近來雜七雜八看了一些高股息公司，有幾點收穫。
股息高且穩定的公司，多是業務比較成熟、盈利模式相對固定的公司。比如下面幾隻。
其中的北大荒、信立泰都有一定的潛在雷點。
承德露露、韶能股份、重慶水務、陽光照明稍微好一些，只是看不到什麼增長空間，或者說它們業績的增長讓人提不起興趣。
餘下的九陽股份和永新股份算是比較喜人的，財報乾淨，看不到明顯瑕疵，盈利的穩定性也相對可靠。
同時業績也有潛在增長點，前者在於新銷售模式和產品發力帶來的業績成長預期，後者則是亮眼的外銷增長。之外，甚至還有一些彩蛋。
但是呢，它倆最大的問題是，估值並不便宜。
或者換一種思路，市場完全體現了上面8只股票的基本面。
好與孬，都在價格裡。
由此及彼，甚至可以做這樣一種假想——我隨便打開一隻股票的K線圖，如果表現很好，那大概率預示著這家公司的基本面不差。
基本面和市場表現在某種程度上實現了統一，即便是在市場不好的光景裡。這麼看來，勤勤懇懇翻財報，似乎是白費力氣。
通過翻閱財報，好像找不到特別好的機會。比如，發現永新股份和九陽股份不錯，但顯然不能買。
買股票，最基本的操作依然是覺得好，就買來拿著，並且做好一直持有的準備。
瞭解更多，知道更多，很多時候只是在補充我們的知識體系。並且可能在理解市場與發現價值之間探尋和遊走。
比如，當前市場，就估值水平來講，上述高息股的股價都非常合理。但如果我們超脫於現在，能發現就長期而言確實有低估的個股，甚至十分低估的個股。
再進一步延申，格雷厄姆的投資邏輯似乎是捕捉店鋪關門時打折甩賣的商品，更類似於套利交易。
巴菲特本質上其實是成長股玩家，一隻股票在具有價值的基礎上，具備成長性，才是真正的價值，是以合理價格買入優秀公司的本質。
所以在看之前幾隻高息股的時候，模模糊糊之中，我也把弊端最少，更具成長性，作為了兩個核心，關鍵就是"無雷，成長"。
再聯想之前分析手中個股，發現只有白雲機場和上汽集團，是上市以來增長超過10倍的公司，回溯核心，依然逃不脫"無雷、成長"。
無雷，更多體現於財報的乾淨、簡潔；成長，更多表現在淨資產收益率。之前曾仔細統計過上汽集團的歷年股價表現，最後驗證了一個驚人的事實——股價年化表現和淨資產收益率高度匹配。
最後，回過頭來審視自己的一些做法。
1.分紅只是一種收益的最直接表現形式，甚至是一種市場的趨勢，乃至是公司業績的試金石。
但不應該過於關注，從分紅角度切入，確實能排除掉非常多劣質公司，但也忽略了很多優秀公司。
2.對市場進行判斷，從而進行不同個股的倉位佈局。在某種程度上是老成之舉，但未免太過於小心謹慎了，而且錯失最大的利潤。
中庸，往往意味著不夠鋒利，不夠優秀。披荊斬棘、開拓進取，市場裡需要的絕對不是中庸。
3.排雷、鎖定成長，以淨資產收益率為中軸，或許是我下一步關注的重點。
有雷的不碰；若無成長，即便歷經牛熊顛簸，最終也不過泯然眾股矣；淨資產收益率就是判斷的中軸。
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