碧桂園榮登搜狐財經“十大年度價值公司”榜單

1月13日，碧桂園從6000多家A股、港股上市公司中脫穎而出，榮登搜狐財經“2019十大年度價值公司”榜單。一同入圍榜單的還有伊利股份、吉利汽車、洋河股份等各行業的龍頭企業。

碧桂園的核心價值是什麼呢？從財務價值上看，它源於碧桂園的權益銷售額和全口徑銷售額均名列行業第一，連續12年將淨借貸比例保持在70%以下，且2018年的淨資產收益率位居世界500強上榜房企首位。

從商業和社會價值上看，它來自於碧桂園發力現代農業、機器人業務，打造“高科技綜合性企業”；碧桂園及其董事會主席楊國強、聯席主席楊惠妍累計捐贈55億元，集團2018年納稅超過625億元，並結對幫扶全國9省14縣，助力33.6萬建檔立卡人口脫貧。

上榜公司業績優異，行業龍頭各顯神通

“十大年度價值公司”上榜企業分佈在多個行業，它們既包括代表“中國智造”轉型升級的汽車及產業鏈下游相關產業，也納入了體現新時代消費趨勢變革的飲食、服裝產業。此外，一些在大宗商品供應鏈、產業新城等領域具備獨特商業模式的企業，同樣得以入選。

2019 年上半年，國內汽車行業持續低迷，汽車產銷分別完成 1213.2 萬輛和 1232.3 萬輛，產銷量比去年同期分別下降 13.7%和 12.4%。國家切換第六階段機動車汙染物排放標準時間表提前，但市場銷量並未受“價格促銷”等因素影響提升，消費者觀望情緒未有改變。

這種情況下，上榜企業吉利汽車、長城汽車優化產品結構、舉行創新營銷活動，取得了優於國內同行的業績。其中，吉利汽車位居中國品牌乘用車銷量第一，市場佔有率逐步提高；長城汽車銷量逆勢上揚，哈弗品牌蟬聯中國SUV銷量第一。

另一方面，新能源汽車依然增長強勁。作為中國最大的電動車動力電池供應商之一，上榜企業天能集團旗下的天能動力高端環保電池業務穩中有進，綠色能源快速發展。2019年上半年，天能動力營收同比增長38.7%。

製造業展現中國經濟的核心競爭力，而消費是引領經濟增長的重要動力。2019年上半年，全國社會消費品零售總額同比增長8.4%，消費對經濟增長的貢獻率達60.1%。不過，各消費品行業的情況又不大相同。

截至2019年6月末，中國規模以上乳企主營業務收入為1902.5億元，同比增長10.1%。在此期間，上榜企業伊利股份堅守“伊利即品質”信條、拓展國際業務，實現營收同比增長12.8%、淨利潤同比增長9.5%，綜合市場佔有率、市場滲透率等核心指標居於亞洲第一。

2019年上半年，中國白酒銷量為398萬千升，同比降低20.7%。同一時期，上榜企業洋河股份推進品質革命，蓄積營銷勢能，發力多渠道營銷。2019年上半年，洋河營收、淨利潤實現穩定雙增，業績位居白酒行業前三。

如果說上述公司均屬於各細分領域的龍頭企業，那麼上榜企業雪松控股則是多元產業協同發展的典型代表。

在最新一期的《財富》世界500強榜單上，雪松控股的排名大幅提升60位至第301位。雪松控股旗下擁有大宗商品、化工新材料、旅遊文化和智慧城市服務等產業板塊，同時擁有齊翔騰達、希努爾兩家上市公司，並控股雪松國際信託和大連金融資產交易所。

2019年上半年，作為中國大宗商品供應鏈領軍企業，雪松控股加速“走出去”，積極拓展全球大宗商品產業鏈、供應鏈；五大產業板塊實現融合發展，齊翔騰達、希努爾的營收均大幅攀升。

規模與質量並舉，碧桂園贏得投資者青睞

“十大年度價值公司”評選從財務表現、商業模式、社會責任三個維度出發。具體而言，財務表現維度主要考量盈利能力、成長能力、現金流、償債能力等反映企業經營情況的主要指標，而碧桂園在這幾項指標上的表現都堪稱優異。

2019年上半年，碧桂園實現歸屬公司股東權益的合同銷售額約人民幣2819.5億元。據克而瑞數據，當期碧桂園全口徑銷售額為3895.4億元，權益銷售額和全口徑銷售額均位居行業第一。

這樣的業績，可以歸功於碧桂園強大的成長能力。據億翰智庫數據，2016年、2017年及2018年，碧桂園的營收同比增長率分別為35.2%、48.2%及67.1%，明顯領先於TOP10、TOP100房企。2019年上半年，碧桂園的營收同比增長率為53.2%。

快速增長的營收，也令碧桂園在《財富》500強中排名突飛猛進。2017年，碧桂園位列353名，上升114位。2018年，碧桂園位列177名，上升176位，成為當年排行榜中上升幅度第一的企業。

營收可以體現盈利能力的規模，淨利潤則反映了盈利能力的質量。2018年，碧桂園的歸屬股東淨利潤為346.2億元；淨資產收益率為33.47%，位居世界500強上榜房企首位。2019年上半年，碧桂園實現歸屬股東淨利潤156.4億元，同比增長20.8%。

一家優質的企業，不僅需要規模和成長速度，它還應該具備足夠的抗風險能力。2019年上半年，碧桂園權益銷售現金回款約2659.4億元，權益銷售回款率高達94.3%，在行業資金面持續收緊的背景下，連續三次在年中實現淨經營性現金流為正。

截至2019年6月末，碧桂園可動用現金餘額為2228.4億元，對於短期有息負債的覆蓋比例達2倍，短期償債無憂；另有約3133億元的銀行授信額度尚未使用，營運資本充裕。

出色的財務表現，讓碧桂園受到了國內外投資機構的一致青睞。2019年8月，美國權威金融雜誌《機構投資者》2019年度“亞太區公司管理團隊”排行榜評選結果揭曉，碧桂園榮獲房地產行業“最受尊敬公司”第一名。

2019年9月，高盛發佈報告稱，內地房地產行業整合會是長遠週期的主要增長動力，其中碧桂園的價值被低估，重申“確信買入”評級。廣發證券稱，碧桂園土地投資重心轉移，槓桿結構進一步優化，維持“買入”評級，目標價為16.03港元。

2019年10月，海通證券稱，碧桂園商業模式引領行業，踏準城市發展脈絡，給予“優於大市”評級，目標價區間為14.32~16.52港元。最近三週，野村證券、摩根大通也分別給予碧桂園“買入”、“增持”評級，目標價均為14.5港元。

多元化經營協同發展，內外兼修踐行社會責任

要想躋身榜單，僅有靚麗的經濟數據是不夠的，它還需要在商業模式和社會責任上表現得同樣優秀。

2019年初，碧桂園明確地產、機器人、現代農業是未來三大重點業務，同時提出碧桂園是“為全世界創造美好生活產品的高科技綜合性企業”的新定位，指明瞭科技創新多元發展的方向。

目前，碧桂園旗下的廣東博智林機器人有限公司擁有超過兩千人的研發團隊，其中博士、碩士佔比超過31%，已遞交申請專利將近700項，智能製造工廠已經正式投產，佛山順德機器人谷建設正在加快推進。

碧桂園農業控股有限公司佈局農業全產業鏈，致力於成為現代農業系統方案的提供者和服務商，包括前端研發，“公司+基地+農戶”模式的中端生產組織，以碧優選社區門店為主體的終端銷售。

對此，中國人民大學商學院企業管理系主任姚建明分析稱，機器人、現代農業業務，都和碧桂園的地產主業具有明顯的關聯性。適當地進行多元化經營，是企業發展可以關注的一個途徑。在多元化業務經營中，企業可以更好地獲取協同關係，實現協同效應。

踐行社會責任，一直是碧桂園的使命和責任。從1997年第一筆大額捐款算起，碧桂園集團及其董事會主席楊國強、聯席主席楊惠妍為全社會捐款累計超過55億元。

2018年，在國務院扶貧辦公室等政府機構的支持和指導下，碧桂園與甘肅省臨夏州東鄉族自治縣，陝西省安康市寧陝縣等全國9省14縣達成結對幫扶協議，惠及3747個村33.6萬建檔立卡貧困人口。

碧桂園立足貧困地區實際，堅持精準方略，探索推進“4+X”扶貧模式。“4”是指黨建扶貧、產業扶貧、教育扶貧、就業扶貧等集團統一部署的規定動作，“X”是指結合幫扶地區實際拓展的自選動作。

當然，捐贈和扶貧只是碧桂園社會價值的冰山一角。2018年，碧桂園的納稅總額超過625億元，向股東分紅105.8億元，綠色建築總面積增加至1.55億平方米，開展客戶關懷活動共計2184場。

友成企業家扶貧基金會秘書長零慧表示，多年來，碧桂園一直堅持以建設一個更加美好的社會為使命，為股東創造價值不是它唯一的追求，社會使命、環境責任、僱主責任等都是它所要踐行的價值。

“不僅如此，以上的價值已經融入在碧桂園的企業戰略和業務之中，落地為一個個具體的指標，如綠色建築面積、社會捐款額、培養優秀員工數、客戶關懷活動數等等。而且，在這些價值指標上，碧桂園已經給出了自己的答卷。”零慧說。碧桂園榮登搜狐財經 “十大年度價值公司”榜單，亮眼業績凸顯投資價值