財富證券指出，公司募投項目明年落地，產能瓶頸得以改善；同時AWG、保偏FA器件等產品線在明年有望放量貢獻業績。電信市場上，5G技術變革下帶來了大量25G前傳光模塊需求；數通市場上，數據中心一方面向更高速率400G產品演進，另一方面在經歷一輪去庫存週期後，數據中心資本開支有望在明年回暖，帶動相應光器件需求上升。預計2019-2021年，公司實現收入5.46億元、7.53億元和9.86億元，實現歸母淨利潤1.70億元、2.12億元和2.46億元，對應EPS為0.85元、1.06元和1.24元，對應PE分別為40.60x、32.57x和27.98x。參考同行業上市公司估值，考慮到公司一站式光器件解決平臺定位，給予2020年估值區間35-38x，對應2020年底價格區間為37.10-40.28元，首次覆蓋，給予“謹慎推薦”評級。
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