2019年11月21日，雅高控股(03313)也許沒有想到，他將以這樣的形式釘在歷史的恥辱柱上。
當天的交易日上，雅高控股早盤突然大幅低開，隨後在一個半小時內迅速崩盤，最多急挫逾98%，股價低至0.246港元(以下單位等同)，近450億市值瞬間蒸發。
11點4分，雅高控股緊急停牌，停牌前股價暴跌97.9%，報0.305元，成交額高達5.69億。在各大股票交易平臺、社區裡面，罵聲響成一片。
作為曾經的仙股，雅高控股僅僅用11個月的時間，上漲近40倍，市值高達400多億;再用一個多小時的時間潰敗，股價回到11個月前，400多億財富如菸灰紙滅，雅高控股此輪操作，較之此前的德普科技(03823)、輝山乳業(06863)更為惡劣。
悲傷的是，在此前一個交易日，雅高控股方14.96港元的創下股價新高，成交額1.2億元，無數人在最高頂站崗，此生或再也看不到回本機會。在此前的10個交易日中，雅高控股有9個交易日成交額過億，更多的人慘被套牢。
諷刺的是，在崩盤的13天前，雅高控股剛被納入MSCI中國指數。現在看來，更像是莊家利用納入MSCI中國指數，來圍獵市場散戶的一個局中局。
雅高控股是一家投資控股公司，主要從事大理石的開採、加工、分銷及銷售業務。其產品包括單面拋光板材、規格板材及大理石荒料。據瞭解，該公司通過其子公司還從事礦業開採項目及銷售裝飾材料業務。
從該公司最近幾年的業績表現不難看出，雅高控股業績波動非常大，且近年來業績不斷走差。2018年底，公司總收入僅為5.37億元，同比下滑58%;更糟心的是淨利潤，同比暴降19倍，從2017年底的盈利845萬降至虧損3.96億元。
而今年，公司業績表現依然萎靡。最新數據顯示，截至2019年6月30日，雅高控股總收入為人民幣4795萬元，同比下滑51%;淨虧損2902.7萬元，儘管虧損幅度收窄但仍未擺脫不盈利的狀態。
然而在業績不斷下滑的背景下，更令人感到驚訝的是公司的股價卻在不斷走高。
自今年年初起，在11個月的時間裡，上漲近400倍，市值達到400多億。
早在6月份，雅高控股就開啟了瘋狂上漲模式，股價一路飆升至9.75港元，漲幅近25倍。而這一波的上漲主要源於公司6月初公告稱與4大賣方簽訂了收購合同。其結果是，公司通過超高折價配股溢價收購物業資產，在引入股東後，股價開始被瘋狂炒作。
獨立股評人David Webb曾發文對雅高控股股價泡沫做出預警，稱該公司股價自5月底以來的漲幅令其股價約為有形資產淨值的24倍，存在290億港元的泡沫。
同時，該公司股權也高度集中，十大股東持股比例高達84%。他表示，伴隨著基本面的惡化，投資者應該避免持有該公司的股票。
而另一波上漲始於本月(11月)初。11月8日，MSCI明晟最新公佈半年度檢討結果顯示，MSCI中國指數納入218至股份，其中雅高控股赫然在列。而正是此次利好消息，刺激公司股價進一步開啟了上升通道。
事實上，如果仔細觀察買賣空席位的變化，雅高控股的暴跌，此前早有徵兆。
查閱智通財經APP頁面顯示，從9月份以來，雅高控股空倉持單比例迅速激增。9月27日僅有0.24%，10月4日攀升至1.5%，更在11月18日飆至34.31%。
在知曉雅高控股的財技手段後，MSCI明晟亦怒不可遏，今日直接發佈一則聲明，成為摧毀雅高控股股價的致命一擊。
MSCI宣佈，經過市場參與者對可投資性的進一步分析和反饋，將不會把雅高控股納入MSCI指數，於11月27日正式生效。同時，MSCI也將繼續監控雅高控股的情況。
在過去的一年裡，港交所推出多項改革新政，包括打擊“老千股”、“清殼”大掃除等，未知此次的股價操盤，能否讓雅高控股納入到港交所的監管視線。
整個2019年，資本市場亂象頻出，從東旭集團董事長沉迷《王者榮耀》，至雅高集團操縱股價考試MSCI，《華爾街之狼》如果重拍，好萊塢的導演們可以從這裡可以就地取材。
吃相都太難看了。
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