中證網訊（記者 周璐璐）2020年1月1日，中國人民銀行宣佈於2020年1月6日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點（不含財務公司、金融租賃公司和汽車金融公司）。方正證券策略團隊發表研報稱，此次央行降準釋放出流動性寬裕的信號，有助於進一步穩定經濟預期，同時股票市場也將迎來做多窗口期。
方正證券表示，通常而言，1月份是季度和年度集中繳稅的大月，加上2019年專項債發行節奏加快，2020年1月份專項債發行前置，預計發行規模有望達到3000億元-5000億元，資金需求較大，本次降準有望平抑可能出現的節前利率上行，央行維持流動性寬裕狀態的信號較為明確。本次降準是全面降準，體現了逆週期調節。
方正證券還表示，2019年底全球股票市場上漲的重要背景是經濟階段性企穩。2019年12月中國PMI延續修復態勢，此時降準有助於進一步穩定經濟修復的預期。此外，在一季度經濟增長面臨較高基數壓力的背景下，降準對實現六穩，取得經濟增長開門紅助推作用明顯。因此，方正證券預計，經濟將迎來階段性的企穩，同時，暖冬行情將延續，股票市場將迎來做多的窗口期。
投資策略方面，方正證券指出，降準後可積極配置低估值且和經濟早週期相關的金融、地產、汽車、建材等行業。2020年全年寬裕的貨幣環境有利於降低實體經濟融資成本尤其是科技類企業的試錯成本，風險偏好具備持續改善的契機，全年堅定看好成長股，關注電子、傳媒、計算機、新能源汽車、醫療器械等行業。
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