琅琊榜首张大仙

去年8月，资管新规发布，要求"金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益"，规定中还强调，金融机构要强化对投资者的教育，提高投资者的风险意识和金融方面的知识水平。

在这样的背景下，未来的理财产品发展方向是打破刚性兑付，卖者尽责、买者自负，银行的理财业务逐步回归到代客理财的本源。

01 保本理财渐次清场，理财市场出现三大变化

• 第一，多款保本型理财产品提前下线，资管新规初见成效

今年11月，光大停运了“活期宝”理财服务，项目余额重新转回客户银行卡，这款产品已经在光大销售了超过十年；同期，交行也停止办理保本型理财“沃德薪金定投组合”，提前下线了此款产品。

2018年资管新规落地以来，一年多的时间里，各家银行都在不断消化保本型理财，推动理财产品的转型，争取在2020年底前，推动保本型理财彻底退出市场。

根据数据统计，进入2019年保本型理财产品的发行量逐步下降，今年10月，银行保本型理财产品发行量占比约为19%，比去年同期下降3.86%。

• 第二，大型国有银行成立理财子公司，专门负责运营理财产品

在资管新规的背景之下，各家大型银行先后成立理财子公司，独立运营银行理财，一方面提升理财产品运营的专业程度，另一方面着力控制理财产品发行和运行的风险。

6月初，建行和工行的理财子公司开业运营；6月中旬，交行的理财子公司在上海开业；7月中旬中行理财子公司在北京开业运营；8月，农行的理财子公司成立；12月，邮储的理财子公司也获批成立，至此，国有六大行都成立了自己的理财子公司。

• 第三，净值型产品成为发行主力军，理财资金向净值型产品转移

保本型理财产品逐渐退市的同时，银行开始推动理财产品净值化转型，净值型理财产品的发布越来越多。

根据数据统计，仅今年10月，新增净值型理财产品就达到1085只，净值型理财产品月发行量连续四个月超过1000只。

越来越多的理财资金流向净值型理财产品，2019年上半年，净值型产品累计募集资金达到21.82万亿元，增幅为86.39%。

资管新规的背景之下，净值型理财产品在非保本理财产品中的占比越来越高，成为保本型理财产品的替代性产品。

02 资管新规的背景之下，普通人如何安放钱袋子

资管新规实施以来，存量非标资产转为标类资产、债市利率震荡下行，体现在银行理财的收益上，呈现出明显的下降的趋势。

我们普通人在银行理财上获得的收益越来越少了，那么我们未来应该如何应对呢？

• 第一，重视风险，保证本金安全

资管新规对我们最直接的影响，就是银行理财产品今后不再刚性兑付了，我们需要对自己的投资行为完全负责。

因此，购买一款理财产品之前，我们一定要更加注重控制风险，全方位了解一款产品，再下手购买。

我们要学会读懂理财产品的说明书，了解理财募资后的投资方向，以及理财产品底层资产的投资方向，并且定期关注银行披露的理财产品情况，了解其投资表现。

更重要的是，我们要对自己的风险承受能力有认知，只选择那些和我们风险承受能力匹配的理财产品，控制风险。

• 第二，调整预期收益，不能以身犯险

资管新规之下，目前的理财产品收益下行已经成为一种趋势，我们不能再用以往的收益预期，要求现在的理财产品。

收益与风险是对等的，那些违背市场环境，承诺高额收益的产品，反而应该引起我们的警惕。作为投资者，我们要调整预期收益，千万不能盲目追求高收益。

• 第三，了解净值型理财产品

作为理财转型的关键着力点，净值型理财产品未来会成为银行理财的重要组成部分，各家银行理财子公司发行了多款1元起售、期限较长的净值型理财新产品，我们要对它有所了解，投资才能有的放矢。

传统的理财产品提供预期收益率，产品到期时，银行按照约定的收益率向投资人兑付收益。

净值型理财产品则不同，它没有预期收益，银行也不承诺固定收益，它的产品模式是固定日期公布产品净值，固定开放日开放赎回，投资者收益与产品净值挂钩，资金流动性更优。

作为投资者，我们可以通过产品的净值变动了解真实的投资情况，获取更多收益。从选购的角度来说，我们可以从风险承受能力、预期收益和资金流动性方面出发，结合自身理财需求，选购适合自己的净值型理财产品。

综上所述，随着资管规定的颁行，理财市场出现了三大变化，包括保本理财提前下线、理财子公司相继成立以及净值型产品异军突起，在理财收益下行的背景下，我们作为投资者应该重视规避风险、调整收益预期、了解净值型理财产品，以此更好应对新的理财环境。

以上是我的一点看法，希望对你有帮助，也欢迎在留言区一起探讨。

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正好的理财笔记

12月5日，邮政储蓄银行的理财子公司刚刚获批成立，这样六大国有银行都成立了自己的理财子公司，这意味着很多银行理财将开始独立运营。

在目前的市场环境下，企业盈利能力降低，能够承担的资本支出也会下降，这势必会压低投资理财的收益率，银行理财这时候打破刚性兑付，对投资者来说，投资意愿也会降低，目前情况下，投资者应该如何面对现在的投资环境呢？

在这里我想说一下我的观点，其实银行理财产品本身就是一种投资方式，既然是投资就会有风险，只不过不同的投资方式对应的风险不一样，与之相对应的收益也会有差别。

原来保本保息的时候也是这样的，只不过银行通过设立理财资金池，对不同的理财产品收益率进行了平衡。比如银行同时发行10只理财产品，可能是9赚1赔，但是平均盈利为5%左右，这样银行就按承诺的5%的收益率给投资者兑付。

现在监管要求，银行不能再进行理财收益重新分配，需要让投资者自己来承担投资理财的风险和收益，如果用户还是购买这10只产品，如果买到亏损的那一只，用户就会赔钱了，如果买到收益最高的那一只，那么收益率会大于5%。

由此可见，今后的银行理财产品，将更加注重风险控制，不但银行理财子公司要进行全面系统的风险控制，对投资者来说也要掌握一定的理财知识，能够看懂理财产品说明书，了解产品的底层资产，并对底层资产的风险程度有所认知，这样才能够避免投资亏损。

对于普通投资者来说，如果很难达到上面的要求，也有一些简单的处理方法：

第一就是选择低风险理财产品，产品的风险等级，银行理财子公司会公开告知，关于低风险理财的标准业界是有共识的，并不是某个银行自己说了算，因此低风险理财几乎没有发生本金亏损的风险；

第二就是把资金分散到多只低风险理财产品，比如原来的银行理财是5万元起步，现在要求是1万元，如果投资10万元，就可以把资金分散购买10只低风险理财，这样平衡之后的收益率就和以前银行的保本保息理财差不多，可以适当防范风险。

互金直通车

朋友们好！

保本理财虽然正在清理，但是现在实际上银行仍然有保本理财产品在出售，未来随着银行理财子公司的成立，可能大型银行理财产品将更加的丰富，而且年利率可能也会更加的吸引人。

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大型银行理财子公司成立

现在国有六大银行理财子公司都已经成立了。随着理财子公司的成立，未来六大银行的理财业务可能将会做的更好，理财产品将会更多，理财服务可能会更好。

随着六大理财子公司的成立，未来六大银行理财子公司的业务，可能会比现在更加的灵活，产品也会更多，而产品利率也可能会更高一些。

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理财子公司理财产品的特点

各大银行成立理财子公司的主要目的一个是要隔离理财产品的风险，还有一个就是增强大型银行理财产品经营的动力，能够让理财业务慢慢成为大型银行的又一个更大的利润来源。

现在有些银行理财子公司已经推出了一元理财产品，还有好多很有吸引力的理财产品可能各大理财子公司正在酝酿当中。

未来这些理财子公司可能会有更加吸引人的产品推出来，这样就能够大大增加理财子公司的收入，也有可能会大幅度增加银行的理财利润。

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需要注意风险

今后，是要注意理财产品的风险的。随着现在保本理财产品的清理，理财产品的风险也逐步进入人们的视野，原来可能大家都认为理财是不会亏损的。

但是根据资管新规的规定，随着理财产品慢慢打破刚性兑付，那么未来理财产品的风险是需要大家越来越要注意的了。

未来随着银行理财子公司产品的增多，有可能会有一些产品会出现亏损的情况，这一点值得大家重视起来。

因此，未来要开始注意银行理财产品的风险了。

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结论

随着六大银行理财子公司的成立，未来理财产品也会越来越多，理财产品也会慢慢打破刚性兑付，这里面的风险是值得大家关注的。也就是说，随着保本理财产品的清理，未来理财产品是可能出现亏损风险的，这点是大家以后购买理财产品需要注意的地方。

睿思天下

其实通过当前余额宝收益率不断下滑的信号来看，就能够明白当前的金融投资市场是完全不缺钱的，当前的金融投资市场，更多的是缺乏合理合法的投资渠道。因为余额宝归属于货币基金，纵观市场上绝大部分的宝宝类型货币基金收益率基本上都靠近了2%，这与之前动辄7日年化利率稳定在5%的巅峰历史来对比也能够看到一点经济发展的信号。

再回过头来看2018年央行规定打破了刚性兑付之后，给予了两年的时间过渡周期。所以到目前为止我们都能看到一些银行所发行的理财产品具有保本保收益性产品，但是伴随着两年的时间过渡周期结束，从明年开始，我们将很难再看到银行发行的保本保息型理财产品。

所以总结性的来讲，在当前的时间阶段中，两年的时间过渡周期已经接近尾声，银行开始清理相对的保本型理财产品也是情理之中。至于理财收益下滑，则是当前市场上大部分的热钱汇聚在市场中，通俗易懂的理解就是市场上钱多理财投资渠道过少，所以整体性的收益才会有一定幅度的下滑。

未来想要购买保本理财型的金融产品基本上就要向稳健型投资靠拢，选择的类型也将局限在国债地方，债定期储蓄以及智能存款中，不过这些也基本上满足了我们普通投资者的需要。

晴天财经阁

我们先来看下：2017年银行平均理财产品的收益率，大概是5%左右，社会上普通企业的融资成本是在9-10%左右。

银行掌握着市场上最优质的贷款企业客户，他将你的钱吸收来之后，再放给这些客户，

银行拿着你的钱去投资，赚取中间的利差。

比如，银行拿卖理财产品得来的资金投资于企业，银行卖给你的产品年化收益5%，企业的融资成本即贷款是年化8%，银行可以赚3%的利差。

但如果企业倒闭、企业不还本、不还息、赖账怎么办呢？

以前，银行是打烂了牙往自己肚子里咽的，即使企业不还钱，也会从自己的资金池中拿出钱还给投资客户。

但资管新规之后，不允许银行从自己的资金池中再拿钱出来补给客户了。

如果你交给银行的钱，银行帮你去投资，投资过程中如果出现风险，就要风险自担了，企业不还钱，就是不还钱了，你投资的钱也会血本无归了，没有人会替你承担风险了。

听起来是不是很可怕？

但是不用担心，因为银行还是相当靠谱的，因为银行掌握着最好的企业，基本上可以来找银行来融资的企业都是很好的企业，所以不用担心这些企业不还钱。

即使是非保本理财产品，我们也不用担心的。

但是没有了保本理财产品，我们要买些什么理财，才能保证比较安全、可靠稳定的收益呢？

三、没有保本理财，我们要买些什么来理财？保证本金？

毫无疑问，保本理财将逐渐淡公众的视野，普通投资者的投资品将逐渐稀缺。

不仅银行不会再发保本理财，因为保本理财是违规的。

银行发行保本型理财产品会被银保监罚款的，而且其他金融构（包括信托、券商等）也不会再发保本理财产品。

那么，我们要投资什么，才能保证自己的本金？捂住自己的钱袋子呢？

（一）技术型保本理财产品将大行其道，可以买结构性存款

跟随监管部门的政策，理解监管部门对我们的保护是最重要的。

根据资管新规的要求，保本分成两种，一种是“合同式保本”，就是买理财的时候跟你签合同说，一定给你保证本金和收益；另一种是，”技术型保本“，就是使用一种技术，保证客户的本金。

那么”技术型保本“是什么呢？

比如，你向银行存了100000元存款，利息是1%（一年），存款是保本保息的，银行可以拿客户的利息收入进行衍生金融工具的操作。

这10万元里1%，一年利息是1000元，银行拿这1000元投资衍生品，获得比较高的额外收益，由于衍生金融产品可以增加杠杆水平，所以这1000元有可能会获得200元的收益。

细节上不深究的话，大家可以发现，银行只是使用利息去博取高收益，而没有动用本金。

所以这种做法即保障了客户的本金，又让客户的收益增加。

可以被视为是保本理财产品的变种。

（二）对中小金融机构来说，非保本理财产品没了该怎么办，靠什么盈利？

资管新规里明确指出，无论是商业银行还是其他金融机构发行的资管产品一定是非保本产品，保本理财被划出银行理财已是板上钉钉。根据17年末数据，理财规模将出现收缩，仅余非保本22.17万亿。

保本理财的转型对银行的影响特别大，特别是保本型理财产品的核算是在表内，投资者的风险偏好比较低，对银行的资产端影响和负债端影响都会比较大。

所以，很多中小金融机构的保本理财产品在到期之后，将会转向投资银行存款。

使本来在表外的资产、资金流回银行传统的信贷体系当中。

由于大部分中小银行不具备金融衍生品业务资质，开展结构性存款业务和”技术型保本理财业务“的压力较大。

但很多中小行因不具备“银行开展结构性存款业务必须具备金融机构衍生品交易资格及能力”而无法开展结构性存款业务。

未来中小银行的保本理财消失，结构性存款业务又无法开展，双重因素的叠加将使银行“负债荒”的现状加剧，也就是说，银行将出现没有新增存款、不能贷款的窘迫境遇，中小行的压力较大的。

数字货币早报

普通群众有点闲钱但无太多投资渠道，也无太多的投资风险识别、控制能力，所以大多选择银行，只相信银行，要么存定期存款，要么投资银行理财产品。以前银行有很多保本的理财产品，收益率也比存款高，所以大众都选择买理财产品，银行理财产品销售火爆，银行理财收入也很多。但现在不准银行卖保本的理财产品，老百姓就有些担心了，毕竟理财产品还是有风险的，而且有的银行理财产品还出过事，所以老百姓投资银行理财产品的积极性就下降，相应银行的理财收入肯定也减少了。

王50207043

保本理财清理进行时，这是商业银行执行2018年4月27日央行、银保监会、证监会、外管局联合印发《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称为《资管新规》）具体体现。

1、资管新规明确规定：要打破刚性兑付、严禁资金池和理财产品净值化。这里重点是理财产品净值化，以往，客户在购买理财产品时会明确知晓“预期收益率”，到期后收益多少一目了然，现在是“业绩基准”“业绩比较基准”。说人话就是投资者买了一款理财产品，银行对预期收益不再兜底，赚多少由具体经营业绩决定，保本理财即将成为历史。

2、各大银行为了执行资管新规，先后成立了理财子公司。济南6月初，建信理财、工银理财分别在北京和深圳开业运营；随后6月13日，交银理财在上海开业；7月中银理财在北京启动运营；8月农银理财也在京开业，邮储理财子公司也在近期成立。

3、近期执行资管新规步伐加快。交行也从11月20日起停止办理“沃德薪金定投组合”产品，该行多款保本型产品也于同日提前终止运作，原因均为“为符合资管新规要求”。光大银行也于11月30官宣停止活期宝服务，存量客户平稳过渡。

4、理财业务和银行存贷业务分离，这是大势所趋，同时作为理财投资，本就没有保本这样的说法，道理很简单，只要是投资都会存在风险。其次，降低了银行系统的风险，化解了银行刚兑潜在的兑付危机，重塑整个理财行业的正面形象和投资者正确的理财理念。第三，有利于整个银行业的转型升级，特别是中小银行。

总之，清理保本型理财产品是银行业化解系统风险，转型升级的必然之路！

關鍵字: 头号大赢家| 个人理财 保本