週五幾大指數開盤漲跌不一，隨後一輪快速下探後呈弱勢震盪轉檯，10:40左右在銀行、券商等權重股護盤下，指數一度成功翻紅。午後，指數又開始回落，尾盤則呈加速跳水走勢，並幾乎以全天最低點收盤。最終上證指數、深成指、創業板指分別跌0.64%、1.01%和1.05%報收。
上週銳叔提到滬指2891是前期低點，若能守住，尚有機會轉化成箱體震盪結構，所以還是有一定意義。上週也確實好幾次在這個點位附近給拉了回去，一度讓銳叔都感覺有點戲，不過週五的走勢再給大家澆了一頭冷水，上午還有點要重演前幾天探底回升的架勢，下午就不行了，最後收盤直接殺到2981跟前，看來這個支撐又懸了。若2891守不住，理論上下一個重要支撐只有看年線及2440和2733兩個低點連線，大約在2867附近。
雖然由於再融資鬆綁、新股發行加速（包括兩隻預計融資超過 300 億的大盤股即郵儲銀行、京滬高鐵蓄勢待發）、 大小非解禁加速（未來兩月規模將持續上升、明年 1 月將超 6700 億）、數據顯示經濟下行壓力仍較大、物價因素繼續制約貨幣政策發力等，中期走勢仍不容樂觀。不過短線反彈還是可以期待以下的，銳叔在上週二就提示過“大盤短線應會繼續尋底，反彈還是看下週吧。”而銳叔預期短線反彈主要是基於26 日 MSCI 指數今年對 A 股進行第三次擴容將正式生效，這次擴容預計屆時會帶來近 500 億的增量被動配置資金， 而臨近生效日，部分主動性資金也有望加速流入“薅羊毛”。
此外，週末消息面相對比較偏暖，也有助於形成反彈。一是11月15日，央行開展了中期借貸便利（MLF）操作2000億元，雖然沒有降息，但這是今年以來首次在沒有MLF到期的情況下新開展的MLF操作，相當於直接新增了2000億流動性，這個有點超出市場預期。二是週五晚間，證監會宣佈本週僅新核發1家企業IPO批文，打破了A股市場9月份以來的平均單週4家IPO批文的核發格局，有助於暫時緩解市場對IPO加速的擔憂情緒。三是豬價跌了，來自wind的數據顯示，截至11月15日，全國22個省市平均豬肉價格連跌三週，均價從56.02元/公斤跌至52.15元/公斤，另據人民日報從中國農業科學院獲悉，我國非洲豬瘟病毒科研攻關取得重要進展，如果後面豬價能因此一直保持跌勢，那無疑有利於市場提升對此前受制於物價因素的貨幣政策的寬鬆預期。
除了上述因素外，技術上目前KDJ指標在週五也進入了超賣區域，也有反彈要求。只是銳叔感覺對搶反彈的介入點有點不好把握，到底是大盤先再往下探一探，還是會直接企穩開始反彈？都有可能，那銳叔建議用兩套方案來靈活應對，若往下探到年線附近最好，這是不錯的低吸位置；若不再下探，就等等看，看能不能站穩5日均線，站穩了再介入；如果對反彈節奏實在把握不好，那就放棄，銳叔預計反彈空間也不大。
板塊和熱點方面，上週雖然整體市場低迷，但半導體和消費電子卻有亮眼表現，其中的部分科技藍籌龍頭還不斷創出歷史新高（我們國金證券佣金寶APP風口掘金工作室在 10 月 27 日深度研究梳理的30家科技藍籌股名單裡就有8家創了歷史新高），在5G週期開啟、手機換機潮預期下，相關產業鏈景氣度存在持續提升的機會，這些科技藍籌龍頭也成了機構抱團的新方向，從中期來看，這些科技藍籌龍頭還有可能維持相對獨立的上升趨勢。最新消息面上有兩個方向也值得關注，一是豬後周期品種，而是券商。據中國農業農村部監測，10月份開始，全國能繁母豬存欄環比已經止跌回升，生豬存欄環比降幅明顯收窄。我國非洲豬瘟病毒科研攻關也取得重要進展，如果非瘟疫苗能夠研製成功的話，也將有利於生豬產能的恢復，市場有可能對豬疫苗和生長素等後周期品種產生較大的預期。11月15日下午，《結算備付金管理辦法》面向各市場參與主體公開徵求意見。主要內容包括調整債券以外的其他證券品種的最低備付金計收比例規定20%下調為18%，這實際上就是給券商“變相降準”。近幾個月除了市場整體交易量比較低迷之外，券商行業的利好不斷在積累。自2019年8月8日起，下調了券商轉融資費率。最近證監會公佈了“深改12條”，包括再融資鬆綁、新三板改革和擴大股票股指期權試點等，對於券商來說都是大利好。接下來，就看看券商股能不能爭點氣，成為反彈先鋒了。
操作策略：
上週五大盤再次下跌使2891支撐岌岌可危，但在MSCI擴容預期、週末消息面利好、技術上短線指標超跌下，本週仍有望迎來反彈。操作上，若指數繼續下探至年線附近或在5日均線上站穩，輕倉者可考慮適當加倉。短線上適當關注券商、豬後周期、高送轉潛力品種；中線上可關注半導體、消費電子、通信設備、雲計算、網絡遊戲等品種。
（風險提示：以上觀點僅代表分析師個人觀點，不構成具體投資建議。股市有風險，投資需謹慎！）
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