介紹，總計擬入組761例患者，採用隨機、雙盲、安慰劑對照方法展開。首位受藥的是一位68歲的男性重症患者。3)行業新聞
發改委、能源局要求切實保障能源供應，加快組織煤礦復工復產。據全國第二次油氣資源評價，新疆石油預測資源量209.2億噸，佔全國陸上石油資源量的30%。
歐佩克+代表：歐佩克+技術委員會建議增加減產60萬桶/日；技術委員會並未就召開緊急會議達成一致；各國部長將決定是否召開緊急會議。 二、主要品種早盤評論
1)金融【股指】
股指：A股各指數再次反彈，中證500反彈漲幅超滬深300。股指期貨貼水幅度有所減少。外資淨流入105.57億元，2月4日融資餘額達10149.71億元，較上一交易日增加9億元。短期肺炎疫情對股指的影響佔主導，短期大幅下跌後容易出現技術性反彈，近期日內多空波動會加劇，且板塊上會有所分化，有業績支撐的資產價格會迅速恢復。當前疫情危機尚未完全解除，倉位控制上仍需偏謹慎，對於優質資產受事件性影響大幅下跌建議積極抄底。資金上春節後大量資金有望迴流股市，短期股市大幅下跌會吸引價值資金流入。政策上，預計會加大逆週期調控，出臺更多有利於經濟轉型發展的措施。預計在疫情未見明顯好轉之前，仍將壓制我國經濟觸底進程以及股市反彈時間。但中長期來看隨著疫情解除，權益資產價格或能較快恢復，因此若由本事件導致優質資產大幅下跌，對投資者而言是較好的低吸機會。股指期貨方面，超跌後在控制倉位的情況下可短線試多，連續上漲後存下跌調整可能，實時警惕疫情變化帶來的不利影響。
【國債】
國債：資金面延續寬鬆，期債小幅上漲。央行公告稱目前流動性總量充足，Shibor繼續普遍下行，隔夜利率跌破2%，資金面延續寬鬆，國債期貨價格小幅上漲，10年期國債活躍券收益率下行2.5bp報2.85%。財 新中國服務業PMI降至三個月低點，疫情對經濟的影響將在2、3月開始顯現，預計疫情期間資金面都將保持寬鬆，央行降準和下調MLF利率仍有空間，將繼續推動市場整體利率下行，穩定經濟增長。參考非典期間，10年期國債收益率一度從3%上方快速下行至2.7%附近，短期在疫情沒有出現拐點的情況下，國債期貨價格將繼續保持強勢，10年期國債收益率有可能挑戰前期低點2.7%附近。操作上建議多單可以繼續持有，空倉者可適當輕倉做多，注意控制風險，密切關注疫情進展。
2)能化
【原油】
原油:WTI 3月原油期貨收漲0.35美元，漲幅0.69%，報51.1美元/桶；布倫特4月原油期貨收跌0.12美元，跌幅0.22%，報55.16美元/桶；SC 2003合約收漲1.87%，報403.8元/桶。opec再次討論有無必要繼續深化減產，以因應疫情事件對能源需求和全球經濟增長的衝擊。據消息人士表示，俄羅斯並不支持擴大減產，而是建議延長目前的減產協議。OPEC+考慮加大減產50-60萬桶/日，或將當前的減產協議有效期延長至3月份之後。還有可能把原計劃在3月5-6日的政策會議提前至2月舉行。但我們認為，60萬桶的減產不足以彌補需求缺失，短期反彈後油價仍將下滑。
【甲醇】
甲醇:週四反彈1.2%，庫存方面，整體來看沿海地區(江蘇、浙江和華南地區)甲醇庫存繼續增長至94.29萬噸，環比上週五(1月31日)整體沿海庫存在91.59萬噸)上漲2.7萬噸，漲幅在2.95%，整體沿海地區甲醇可流通貨源預估在30.9萬噸。據卓創資訊不完全統計，從2月7日至2月23日中國甲醇進口船貨到港量在35.79萬-36萬噸附近。國內煤(甲醇)制烯烴裝置平均開工負荷81.93%，較上週(2月1日)下降3.8個百分點。春節後，因物流受限影響企業成品銷售，個別企業原料供應也略受影響，所以近期國內煤(甲醇)制烯烴裝置整體開工負荷陸續下降。二甲醚因為湖北、河南、山西和陝西部分裝置降負運行，導致開工負荷下降。醋酸因部分裝置降負，導致開工負荷下降。截至2月6日，國內甲醇整體裝置開工負荷為66.90%，環下滑7.66%；西北地區的開工負荷為77.14%，環比下降10.48。本週期內，雖然西南地區部分天然氣甲醇裝置負荷略有提升，但西北地區較多裝置降負運行，導致全國甲醇開工負荷下降。
【橡膠】
橡膠：橡膠週四延續反彈，但近兩日反彈幅度漸弱。11300一帶阻力明顯。一月重卡數據表現較好，但疫情影響下年後市場需求下滑明顯。輪胎廠受疫情影響開工推遲，疊加春節假期，弱需求延續不利於價格。盤面雖有反彈，短期外部擾動影響並未消除，後期仍有繼續下跌風險，短期操作仍建議以反彈做空為主，上方關注11300-11500一帶壓力。疫情變化仍是關注焦點，若有突發利好，需注意報復性反彈可能。
【PTA】
PTA：05合約收於4430元/噸(+32)。現貨成交4310元/噸。PXCCF成交價735美金/噸。相應的PTA的生產成本在3880元/噸，現貨加工費430元/噸，偏低。江陰漢邦60萬噸PTA裝置於3日進入檢修，重啟時間待定。聚酯工廠停工增多開工率降至63%，2-3月份PTA累庫壓力明顯，油價持續反彈，今日能化板塊有提振，PTA拉高後空單操作為主。
【MEG】
MEG：MEG05合約收於4399(+26)元/噸。現貨4400元/噸。截至2月3日，國內乙二醇整體開工負荷在80.51%(國內MEG產能1118.5萬噸/年)。其中煤制乙二醇開工負荷在76.89%(煤制總產能為489萬噸/年)。下游方面，雖然各地政府允許2月10日開始可以開工，但物流受限，外地工人未能及時到位，以及節後產品銷售恢復尚需時間，2月10日以後，下游加彈和織造開工恢復進度緩慢。考慮疫情發展以及部分下游坯布庫存偏高的因素，我們預期下游恢復到正常開機起碼要到2月底或者甚至3月上旬。MEG單邊偏空操作，關注5-9反套。
【尿素】
尿素：尿素期貨小幅震盪。春節期間尿素企業開工環比小幅減少，但由於下游開工受疫情影響停滯，加上上游合成氨不易儲存的原因，企業增加尿素生產，使得尿素企業現貨庫存積壓較多。不過部分企業開始減產，庫存繼續上漲的壓力可能稍稍緩解。考慮到今年需求增速可能繼續放緩，預計短期將以弱勢下跌為主。
【瀝青】
瀝青：瀝青BU2006合約上漲3.15%。有關新冠肺炎疫苗的消息使原油需求有一定回升的預期，原油價格上漲。同時，此前交通運輸部通知，公路水運建設工程合理確定復工時間，有條件的工地可實行封閉管理，預計瀝青需求後期將陸續恢復。不過疫情的風險仍未解除，瀝青上行有壓力。總體上，近期瀝青供需總體偏弱，預計將主要跟隨原油走勢運行，但是為對沖疫情影響政府或將在基建設施方面著力，對瀝青需求也形成一定的支撐預期。
【苯乙烯】
苯乙烯：苯乙烯超跌反彈。由於肺炎疫情引起的需求走弱預期拖累，國際油價顯著走低，受此影響純苯價格弱勢下行導致苯乙烯成本支撐進一步下移。國內苯乙烯下游生產企業均有延遲開工或降負現象。在苯乙烯原料及進口成本下降以及下游需求顯著走弱之際，苯乙烯跟隨下跌。隨著價格下探補跌完成以及風險情緒的迴歸，預計將出現超跌後的震盪反彈，但整體維持弱勢，關注下游復工狀態。
3)黑色
【焦煤焦炭】焦煤焦炭：6日煤焦期價低開後震盪反彈為主。焦炭市場整體暫穩，供應方面，考慮到原料煤緊張，運輸受限等情況，焦企多根據自身以及政府要求調節生產，目前主產地焦企目前整體保持在5-7成左右開工，疫情影響焦炭發貨運輸等情況不理想，焦企場內多存有一定庫存，焦企心態平穩，多無提漲意願；需求方面，北方多數焦炭到貨情況不理想，加之受疫情影響鋼材需求減少，成材庫存堆積，鋼廠多有計劃檢修，影響焦炭需求減少。綜合來看焦炭市場整體供需兩弱，後期焦炭價格主要關注鋼焦企業開工以及物流變化情況。焦煤方面，主產地煤礦復產情況仍不佳，供應持續緊張，近日公路運輸有所恢復，但在供應端緊張前提下，焦企限產力度仍有增加趨勢。進口澳煤方面，由於國內焦煤資源緊缺，且公路運輸受限，進口焦煤現貨尋貨增多。北方港口準一線焦煤貿易商報價普遍上調至1400元/噸以上，但是唐山地區港口持續環保預警，1-4號短暫開港後，近日再度封港，公路外調疏港難度較大。策略上，觀望為主，0-20區域適當關注焦炭5-9正套。
【螺紋】
螺紋：螺紋延續窄幅整理，復工可能仍將延期，盤面將繼續承壓。現貨方面，上海一級螺紋現貨3520(理計)跌60。鋼聯周度庫存顯示，螺紋周產量281.59萬噸，降18.78萬噸，社會庫存增75.65萬噸至852.41萬噸，鋼廠庫存增81.64萬噸至512.8萬噸。節日期間各地紛紛採取了限流停工措施，大部分企業和工地在正月十五之前甚至都明令禁止復工。即使樂觀估計在二月底病毒得到了一定程度的控制，需求的釋放節奏也會明顯晚於往年。預計鋼材降庫的拐點將較往年(農曆基準)推遲至少3-4周時間，黑色板塊短期下行風險極大。策略建議2005合約輕倉空單持有。
【鐵礦】
鐵礦：鐵礦石反彈，市場擔憂未來船運問題，但現貨端壓力很大。現貨方面，金步巴報640(折盤面)，普氏62指數報82.15。上週澳洲巴西鐵礦發運總量2026.6萬噸，環比上期增加465.5萬噸,澳洲發貨總量1556.1萬噸，環比增加378.1萬噸，澳洲發往中國量1247.0萬噸，環比上週增加261.0萬噸，巴西發貨總量470.5萬噸，環比上期增加87.4萬噸,其中淡水河谷發貨量416.9萬噸，環比增加78.4萬噸。長流程鋼廠減產可能性大，預計減產行為會有滯後性。因此，雖然長流程生產的爐料焦炭及鐵礦石的需求仍具剛性，但預計投機性需求將趨近於零，再疊加估值的整體下移，因此黑色板塊的原材料也難逃大跌。策略建議輕倉空單持有。
4)金屬
【貴金屬】
貴金屬：今日黃金探底回升，白銀維持震盪低波動，昨日滬金2006下探350.52元/克，倫敦金現貨下探1550美元/盎司，滬銀2006合約收於4304元/千克。對肺炎疫情的擔憂支撐黃金價格，但中國政府的市場政策一定程度穩定了市場情緒。經濟數據方面，美國經濟數據表現良好，週一公佈的美國ISM製造業PMI反彈至榮枯線之上，昨日公佈的1月非製造業活動指數上升至55.5、1月ADP就業人數增加29.1萬人，支撐美元指數和美股走高對金銀產生一定壓力。央行方面，上週美聯儲利率會議保持現有利率，但市場開始押注美聯儲可能的降息。市場預期中國央行將出臺更多寬鬆政策以支撐經濟，關注貨幣政策和疫情對經濟的拖累是否會引發其他央行跟進。在良好數據支撐下美元指數持續走高，在連續下跌回調後，黃金背靠350元/克有短線技術性反彈，等待週五的美國勞動力市場數據的進一步指引。【銅】
銅：在昨日上漲後，夜盤LME小幅回落。目前國內為控制疫情蔓延而採取的隔離措施使得下游開工延遲，下游需求受到階段性影響；也有報道稱冶煉廠受硫酸脹庫和疫情影響可能被迫減產，安泰科預計2月份國內銅產量將減少15%。從中長期來看，有色金屬下游大多為投資需求和耐用品需求，存在後補的可能性。另有報道稱，中國進口商已要求智利礦企延遲交貨，因國內一些港口因疫情而關閉；另外某銅宣佈不可抗拒力。春節假期LME的下挫已提前對疫情影響作出反應，短期銅價可能延續反彈勢頭。建議關注國扶持政策、人民幣匯率、疫情等數據。【鋅】
鋅：夜盤LME小幅回落，延續橫盤整理，反彈力度弱於其它有色品種。中國為控制疫情國內出臺了隔離措施，使得下游開工受到階段性抑制。市場對今年供需仍維持供大於求的預期。但從中長期來看，有色金屬下游大多為投資需求和耐用品需求，存在後補的可能性。建議關注現貨市場變化和春節期間庫存累積狀況，以及下游開工狀況、人民幣匯率、疫情等數據變化；今日將公佈1季度貿易數據。
【鋁】
鋁：昨日鋁價高開後震盪，近月受疫情影響仍然收跌。基本面方面，國內受疫情影響，下游企業開工推遲，春節累庫週期變長，短期鋁價壓力明顯；另一方面，疫情同樣造成了電解鋁上游原料運輸出現緊張，在各地對人流物流做出限制的情況下，北方地區原料運輸受到明顯限制，如果這一情況持續將造成電解鋁企業被迫減產的情況出現。操作上建議近期嘗試擇機買入，下方支撐13000元/噸。
【鎳】
鎳：昨日滬鎳期貨價格反彈。印尼政府決定提前禁止原礦出口的消息引發市場對供應不足的擔憂，上半年鎳金屬供應將面臨較大缺口。庫存方面，前期LME鎳庫存大幅下降，主要是青山集團為了準備明年的生產原料，考慮原料最終將進入生產，因此對整體供應影響預計有限；另一方面，印尼青山減產預計更多影響境外產能，國內產能影響較小。國內方面，市場交割品的不確定性有所降低。操作上建議目前觀望為主，有激進者可嘗試逢低佈局多單。
【不鏽鋼】
不鏽鋼：昨日不鏽鋼期價小幅回升。庫存方面，前期主產區庫存受下游補庫影響大幅回落，但一方面不鏽鋼供應增長預期仍在，另一方面庫存季節性回升窗口也將開啟。國家發改委1月23日發佈了《關於完善鋼鐵產能置換和項目備案工作的通知》叫停了新的鋼鐵產能置換，對遠期不鏽鋼市場存在一定的提振，但短期產能指標仍然較多，對市場影響有限。未來預計不鏽鋼價格繼續偏弱運行為主。
5)農產品
【玉米】
玉米：玉米期貨小幅上漲。本次疫情對玉米的影響較為有限，主要體現在交通運輸的隔離上。一方面運輸隔離使得飼料生產企業無法採購原料和銷售飼料，短期企業抬高收購價以收購玉米；二是禽類養殖企業和禽苗生產企業存在撲殺禽苗的情況，生豬養殖方面則由於其週期較長，影響不大。禽苗撲殺對短期玉米需求存在一定影響，但由於其週期較短，影響時間預計不會太長。短期的回調主要是出臺了玉米拍賣政策，以保障玉米供應。總體來看，本次疫情對玉米影響有限，依然維持之前的看法，策略上考慮佈局05、09合約長期多單。玉米期權方面，可考慮賣出05合約執行價1860的空單或在持有05合約多單的同時賣出執行價2000的多單。。
【蘋果】
蘋果：蘋果期貨小幅震盪。蘋果節前各產地節日備貨量均不大，山東地區備貨數量較少，冷庫成交不多，陝西地區銷售積極性不高。今年供應量大，市場消化速度緩慢，客商採購積極性不高，陝西庫外貨銷售時間貨延長，對其他產區蘋果銷售會有壓制作用，並且不利於後期蘋果銷售。同時其他水果價格也都不佳，柑橘和梨類水果價格偏低。由於疫情影響，蘋果運輸和銷售受阻，產區貨源積累，認為蘋果價格未來偏弱可能性較大，考慮做空AP005合約。
【油脂】
油脂：CBOT大豆小幅上漲3美分，CBOT豆油主力則衝高回落，因缺乏中國買盤美豆整體成交清淡；市場對下週一馬來西亞棕櫚油月度報告持樂觀態度，推動馬盤棕櫚油連續第四個交易日反彈，收盤漲幅有所收窄。過去的三個交易日在宏觀情緒企穩推動下國內油脂自低位反彈，彌補節日後第一天的跳空缺口，在疫情仍處於爆發期之時，預計行情還將反覆，預計今日市場衝高回落。油脂的中期行情還需要評估油脂消費的下降幅度和全球油脂油料的供需情況，關注國內油脂庫存，進口利潤情況以及大豆，棕櫚油產地情況。Y2005短期支撐5900―6000，短期阻力6200―6290；棕櫚油2005短期支撐5500―5600，阻力5900―5950；菜油005短期支撐7200―7300，短期阻力7650―7700。
【棉花】
棉花：受出口數據良好提振，美棉主力合約昨日小漲0.31%，報收67.9美分/磅。預計今日鄭棉平開至小幅高開，今日主要關注宏觀情緒波動。新疆儲備棉連續第四日高比例成交，昨日成交15000噸，成交均價13855元/噸。不過，疫情暫時還沒有出現拐點，預計將限制棉花漲幅，短期棉價預計將維持12400―13700的震盪。
【白糖】
白糖：昨夜外糖小幅震盪，鄭糖增倉10%價格上漲1.82%。國內現貨方面，南寧貿易商倉庫報價5930元/噸，南寧集團廠庫報價5810元/噸，柳州新糖報價5860元/噸，成交一般。綜合來看，國際糖價受印度，泰國，歐盟的減產預期支撐，價格維持高位，預計價格趨勢將持續。國內糖價受國際市場支撐，雖然目前處於傳統銷售淡季，但製糖企業無意下調價格。建議等待國內現貨貿易流通恢復後，關注白糖現貨價格對期貨價格的指引。預計在外糖價格維持強勢的狀態下，國內糖價短期支撐較強，可能在前高5900元/噸承壓。受5月份配額外進口關稅可能調整的風險影響，鄭糖暫無突破6000元/噸的預期。
【豆粕】
豆粕：美豆維持小幅反彈，豆粕震盪。國內現貨市場仍未完全恢復，預計豆粕價格短期以跟隨美豆波動為主。中長期價格依然存在下跌風險，建議關注豆粕買5拋9正向套利，目前價差負90，下方空間相對有限。國際市場方面，巴西港口大豆基差報價較之前幾天下跌5-10美分/蒲，多家機構上調巴西產量預期，美國農業部1月供需報告預計巴西產量1.23億噸，過往年份中，如果美國農業部在1到2月上調南美大豆產量，則之後的3-5月份也傾向於繼續上調南美產量。本年度如果巴西單產在趨勢單產水平下，則產量可能達到1.29億噸，較美國農業部當前預期增加600萬噸。對巴西市場貼水和國際大豆價格形成壓制作用。國內方面，目前大多企業尚未恢復上班，物流因疫情影響仍不順暢，豆粕產區-銷區價格依然分化。油廠周邊及鄰近跨省可提到貨，距離遠的省份無法供貨。飼料企業對後市信心不足，多以現用補貨為主，沿海工廠開機後，豆粕基差預計壓力將增大。
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