报告摘要
(说明:数据来源于wind数据库,数据更新截止2019年11月3日。)
●一、股市流动性跟踪
一级市场:上周IPO上市规模183亿元,前一周IPO上市规模为26亿元。
二级市场:上周在北上流入、新发基金扩张以及两融融资回升带动下,A股整体呈资金净流入。其中,资金流入方面,上周北上资金净流入230亿元,国内基金(股票型+混合型)新发行69亿元,两融融资增加24亿元;资金流出方面,交易费用48亿元,重要股东减持33亿元。
10月北上资金整体净流入320亿元,净流入前五行业为家用电器、医药生物、非银、食品饮料、银行,净流出前五行业为采掘、国防军工、电气设备、休闲服务、电子。
投资者情绪: 上周融资交易占比9.0%(前一期8.5%),日度换手率0.7%(前一期0.7%),机构挂单卖出197亿元(前一期卖出88亿元)。
限售股解禁:上周限售股解禁873亿元,前一期限售股解禁336亿元。预计本周限售股解禁333亿元。
●二、全市场流动性跟踪——“量”:货币投放及派生
基础货币投放:上周公开市场操作及MLF总计净回笼为5300亿元;10月,公开市场操作和广义再贷款合计净投放基础货币426亿元。
信用货币派生:19年9月,M1增速3.4%(前一期3.4%),M2增速8.4%(前一期8.2%);新增社融约2.27万亿元(前一期约2.02万亿元),金融机构新增人民币贷款1.69万亿元(前一期1.21万亿元),其中,新增居民中长期贷款4943亿元(前一期4540亿元)。
●三、全市场流动性跟踪——
“价”:资金利率及汇率货币市场:上周SHIBOR隔夜下行21BP,R007下行25BP至2.66%,DR007下行16BP至2.50%。央行10月21日最新1年期LPR报价与9月持平,仍为4.20%。关注11月5日MLF到期是否续作/续作利率变动情况。
国债市场:上周10Y国债收益率上行4BP,为3.28%,10Y-1Y期限利差继续与上一期持平;
信用债市场:上周5Y企业债收益率上行12BP,信用利差上行8BP;
理财市场:上上周末3个月人民币理财产品收益率上行7BP;
外汇市场:上周美元兑人民币汇率下降0.48%,人民币升值。
●风险提示: 流动性环境出现超预期波动。
报告正文
一、股市流动性跟踪
说明:二级市场的银证转账数据从17年6月16日以后不再更新,故此后A股资金流动合计数据不包含此项目;本报告数据更新截止上周日(2019年11月3日)。
1.1一级市场和二级市场资金流
(1)IPO融资:上周IPO规模为183亿元,前一周IPO上市规模为26亿元。
(2)重要股东增减持(A股整体):上周重要股东净减持约33亿元,前一周净减持约11亿元。其中电气设备、综合、房地产等为净增持行业;减持规模前三为医药生物、公用事业、化工。
(3)新发基金(股票型+混合型):上周新发基金约69亿元,前一周新发约24亿元。
(4)两融融资余额:上周末两融融资余额约为9532亿元,前一周末为9508亿元,两融融资余额增加约24亿元。
(5)陆港通北上资金流入净额:上周陆股通北上资金净流入230亿元,前一周净流入35亿元。10月(截至10月31日)北上资金净流入320亿元。行业层面,当月北上资金净流入主要集中在家电、医药生物、非银、食品饮料等行业,净流出规模前五的行业为采掘、国防军工、电气设备、休闲服务、电子等。
(6)交易费用:上周为48亿元,前一周为37亿元。
1.2 市场情绪跟踪
(1)融资交易占比:上周为9.0%,前一周为8.5%;
(2)日度换手率:上周为0.7%,前一周为0.7%。
(3)机构资金流向: 上周机构合计挂单卖出197亿元,前一周挂单卖出88亿元。
1.3 其他重要指标跟踪
(1)限售股解禁:上周限售股解禁873亿元,前一周限售股解禁336亿元。预计本周限售股解禁333亿元。
(2)QFII&RQFII净额变化
QFII净额:10月QFII净额同上期持平,9月净额同上期持平;
RQFII净额:10月RQFII同上期持平,9月净额同上期持平。
二、全市场流动性跟踪——“量”:货币投放及派生
基础货币投放:上周公开市场操作及MLF净回笼为5300亿元。按照惯例央行一般在每季度首月第四周投放TMLF,但10月直至最后一周仍未进行TMLF操纵,密切关注本周是否会进行TMLF操作。10月,公开市场操作和广义再贷款合计净投放基础货币426亿元。
信用货币派生: 2019年9月,M1增速3.4%(前一期3.4%),M2增速8.4%(前一期8.2%);新增社融约2.27万亿元(前一期约2.02万亿元),金融机构新增人民币贷款1.69万亿元(前一期1.21万亿元),其中,新增居民中长期贷款4943亿元(前一期4540亿元)。
三、全市场流动性跟踪——“价”:资金利率及汇率
货币市场:上周SHIBOR隔夜利率下行21BP,R007下行25BP,DR007下行16BP,3个月同业存单收益率上行13BP。央行10月21日最新1年期LPR报价与9月持平,仍为4.20%。
国债市场:上周,1年期国债收益率上行约4BP,10年期国债收益率上行约4BP至3.28%,期限利差与上期持平;
信用债市场:上周,5年期企业债收益率上行12BP,信用利差上行8BP;
理财市场:上周公布数据显示,上上周3个月人民币理财产品收益率上行7BP至4.04%;
外汇市场:上周,美元兑人民币汇率下降0.48%,人民币升值。
风险提示
1、流动性环境出现超预期波动。
本报告信息
分析师:
陈伟斌:SAC 执证号:S0260518080005,SFC CE No. BOD694
戴康:SAC 执证号:S0260517120004,SFC CE No. BOA313
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https://research.gf.com.cn/reportdetail/500006753
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