凡大先生

美國或正在依靠債務的永續，來維持聯邦政府機器的運轉。

在2014年，美國財政部已討論過發行50年期債券和100年期債券的可能性，而當時美債的規模為18萬億美元。2016年美國開始發行了30年期國債，美債品種基本完備，國債規模進一步上升至19萬億。2019財年美國財政赤字預計達到1.1萬億美元，赤字增長，美國需要更多的債務種類，閉環債務的鏈條。

於此說美國抱著借錢不還的心態，倒不如說美國已被債務綁架了。

美債泡沫並非一日之功，美債呈指數級的增長，美債究竟經歷了怎樣的增加的路徑？

從1934年的250億美元到今天的22.5萬億美元，美國國債呈指數級地增長了。特別從伊拉克戰爭開始，大炮導彈把美國國債轟到了九天之上，短短几年美債就增長了5.85萬億美元。這是美國國債高速膨脹的時期。

2010年~2017年是美國國債增長的另一個黃金時期，總體增長了8.59萬億美元。而這一時期的美國聯邦政府的醫保改革促使赤字上漲，無可厚非，取之於民用之於民。

在經歷了這兩個重要的時期後，美國國債再也沒有剎住車，一直到22.5萬億美元。

美國一方面要應付日益增長的赤字，還要為不斷高企的國債支付更多利息，二者在齊頭並進。

而本屆美國聯邦政府又削減了近1.3萬億美元的稅收，捉襟見肘的財政收入，和聯邦政府無度地花錢，導致赤字進一步上升。僅2019財年赤字預計會達到1.1萬億美元，預計美國聯邦政府在不久將繼續借錢1.27萬億。

一個總統任期還沒有結束，又借了4.78萬億美元的債，加上明年的1.27萬億美元，短短四年時間，總計借錢6.05萬億美元。勞苦功高的美國總統們，對於美國國債規模的貢獻，這一屆是最多的。

借錢花是美國聯邦政府的常態，發行50年期或者100年期國債是新常態，債務的滾動必須永續。

世界銀行對債務與GDP比率設置的紅線是77%，比率越大風險越高，美國這一比值已經達到了105%，泡沫會被刺破嗎？

應該說美國債務風險還不是當今全球經濟體中最高的，美國的債務與GDP的比率為105%，遠小於處於風暴中心的日本的238%。

但這並不等於美國就不會爆發債務危機，和日本一樣，美國也處在風暴眼。

有人根據世界貨幣基金組織提供的數據整理了一張圖：（全球經濟體債務與GDP比率關係示意圖）

在這張酷似風暴的圖中，由淺入深的顏色變化，和預警系統一樣，綠色代表了安全的區域，紅色代表了風險的上升。

處於這個暴風眼中的國家，最醒目的是日本，債務與GDP比率為238%。而美國處於第二個等級帶的風險區域，債務與GDP的比率為105%，依然是風暴眼，預示著美國債務的泡沫風險正在加劇。

如果美國聯邦政府一味執行過度的經濟政策，繼續保持現有的國債的發行的節奏，就會使美國向暴風眼再前進一步，風險驟升。而美國也在繼續往這個方向保持著足夠的努力，討論發行超長期債券就是這樣的努力。

超長期債券，可能減緩美國債務的短期債務的壓力，但對於美債泡沫風險的釋放沒有半點好處。

獲得過多債務可能會對許多經濟因素產生負面影響，包括經濟增長放緩、股市回報率下降以及對美國政府償還債務能力的信心下降。目前，美國的債務與gdp之比是105%，高於世界銀行77%的建議。比率越高，違約風險就越大。

相反，我覺得美國應該想辦法控制國債和控制政府的“支票簿”，而不是發行超長期的國債。

當美債風險不斷高企時，外國持有者還在繼續押注美債，增加美債的持有，原因為何？

截止目前，外國持有者持有美債的數量為6.67萬億美元，接近美債總規模的1/3。一面是美國不斷地借錢，另一面是外國持有者不斷增加持有美債，這似乎淡化了美債的泡沫的風險。

外國持有者可能被大量的美元儲備的保值綁架了。美國一直是全球最大的進口國和出口國，並且保持了較長時間的貿易逆差，大量的美元的輸出，使外國美元儲備增加，美元儲備有效的資產保值，使美債成為美元外儲的必選項。

這是其一，其二是全球負利率債券激增，使投資趨向有很大的限制。美債的良好的避險屬性，和合理的收益率，都是外國持有者選擇美債的原因。

日本在最近幾個月一直在增加持有美債，過去的一個月裡，日本增持美債234億美元。日本已經超過中國成為美債的最大持有國。（外國持有者持有美債的數量示意圖）

外國持有者持有美債的接近1/3，似乎我們就不應該討論美債的風險了，因為我們都是美債的持有者。

而美國發行超長期債券，也正是瞄準了外國和國內市場的需求。超長期債券的發行，勢必會對30年期國債的發行造成壓力。

當中美貿易戰，美國和歐盟的貿易戰如火如荼，流動性儲備會影響其他國家與美國之間的博弈。拋售美債，打壓美債價格，這使美債持有者承受損失。因此依靠拋售美債來影響於美國之間的博弈，其中的權衡完全在於數量，而不是完全的拋售，投鼠忌器嗎？

因此，拋售美債是一個互相傷害的過程，美國人最明白這一點了。

所以，美國正在討論的超長期國債，沒有來自市場拒絕的信息。

綜合上述：

一，美國聯邦政府的超長期債券，完備美國債券品種，使美債永續滾動。

二，不斷提高債務上限，美債風險上升，美國聯邦政府主權信用違約的風險上升。

三，過多債務可能會對許多經濟因素產生負面影響，包括經濟增長放緩、股市回報率下降。

四，美國國債和GDP比值超過了77%的紅色警戒線，風險增加。

五，美元儲備綁架了外國持有者購買美債，美國正在肆無忌憚地債務擴張。

六，全球負利率債務激增，美債是一個避險的港灣。

七，拋售美債，互相傷害，使美債持有者對於和美國博弈投鼠忌器。

八，超長期債券的借錢方式基本等於借了不還，適合美國的口味。

美國或正在依靠美債的永續地滾動，來維持美國聯邦政府機器的運轉。

長期債券是這個閉環裡的新品種，仍然會推高美債的泡沫風險。美國聯邦政府應該控制美債和美國聯邦政府支出的支票簿，而不是在一條道上走到黑。

以上所述，純屬個人觀點，歡迎在評論裡發表不同見解，我們一起探討~

行走吧木頭

我有個同學，上學那會兒是個富二代，花錢闊綽，深受絕大部分女生的喜愛。聽說畢業以後也繼承父業，自己做買賣，在很多銀行都是貸款大客戶，自己也有七八輛豪車、十來套豪宅，娶了一個很有網紅氣質的媳婦。

也就是前年吧，聽說他的廠子因為資金鍊暫時斷裂出現了一定的經營困難，當時也和作者來借錢，作者雖然沒有多少錢，但覺得他家底殷實，遂寫了個借條給了他五萬元錢，約定年底還款，利息按同期限銀行理財產品收益率計息。過了有一兩個月吧，同學聚會的時候才知道他把全班所有同學的錢都借遍了，聽說還向小額貸款公司借了好幾千萬，但他本人信誓旦旦的說廠子資金鍊問題已經解決，為了感謝同學們的慷慨幫助，還允許大家入股，每年按照20%的股息進行返還，說是一定要做百年企業，很多同窗都信以為真，少的投了十來萬，多的甚至投了上百萬。

結果大家可想而知，我這個同學他今年上半年跑路了，因為廠子的資金鍊問題從來就沒有解決過，再加上高額的付息更讓其無以為繼。同樣的，美髮行的國債以國家信用做背書，但這個國家是否有信用誰能真的清楚，老賴不單單是指個人，也有可能是國家，美的下限在哪裡又有誰知道呢？

奇葩財經說

富有的美國是全球最大的債務人，欣欣向榮的美國繁榮背後，有一大群借錢給美國的發展中國家。

你是不是覺得很不公平？美國人借錢瀟灑生活，大批貧困的發展中國家老百姓，過著緊衣縮食的生活……更大的問題是，美國只會大量借錢，而從來沒有大算還錢。

道理就是這樣，美國自從1971年實行金融全球化戰略後，他們的理論基礎就是“借錢不還”。為什麼美國人會這樣做，並且能夠這樣做？

先回答第一問，為什麼美國人要“借錢不還”？

答案很簡單，按照美國人的戰略，還錢難度很大。美國的目標是要維持全球霸權，當老大是要花很多錢的，他的戰略就是用世界的財富來維持美國地位。

二戰後，美國一意孤行，強硬讓美元與黃金脫鉤。這背後的邏輯就是，美國人不願意用自己的黃金還債，也就是為了“借錢不還”。如果想還錢的話，他又何必要與黃金脫鉤！

那麼，來看第二問，為什麼美國能夠“欠債不還”？

在國際的博弈當中，“欠債還錢”的樸素道理，在美國人面前很蒼白。美國人通過控制國際貨幣基金組織（IMF）、世界銀行（WB）、世界貿易組織（WTO），對捍衛美元的霸權地位起到積極作用。

前美聯儲主席格林斯潘，曾對美國投資者喊話：你們不用擔心，就算要賣美國國債，也沒有買主。他的1句話，有多層含義：一是美國政府根本就不想回購美國國債；二是誰要拋售美國國債，美國的投資銀行、商業銀行會臉蛋和抵制；三是沒有任何交易商會代理這種業務，拋售國根本進不了市場。

美國拒絕還債的心態，如果說戰略是冰山的水下部分的話，那麼政治、經濟上的舉措就是冰山的水上部分。這樣的例子，其實挺多……

例如，20世紀80年代，美國為打擊日本經濟，以及沖掉欠下的日本債務。美國迫使日本簽署《廣場協議》，日元被逼大幅度升值，導致日本經濟至今低迷。另外，美國人可以欠債，但是不允許債主來購買美國企業。

按照道理，讓債主用美元收購產業，也是美國償還債務的形式。然而，美國人堅決反對，他們怕債主控制美國經濟，這不符合美國的國家利益。所以，美國人對外國收購企業，有著嚴格的程序外，具有戰略意義的產業根本就不讓外人碰。

還有一個表現——高科技封鎖。從純經濟立場來看，技術也是一種還再方式，但美國人決絕用高科技來償還債務。很多收購美國高科技公司的行為，都要放到美國國會來進行辯論，常常被否決掉，像中國收購Union Oil。

諾貝爾經濟獎得主——弗裡德曼，他說：外貿赤字發出的美元，最後都會流回美國，這樣外貿赤字就是無害的。但是，“最壞的情況”是這些貨幣永遠不回到美國，然而這對美國而言又恰恰是最好的情況。

確實如此，發出去的美元不返回美國，相當於是在“打白條”，永遠不兌現就像燒掉白條一樣。這也正是現在美國人的心態，就是死硬堅持“欠債不還”，用全世界錢維護美國的霸權地位。

子屠龍

這個心態很有意思……對於一般國家而言，是進口原材料，加工製造產成品，再出口產成品，收穫外匯。但是，美國反其道而行，進口產成品用之於消費，加工製造美元，出口美元。。。前幾年美國人提出一個＂中美國＂的概念就是這個思路的精華：中美合二為一，中國人勞動和生產，美國人消費，然後美國人印製美元紙幣交給中國，中國人再生產，美國人再消費.....永續循環。。。那麼這個問題的答案就有了：1、美國人印製美元的數量取決於國債的數量，殺死國債，美元亦亡，擴印國債，美元亦增，二者是一體兩面。2、美國國債是美國政府發行，美元則是美國美聯儲發行，美國政府和美聯儲關係是借款者和貸款者的關係。3、美聯儲是私人的，它的股東是幾個私人資本家集團。美國政府是沒有錢的，所以美國政府經常會破產。每當美國政府需要美元的時候，必須向美聯儲借錢，即：向私人借錢。借錢的時候，美國政府必須提供抵押物，這個抵押物就是國債。4、比如說，美國政府向美聯儲借錢1萬億美元，那麼必須印製1萬億美元的國債，只有把這些國債抵押給美聯儲以後，美聯儲才給美國政府1萬億美元。另外，美聯儲借出錢是要收取利息的。5、我們知道，3億美國人都交稅，美國政府把這3億人的稅收上來，轉手就交給了美聯儲，就相當於美國政府上交了借款的利息。6、所以，3億美國人，以及美國政府，從根上來看，都是為美聯儲打工的，或者說，是為幾個資本家個人打工的。。。。。看到這裡，想必大家都已經明白，50年期國債、100年期國債的發行，其實就是美元的發行，國債發行量越大，美元就會越多，那麼，世界各國的資源、商品向美國流入越多，美國人就越來越富裕，越來越能交稅，世界財富就越來越掌握在美聯儲手裡，即：越來越被少數幾個人掌控。（主要資料來源：《貨幣戰爭1》宋鴻兵；《阿特拉斯聳聳肩》，安.蘭德）

行萬里路31415926

提這種愚蠢問題的人和他講道理有用嗎？怎麼可能有光借債不兌付的？那叫債務嗎？那叫稅收，既然叫美債，就肯定有借有還，不然為什麼不叫美稅美費？其實這種簡單的道理提問題者不懂嗎？笑話，怎麼可能愚蠢到這種地步，這就是典型的揣著明白裝糊塗。我們有沒有發行中債？基本上沒聽說過吧，我們只聽說人民銀行發行幾年期國債，對國內銷售，那麼你聽說過中國購買日債歐債俄債嗎？也沒有吧？有沒有哪個國家不想像美國政府一樣大量發行國債，又能借錢又有錢用？都想，沒有不想的，但問題是你想借錢，人家也要肯借，人家也要肯買你的國債，可以這麼說，美債和任何一個國家債放在一起，除非特殊國家，肯定是會購買美國國債，除了收益以外，美國債是最安全，信譽最良好的，你不購買美債買誰的？買中國的國債？當別人傻啊？美國經濟是目前世界運行最良好的經濟，購買力和生產能力是全球第一，美國是全球第一大進口國和第一大出口國，雖然美國常年保持貿易逆差，但美國還有另外一個優勢，就是全球第一大投資輸出國和全球第一大投資目的地國，理解嗎？巴菲特投資100億美元給比亞迪汽車，然後從比亞迪集團拿走了300億美元，不讓巴菲特拿走？笑話，那是人家應得的，美國又是接受世界投資的最大國家，各個國家都向美國投資，賺美國的錢，世界國家間的投資就是你賺我的，我又賺你的，但最大的投資者卻是美國，曾經有一段時間中國可是全球第一大投資目的地國，可惜現在不是了，換成印度了，這些錢從美國歐洲投出來，最後變成收益回到歐美，看起來美國對世界貿易是逆差，按理應該越來越窮，賣的少買的多，有金山銀山也買窮，但美國窮了嗎？沒有吧，因為投資的利潤遠遠超過貿易的利潤，打個簡單比喻，你工資2千，吃喝玩樂每月5千，但收房租每月一萬，怕啥工資不夠花？那你要問美國既然有錢為什麼還要發行國債，收稅就能維持政府運轉，這個問題其實我也不懂，我就知道美國政府沒有稅務自主權，減稅可以，想加稅，沒門，所以美國政府只能發行國債，而購買美債的主力卻是美國投資者，20萬億的美債有10萬億是美國投資者持有，中國好像是2萬億，日本是1.5萬億，有人說要是美國政府還不起怎麼辦？其實任何債務永遠是龐氏騙局，借新債還舊債，除非不借了，全部還清，或者借債者破產了，但美國會破產嗎？能預見的未來是不會發生的，如果真發生了，只能說誰持有美債誰就是那個倒黴蛋。另外還有一個原因，中日韓是持有美債最多的國家，都有一個共同的特點就是貨幣不能自由兌換，然後又是對美出口最多的國家之一，國家擁有大量的美元，不用出去就是廢紙，但又不能亂用，只能購買美債。俄羅斯，委內瑞拉和美國總是死對頭吧，旦凡有點美元也會購買美債，你總沒聽說他們購買了多少多少中債吧？第一他們手裡並沒有多少人民幣，第二人民幣不能世界流通，第三中國的信譽度比美國差的遠，希臘債務危機時發行了債券達到1:1.5，借一塊錢還1塊5，有國家買嗎？垃圾國債，鬼買，所以結論是別提問美國借錢不還這種愚蠢的問題好不好？

追求夜空最亮的太陽

特朗普說過，要在下任以前還清美國債務，可是特朗普的話可信嗎？這就是一個言而無信，為了選票可以倒行逆施出爾反爾的小人。

特朗普任內做了幾件大事，一個是減稅，減少了美國財政收入，另一個就是不斷花錢，像墨西哥邊境要修牆，三是搞貿易摩擦，結果把美國經濟搞亂，甚至還連帶世界經濟遭殃。

一個花錢大手大腳，不斷借錢的人。會還錢嗎？就像中國一些落魄的富家公子，借錢也要擺闊氣，充胖子，這種人有一分錢就會盡快花掉，寄望這種人還錢無疑就是痴人說夢。只能是欠債越來越多，能借到錢就會不斷的花完。

美國也是如此，不斷上調借款上限，特朗普任內美國國債連破19萬億元、20萬億元、21萬億元、22萬億元大關，已經來到22.5萬億元，2019財年美國各級政府的財政收入預計約為6.54萬億美元。其中，美國聯邦政府的財政收入預計為3.42萬億美元，美國的各個州政府的2019年財政收入預計為1.68萬億美元。3.42萬億美元財政收入，欠錢是22.5萬億美元，不吃不喝也需要7年還完，如果算上一年1萬億美元利息，美國還完國債不吃不喝需要10年，

美國不花錢行嗎，何況美國每秒增加債務10萬美元，反正一句話，美國就是不會想到還錢，能借錢就借錢，借不到錢，以後就會依靠美聯儲購債，減少市場國債流通，等於是印鈔還錢，催生市場購買國債的力量。

增發100年期國債，明顯就是妄圖通過通脹減少還錢數量降低借錢成本，實際上就是一種無賴行為，100年以後誰知道美元會貶值多少。

杜坤維

美國這是不要臉的心態。不斷的通過發行國債，再通過控制美元的發行收割其他國家的財富。\r

在美國處於“內憂外患之際，美國此時推出超長期債券意圖很明顯：給美國政府融資輸血，讓特朗普有能力給美國民眾發放更多財政預算‘糖果’，”同時也是為了保持經濟適度增長。一般來說，世界各國政府在年度財政預算高於年度財政收入時，就會出現財政赤字，在入不敷出的情況下，就需要發行國債來填補缺口。美國當前基準利率處於較低水平，所以這個時候發行超長期國債，政府所要付出的成本相較於其他時期更為低廉。在當前利率較低的情況下，發行長期債券就是以低廉的成本獲得長期借款。\r

美國經濟歷來存在兩大基本問題：一是政府債務率持續增高，佔GDP比重的超100%，總額高達22.5萬億美元；二是貨物進口總額遠大於出口總額，也就是持續性的貿易逆差，這讓美國每月都在損失財富。一邊國家的GDP已經不夠還債務，一邊繼續發行債務，進入惡性循環，不斷將債務擴大。當美元不再是世界性貨幣時，美國這座大廈也將轟然倒塌，債務也就成了死賬。

所以美國這種不計後果的發行長期債券，就是一種不要臉的行為，總是想著挪用世界的財富為己所用，從來不想著怎麼還。

紹52763895

美債本身是一種債券，債券不同於股票，它本質是一種借款，是需要償還的，美國並未發生借債不還的現象，如果美國不還美債，就會形成債務違約，目前美債規模雖然持續增加，但是這並不意味著美國不還美債，只是美國財政壓力巨大，赤字逐年增加，不斷新發美債。

佈雷頓森林體系解體後，美元的國際中心貨幣地位依舊，美元直接與黃金和原油掛鉤，國際貿易中美元支付依舊佔據著舉足輕重的比例，雖然增加了歐元，日元，黃金等多元化外匯儲備，但是美元依舊是各個國家外匯儲備的必選之一，為了平衡國際收支，各國依然會儲存一定比例的美元，來維持匯率穩定，避免匯率損失。美債本身流動性良好，安全性高，收益也不錯成為諸多國家外匯儲備的不二之選，只要當前全球貨幣格局不變，美元的地位就難以撼動，美債依然會有市場。

最近，美財政部擬計劃推出超長期國債，50年期甚至100年期美債，這也是無奈之舉，美國財政赤字逐年增加，被迫屢屢提高債務上限增發美債，美債規模也持續擴大，美國不得不支付高昂的利息，但是，美國財政收入有限，財政支出卻逐年提高，入不敷出現象越來越嚴，短時間內難以緩解。美債本身是一種自願的交易，增持或者是減持都是根據自己的戰略儲備需求，美債也並未出現違約現象，談不上借錢不還。

我是Roseview財經，更多問題敬請關注，歡迎一起交流討論，希望對您有幫助。

Roseview財經

美國GDP總量為20.5萬億美元，而美國發行的國債為22.5萬億美元。從數字面看，美國經實際上已經虧空2萬億美元。說寅吃卯糧並不為過！

我們首先要搞清楚美債到底是個什麼玩意兒？美債實際上是一種不同於股票的債券，它的本質就是一種借款。也就是你借美債，它到期按規定還給你一定的本金和利息。也就如同於借債還錢天經地義一般。

但是截止目前，美國並未發生借債不還的現象。按照規定，美國如果到期不還債，就會形成債務違約，要賠付一大筆違約金的。美國持續發行國債，但還有人持續購買，這說明什麼？說明美債的信譽良好，沒有發生過違約的情況。試想一下，如果把肉放在了狼窩裡，有去無回的話，這事還有人幹嗎？

有人說，美國看起來那麼富有，其實是一個窮光蛋。這話有一定道理，但是並非完全正確。美國揹負大量鉅額債務的主要原因，與美國連年對外征戰和大量消耗有著直接關係。比如今年美國的軍費達到7160億美元，穩居全球第一。在美國的國債中，外國的佔8萬多億美元，大部分還是美國人自己借了美國的國債。

我們知道，雖然去美元化呼聲日益增強，但目前美元仍是世界各國的主要外匯儲備必選之一，為平衡國際收支，各國依然會儲存一定比例的美元，來維持匯率的基本穩定。

可以肯定，當前會球的貨幣格局仍將持續，美元的霸主地位必然難以撼動，這樣的話，美債依然會有市場，許多人仍會購買美債。

美國計劃發行超長期國債，實屬也是無奈之舉，不得已而為之。因為美國財政赤字逐年增加，美債規模被迫持續擴大，美國為此不得不付出高昂的利息，而且這種現象愈加嚴重，短時間內根本無法緩解。這也當然是存在一定風險的。因此，要有計劃做好防範，對持有的美國國債有計劃拋售，這樣才能實現利益最大化。

如果有一天，美國真的還不起利息了，那就真的意味著美元真的崩盤了！

小甜嘟爸爸

百年期國債？有嗎？樓主您騙我的吧。

怎麼說呢，樓主的說法有點偏頗 ，到目前為止，美國還沒有任何想要不還錢的實質性行動。雖然美國每年的財政收入，很多一部分恭喜給了國債的利息，但美國的國債目前的信用評級還是非常好的啦。

發債借錢這種行為，已經被美國用了很長時間，簡單一點說是美國在用別國的財富為本國的消費買單，但背後其實也有很多的政治因素，比如我們都知道日本是美國最重要的債主，也反映了日本一直是美國的小弟這個角色，還有就是產石油的沙特，現在歐佩克的影響力沒有那麼大，有很大的原因應該是沙特在美國陣營，而沙特為什麼會和美國同一條船，就源於早期的一次談判，原油要用美元交易，然後沙特要買美國國債。

中國也是美國的債主，於是我們換了一種說法，美國在為我們打工，你看他賺的錢都還債了。所以，你看任何一件事都有兩面。

前陣子，在中美交涉的過程中，也有人說我們擁有的國債是武器，其實倒也不盡然啦，一方面大規模拋售的話，會引發價格下跌，而美國可以通過美聯儲回購，倒也不至於說有致命的影響。

所以，最好還是相安無事，不要殺敵一千自損八百。

關鍵字: 國際 年期 美債