十月最後一個交易日結束，10月微漲0.82%，“金九銀十”勉強算實現了。
2019年只剩下最後兩個月，不二預先盤點一下今年業績最好的幾隻主動管理基金，或許，年度冠軍就將在其中產生。
主動權益整體跑贏指數基金
今年的行情，總結起來說就是“一季度單邊上漲，剩下時間來回震盪”，在這樣的行情下，主動權益類基金整體上跑贏被動指數基金。
Wind數據顯示，截至10月30日，1406只有業績可查的主動偏股型基金（普通股票型、偏股混合型、靈活配置型、平衡混合型，下同）年內平均收益率29.96%，表現最好的銀華內需精選年內回報率98.81%，幾近翻倍；指數型基金（包括增強指數基金，下同）平均收益率21.59%，表現最好的招商中證白酒年內回報率80.51%。
主動管理基金是在什麼時候甩開被動指數基金的呢？就是在二季度開始的震盪市中。單看一季度，被動指數基金平均收益率25.93%，表現最好的招商中證白酒一季度回報57.07%；而主動偏股型基金平均收益率僅19.49%，表現最好的國泰融安多策略一季度回報56.42%。
可見，在單邊上漲行情中，主動管理基金很難跑贏被動指數基金，而在震盪行情中，主動管理基金則常常能獲得更多的超額收益。
“準冠軍基”有何特點？
在1400多隻主動偏股型基金中，不二鎖定了最有“冠軍相”的兩隻——銀華內需精選、廣發雙擎升級，兩隻產品年初以來回報率分別高達98.81%、90.52%。
銀河內需精選成立已十年有餘，總回報超107.17%，年化回報7.3%，十年業績不算出挑，單單今年漲幅就高達98%，可見前面九年多都是“白玩”，2019迎來了高光之年。
而廣發雙擎升級成立於去年11月，可以說是生而逢時，剛成立不久就迎來了普漲，當然，更重要的選得一手好股，在後來的震盪行情中脫穎而出。
兩隻基金都很猛，共同點是持股集中度較高，前十大重倉股佔比均超過60%，銀華內需精選二季度末的十大重倉股權重佔比更是高達70%，遠高於同類基金38%的集中度，“押寶式”投資也為它帶來了可觀的收益。
但收益來源各有不同，總結來說銀華內需精選是“養豬養雞，電子信息”，廣發雙擎升級是“閱盡各行各業，最後鍾情於電子”。
銀華內需精選今年持有較多的農牧行業個股，一季度末，前十大重倉股中有四隻來自農林牧漁行業，權重佔比24.25%，益生股份、民和股份等在一季度均貢獻了可觀的回報；到了三季度末，依舊持有四隻農業股，權重進一步上升至27.66%，除農業股外，清一色持有電子、計算機、通信行業，是三季度基金淨值繼續突飛猛進的重要原因。
而廣發雙擎升級一季度末的持股比較分散，醫藥、電子、計算機、電氣、機械、輕工、銀行、農業等均有佈局，但從二季度開始，逐漸過渡到電子板塊，到了三季度年末，十大重倉股中有7只均為電子股，1只計算機板塊個股，在成立不到一年的時間裡，行業佈局從分散到高度集中。
不二觀點
在剩下的兩個月中，若電子、農業板塊的強勢能夠延續，那麼年度主動權益冠軍將在這兩隻基金中產生。通常，年度冠軍總會吸引一大批投資者追逐，但回顧過去幾年，似乎每一年的冠軍都不同，甚至每一年的冠軍基金在次年仍能保持同類前1/4的都很少，所以
不二要提醒大家，追逐冠軍基要慎重。閱讀更多 不二財技學堂 的文章
