大眾網·海報新聞濟南11月6日訊（記者 沈童）繼前幾日渝農商行（601077）上市首日開板，昨日久日新材開盤即跌，今天久日新材又繼續延續頹勢，以66.95元開盤，開盤後即跌破了66.68元的發行價，刷新了A股市場“史上最慘新股”的紀錄。
久日新材、昊海生科雙雙破發
無獨有偶，10月30日上市的昊海生科雖然比久日新材要好一些，但也只是五十步笑百步。昊海生科的發行價為89.23元，今天是該股票上市後的第六個交易日，股價在集合競價時直接以88.53元的價格跌破發行價，除了集合競價階段，盤中也曾一度跌破發行價跌至88.99元。兩支科創板股票下跌破發行價，系科創板開板以來，股票首次跌破發行價。
對於久日新材上市第二日便破發的原因，分析公司股價及公司質地，不難發現這並非偶然。根據久日新材招股說明書，同行業的對標可比公司有揚帆新材、強力新材、固潤科技。揚帆新材、強力新材都已經在創業板上市，固潤科技在四板上市，市盈率平均在20倍左右，而久日新材的發行市盈率為42.16倍，但整個行業的估值水平也是隻有20多倍。有業內人士認為，久日新材跌破發行價只是一種價值迴歸，其他科創板的高估值個股也要注意這個邏輯。
值得注意的是，鋪天蓋地的負面新聞和處罰結果也令投資者大跌眼鏡。據和訊網披露，近三年來，久日新材及子公司因違法違規行為受到18次行政處罰，不僅如此，公司招股說明書顯示，其代工企業更是問題重重，久日新材代工企業——天津歐賽德，在2018年11月8日就被列入嚴重違法失信企業名單，原因為被列入經營異常名錄屆滿三年，仍未履行相關義務；而久日新材的另一家代工企業——新絳保昌也是問題重重，據市場監督管理部門數據顯示，在2018年該公司就處於歇業狀態，其營業收入為350萬元，淨利潤為-14萬元，比年報中所披露的營收多了490餘萬元，其中原委不得而知。
此外，根據其招股說明書顯示，2018年久日新材的研發費用投入為4320萬元，佔比營業收入的4.3%，這在科創板企業中屬於相當低的水平。
而對於昊海生科股價破發，有業內人士認為，其原因既有流通盤過小、估值過高（僅有1466萬股，佔總股本的8.24%；動態市盈率為47.7倍），也直接受H股拖累。據悉，昊海生科屬於A+H股票，11月5日H股的收盤價為44.35港元/股，按當日匯率計算，H股股價僅為A股價格的44%。10月29日，該公司的上市公告書顯示，今年第三季度，每股利潤同比下降9.8%。
此前，就有渝農商行上市首日就開板，創新股“最少漲停”的尷尬紀錄，這是自2014年規定新股上市首日44％漲幅制度以來，第一家上市首日便打開漲停板的公司。目前仍持續下跌，截至今日收盤，渝農商行距7.36元/股的發行價僅一步之遙。
渝農商行距7.36元/股的發行價僅一步之遙
記者觀察發現，目前銀行股板塊中的多個農商行，大部分處於破淨狀態，而目前渝農商行的股價還在淨資產之上。同樣是A+H股的重慶農商行，對比在香港上市的H股，目前A股的溢價率高達127%，一定程度上會被港股拉低估值。該業內人士認為，這件事雖然對打新一族有很大觸動，但是也不奇怪，因為價格圍繞價值附近波動。
那麼對於上市新股接二連三的發生開板、破發等現象，是否就意味著“中籤就像撿紅包”的時代一去不返了呢？
國信證券山東分公司資深投顧類興亮（執業證書編號：S0980614100004）告訴記者：“過去A股IPO，“市場化詢價+23倍發行市盈率”的隱性估值紅線，使得潛力公司無法享受估值溢價，形成一二級市場天然價差，一旦新股發行價格低於企業內在價值，則會出現公司上市後連續漲停的現象。”作為資本市場上的”試驗田“，科創板作為試點註冊制的主要陣地，則充分遵循市場化定價方式。類興亮表示，首次公開發行是通過向七類專業機構投資者詢價的方式確定發行價格，因此一二級市場的價差被大幅壓縮，科創板打新不是無風險套利，對投資者來說，科創板是一個專業投資市場，只有具有專業風險管理能力、風險定價能力以及具有較高風險可承載能力的投資者才能有效駕馭這個市場。
風險提示：投資有風險，資訊僅供參考。上述所列示上市公司僅陳述其與該事件相關，不作為具體推薦，投資者應自主做出投資決策並自行承擔投資風險。
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