——第45周鋼坯供需基本面數據週報
一、概述
本週全國鋼坯價格持穩運行，截止11月8日，唐山鋼坯價格出廠報3330元/噸，周比降20元/噸。
表-1 全國鋼坯部分城市價格與簡評（單位：元/噸）
二、唐山鋼坯成本分析
調研結果顯示，本週唐山地區主流鋼廠平均鐵水不含稅成本為2225元/噸，平均鋼坯含稅成本2962元/噸，較上週下降43元/噸。與11月8日普方坯價格3330元/噸相比，鋼廠平均毛利潤約為368元/噸，較上週上升23元/噸。
圖-1 唐山地區鋼廠出廠價與理論成本變化
表-2 鋼坯與成品材價差比較
三、鋼廠生產情況
1、高爐生產情況
本週唐山地區138座高爐中有46座檢修（不含長期停產），檢修高爐容積合計32580m；影響產量約72。91萬噸，產能利用率73.01%，較上週上升0.25%，較上月同期上升4.13%，較去年同期下降7.46%。
圖-2 2017-2019年唐山地區鋼企高爐產能利用率走勢圖
2、鋼企鋼坯外賣量統計
通過對唐山地區20多家近期有鋼坯外賣量的高爐企業進行調查統計，本週唐山及秦皇島昌黎地區鋼企鋼坯日外賣量約4.73萬噸，周比增加0.1萬噸。唐山地區96家調坯軋鋼廠進行統計，本週唐山地區調坯軋鋼廠平均日消耗鋼坯量約3.24萬噸，周比減少4.99萬噸。
圖-3 唐山鋼廠鋼坯供需變化（單位：噸/天）
3、唐山主流倉儲鋼坯庫存變化
本週唐山主要倉庫及港口同口徑鋼坯庫存18.03萬噸，較上週四增加2.23萬噸，受新一輪重汙染天氣預警政策影響，下游軋鋼廠多停產，鋼坯需求減少，部分資源被動入庫。臨近本週末下游恢復生產，對坯料採購增加，因此預計下週倉儲庫存或止增小降。
圖-4 唐山地區主要倉庫及港口庫存
4、唐山28家樣本調坯軋鋼廠廠內鋼坯庫存
本週唐山地區28家樣本調坯軋鋼廠合計鋼坯庫存18.99萬噸，周比增加0.12萬噸，統計唐山地區33家調坯企業廠內鋼坯庫存為29.14噸，周比增加3.38萬噸。
圖-5 唐山28家樣本調坯廠廠內鋼坯庫存總量變化趨勢（單位：萬噸）
四、鋼坯需求數據
1、調坯軋鋼廠開工狀態
唐山地區87條型鋼生產線，實際開工產線14條，整體開工率為16.09%，較上週下降27.59%。產能利用率為19.64%，較上週下降27.37%。
圖-6 2018-2019年唐山地區調坯型鋼廠產能利用率走勢圖
2、調坯軋鋼廠成品庫存數據
59家型鋼廠合計庫存31.59噸，較上週減少6.93萬噸，減幅17.99%。
圖-7 2018-2019年唐山地區59家樣本型鋼廠成品庫存變化趨勢圖
五、總結
本週下游軋鋼企業停產在基本面上利空價格，但期貨市場也起到一定提振作用。自7日起下游限產解除，短期內對坯需求將快速回升，理論上支撐價格。但從貿易、庫存、採購以及預期的角度來看，存在分化，首先下游軋鋼集中補庫不顯，繼續直髮為主、現貨按需、遠期訂單提前鎖定利潤的模式，且陸續存在交單情況，軋鋼企業對坯料的需求度並不迫切；現貨市場目前保持低收高出相互博弈的情況，降低庫存風險的基調不變；另外取暖季臨近，新的限產政策及執行有待跟蹤，大概率下游受影響更明顯。綜合以上預判，短期內價格存在反彈可能，但價格更多呈現窄幅震盪局面。
附圖：
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