網上流傳一個說法：「如果經濟可以預測的話，經濟學家都成億萬富翁了。」這也證明了經濟是隨機的，變幻莫測的。雖然不能成為億萬富翁，但經濟危機真的不可預測嗎？其實也不是，今天小麥就帶大家看看，歷史上那些成功預測經濟危機的人，已經他們是怎麼預測金融危機的。

01 那些預測危機的人

①2008年金融危機：雷伊·達里奧

2007年12月，寒風凜冽。一位高瘦挺拔、眼神深邃的老伯見到了保爾森手下的一個工作人員，他語氣嚴肅的告訴他，美國可能會面對一場嚴重的信貸危機。隨後又走訪了白宮，指出許多大型銀行將處於破產邊緣，並預見銀行體系會錄得天文數字的損失。但是，當時沒有人真的把這位老人的話放在心上。

這位老人是雷伊·達里奧，橋水基金的創始人。2008年隨著雷曼的倒下，金融危機席捲全球的時候，多數對沖基金經營慘淡，唯有橋水逆勢獲得了高達14%的正收益。自此，橋水開始為世人所熟知。

②1997年金融危機：保羅·克魯格曼

就在2008年金融危機愈演愈烈的時候，這一年的諾貝爾經濟學獎頒給了保羅·克魯格曼，一個研究經濟地理的經濟學家。不過，保羅真正成為焦點其實早在12年之前，源於他對亞洲金融危機的預測。

1996年，保羅·克魯格曼出過一本名字是《流行的國際主義》的書，他說所謂的"亞洲奇蹟"是"建立在浮沙之上，遲早會幻滅"。

1997年，索羅斯的量子基金引爆了亞洲經濟體的弱點，泥沙俱下。泰國、馬來西亞、新加坡……無一倖免。

如今看來，當時亞洲地區高速發展的經濟和其脆弱的金融系統錯配，危機的種子早已埋下，恰恰映正了克魯格曼的浮沙之言。

③互聯網泡沫：羅伯特·席勒

1998年，亞洲金融危機的風暴還在繼續，羅伯特·席勒教授就已經開始預估美國股市的泡沫。

席勒在《估值比率和股票市場長期前景》(Valuation Ratios and the Long-Run Stock Market Outlook)的論文中，對市盈率進行了週期調整，發現2000年的市盈率水平已經到了和1929年股災相同的高位。

最後席勒教授認為美國股市已經整體高估，處於"非理性繁榮"。而在隨後的2000年3月，他出版了著名《非理性繁榮》(Irrational Exuberance)一書。

在這本書出版之後的一個月，美國互聯網泡沫崩潰，納斯達克崩盤。

02 他們是如何預測金融危機？

一般來說，金危機事件間隔都是10年左右，如1998年亞洲金融危機，2008年次貸危機。但是這只是一個模糊的預測，那麼這些金融專家，是靠什麼預測出金融危機的到來呢？別急，小麥這就個大家簡單的介紹一下金融危機可能到來的幾個指標：

①利率倒掛

2019年8月14日，由於美國2年期和10年期國債收益曲線自2007年以來首次出現了倒掛現象，市場避險情緒再度上升，美股暴跌。三大股指跌幅均到3%左右，道指更是創下年內最大單日跌幅，也是歷史上第四大單日跌幅。

那麼什麼是國債利率倒掛呢？利率倒掛是指短期國債利率比長期的高，國債收益率曲線是一條向下的曲線，即國債收益率隨國債到期時間增加而降低。十一年前即07年的倒掛提示了08年次貸危機的全面爆發，那麼本次的倒掛又預示了什麼呢？

②高額負債

2018年10月，國際貨幣組織發佈全球債務數據：

2017年全球負債總規模達到182萬億美元，比上次金融危機爆發時還高出50%。當前，還有一個坊間數據，那就是，截止目前，全球債務規模已經達到247萬億美元，是全球GDP的3倍。

值得注意的是，債務規模已經超越了美國的GDP總額。也就是說，美國的債務規模要比自身創造的財富還要高。

③金融去槓桿

既然債務高企，那當然要做的是就是金融去槓桿了。幾十年來，債務負擔緩慢增加，使償債成本越來越高，到了一定程度，償債成本的增加速度超過收入，迫使人們削減支出。

美國、歐洲和世界上的很多其他地區在2008年發生了這種情況，日本發生在1989年，美國在1929年因同樣原因發生這一情況，此時，經濟進入去槓桿時期。

在去槓桿化的過程中，人們削減支出，收入下降，信貸消失，資產價格下跌，銀行發生擠兌，股票市場暴跌，社會緊張加劇，整個過程開始下滑，並形成惡性循環，借款人倍感拮据，隨著信用消失，信貸枯竭，借款人再也無法接到足夠的錢來償還債務，借款人竭力填補這個窟窿不得不出售資產。

在支出下降的同時，出售熱潮使市場充斥待售資產，這時股票市場暴跌，不動產市場一蹶不振，銀行陷入困境。隨著資產價格下降，借款人能夠提供的抵押物價值在下降，這進一步降低了借款人的信用，人們覺得自己很窮，信貸迅速消失，從而導致金融危機的發生。

03 如何避免金融危機？

作為一個普通老百姓，我們應該如何去避免金融危機，做到成功"逃頂"呢？

小麥的看法是，儘量多看，多學一些金融知識與金融經濟新聞報道。比如小麥就經常會在招商銀行App社區頻道上看一些金融大牛的見解與看法，不得不說，確實是收益良多。

招商銀行App名家說頻道

而且，根據招商銀行App一年一迭代的習慣，小麥預計今年的版本迭代也快到了。我們可以一起期待一下，今年招商銀行App會請哪些大牛入駐。

就國內範圍內，小麥比較期待羅振宇或者吳曉波的入駐。招商銀行App能請到這兩位嗎？

讓我們拭目以待。

看完文章，你覺得下一場金融危機會是在什麼時候？歡迎在評論區裡和小麥討論，記得關注小麥理財~每天科普一個財經知識，從此理財達人就是你！