大家是否還記得去年1月的爆雷潮？其數量之多，金額之大，讓所有股民印象深刻。
而這其中，商譽減值就是一根非常重要的導火線。
然而一年過後，A股又將迎來商譽“大考”，那麼這次又有哪些上市公司有可能中招呢？
年報未動，商譽先行
即便年報披露還未正式拉開序幕，有些上市公司就開始提前爆出商譽雷了。
比如1月14日晚間，天廣中茂就發佈了一則業績“變臉”公告，預計2019年歸母淨利潤虧損金額將達到21.6-30.5億元
早在去年的三季報中，天廣中茂所預計的虧損僅為1.8-3.2億元，變臉幅度高達1100%，這其中就包含了7.11億元的商譽減值。在此影響下，1月15日開盤天廣中茂便大跌逾8%。
不過值得注意的是，即便加上減值的商譽，天廣中茂還是比三季報時預計的多虧了10多億元，因此也遭到了深交所的質疑，是否存在業績“大洗澡”的情形。
而天廣中茂，還僅僅是商譽減值“大軍”中的一員，在此之前已有多家上市公司先行爆雷，比如：
湯臣倍健計提商譽及資產減值超16億元；慈星股份計提商譽及存貨減值7億元；東華軟件計提商譽減值3億-4億元；北斗星通計提商譽減值5.3億元；吉藥控股計提商譽減值5.5億元……
值得警惕的是，這還只是開始。按照往年的經驗，商譽雷一般集中在1月25日-1月31日期間爆發，其中30日、31日最為突出。
不過由於今年春節較早，業績預告集中披露的時間有可能提前至1月20日至1月23日。
創新高！A股13000億商譽壓頂
據不完全統計，截止前三季度A股的商譽總規模為13850億，超過2018年的13104億達到歷史新高。
那這是否意味著今年的商譽爆雷潮會比去年來的更兇猛呢？
首先我們要明白，2018年的商譽主要來自於2015年的大牛市。當時市場環境好，上市公司瘋狂併購產生大量商譽。
結果隨著經濟下滑、信貸收緊，再加上3年後業績承諾到期，所以商譽雷才會集中在2018年爆發。
不過雖說2019年的商譽規模高於2018年，且仍需進一步消化，但經過2018年的大規模釋放後，商譽減值的壓力和風險將會有所減小。
據市場預計，2019年A股整體商譽減值比例在2.3%-3.5%之間，即整體減值規模約為301億-459億。
23只危險股名單
雖說壓力有所減小，但面對即將出爐的2019年年報，商譽減值風險仍然不容忽視。
此時，你就要特別注意你所持有的股票，三季報中是否存在鉅額的商譽了。
當然，並不是商譽額高就意味著爆雷風險大，比如像中國石油、中國平安、美的集團等“巨無霸”都有著上百億的商譽。
首先，我們要重視其形成商譽的收購企業的經營情況，如果業績良好，自然就不用擔心商譽會爆雷。
其次，評估商譽風險非常重要的一個數據，便是商譽佔淨資產的比例。如果比例巨大，那麼商譽減值對上市公司造成的打擊就是毀滅性的，常見的表現就是業績由賺轉虧，甚至出現債務危機、流動性危機等等。
按照這個標準，據統計，截止2019年三季度，共有23家上市公司商譽餘額佔淨資產比例超85%。其中更有12家上市公司的商譽規模竟超過淨資產。
不難看出，其中大部分都屬於傳媒行業。對此，各位最好提前做好防雷的準備。
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