最近一个多月，常常被问及年金险的问题。
原因主要是朋友圈和网络上都在传：“预定利率4.025%的年金险马上要停售了，抓紧最后上车的机会，赶紧买！”
这个信息导致大家都非常焦虑，不知道是否应该入手一份。所以今天我们就来聊聊这个话题，主要内容如下：
- 4.025%这个数字从哪里来的？
- 为什么大家会说要停售？
- 预定利率4.025%的年金险还会有吗？
一.4.025%这个数字从哪里来的？
最近大家都在说4.025%这个数字，那么大家是否会好奇，这个数字究竟是怎么来的？又意味着什么？
其实，这个数据来自于一篇里程碑式的文件——2013年8月2日保监会下发的《中国保监会关于普通型人身保险费率政策改革有关事项的通知 》。
其中，对于人身保险和10年期以上年金险及养老年金险的法定评估利率做了如下规定：
也就是说，普通型人身保险（比如重疾险、寿险），法定评估利率为3.5%，养老年金或10年及以上的年金险，法定评估利率上限为3.5% x 1.15=4.025%。
有的朋友可能会问了，这里是法定评估利率，那么和预定利率有什么关系呢？
在2013年8月2日保监会下发的《中国保监会关于普通型人身保险费率政策改革有关事项的通知 》中，还有以下规定：
也就是说：
- 如果预定利率不高于评估利率上限，那么产品只需要在保监会备案即可。
- 如果预定利率高于评估利率上限，那么产品需要报送保监会审批。
而报送审批的结果只有一个，就是不批~~
除此之外，还涉及到保险产品合规、精算等比较专业的内容，作为普通消费者我们只需要知道：产品的预定利率 ≤ 法定评估利率 即可。
那么，预定利率又意味着什么呢？
预定利率主要影响保险产品的定价。
保险公司将某张保单未来可能产生的成本支出使用预定利率进行折现，从而得出一个向投保人收取的保费。
在同样的成本支出情况下，预定利率越高，保费就越低。
这也是为什么监管部门要限制预定利率上限的原因。
因为如果保险公司使用的预定利率过高，那么一旦公司的投资收益低于其费用支出，就会产生“利差损”的风险。
比如：保险公司定价时使用了8.8%的利率，但是实际投资只达成了5%的收益率，其中3.8%的亏损需要保险公司自己承担。
这样的话，保险公司就会存在巨额亏损的风险，不利于整个行业的平稳健康发展。
二.为什么大家说4.025%的年金险要停售？
这个说法，源于中国银保监会在2019年8月30日下发的《关于完善人身保险业责任准备金评估利率形成机制及调整责任准备金评估利率有关事项的通知》。
最核心的就是：“长期年金保险产品的预定利率上限将由之前的4.025%降低为3.5%”。
也就意味着，银保监会在之后的很长时间内，都不会再审批以4.025%预定利率定价的年金保险产品。
这也是目前坊间流传的“4.025%的年金要停售”的来源。
其实，早在2018年年底，银保监会实际操作中就已经关闭了4.025%养老年金的备案通道，只不过这次银保监会以正式发文的形式，做了一次正式通知而已。
但是，通知中并没有要求保险公司下架在售的4.025%的长期年金险。
所以，理论上目前在售的产品还是可以继续销售的。
三.预定利率4.025%的年金险，还会有吗？
前文说到，虽然银保监会短期内不会再审批以预定利率4.025%定价的年金险，但现在在售的产品还是可以继续销售。
不过，随着当前金融市场的利率和投资收益率不断降低，监管部门又将法定责任准备金计提金额提高，保险公司将会逐渐感受到“利差损”的风险压力，所以也会陆续停售当前以4.025%预定利率定价的年金险。
比如，在2019年下半年已经陆续有多个预定利率为4.025%的年金险停售或者准备停售。
- 人保寿险“惠民福寿”，于2019年6月份停售；
- 天安人寿“传家福”，于2019年8月份停售；
- 信泰人寿“如意享”，计划于2019年10月底停售；
综上，以4.025%预定利率定价的年金险的全面停售，应该会在不久之后到来。
有的朋友也会问：以后还会不会有预定利率类似或更高的年金险出现呢？
因为保险公司主要投资于债券、大额存单等中低风险类资产的投资，收益率通常和银行存款利率是正相关的。
从过去银行利率和人身保险预定利率的走势来看，也是如此：
知守君认为，如果保险的预定利率要想恢复到4.025%的水平，至少银行基准利率应该走入向上的通道才有可能。
不过，目前的全球经济形势不容乐观，各个主要经济体的央行又开始降息或施行新一轮的量化宽松政策。
所以，利率再次进入上行通道至少要等到下个经济周期才有可能。
这个时间周期少则几年，多则十几年，甚至要几十年也说不定~~
保险行业炒停售其实是一种惯用的营销手段，这次也没有什么新花样，只不过说得更贴近事实一些。
至于是不是要赶4.025%年金险这个末班车，知守君建议一定要先搞清楚自己的需求，做好规划，然后再做决定。
目前市场上的这类产品还可以再卖一段时间，请保持淡定~~
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