在中國田協註冊的馬拉松賽事中，11月2日和3日這個週末就有16場。其中最負盛名的莫過於"國馬"北京馬拉松和歷史悠久的杭州馬拉松。
田協發佈的《2018中國馬拉松大數據分析報告》數據顯示，在2018年的1581場馬拉松賽事中，全程馬拉松的賽事數量由2017年的173場增加至2018年183場，半程馬拉松和迷你跑等賽事數量在2018年實現較快增長。2018年，全馬的完賽人次為37.34萬人，半馬的完賽人次多達76.62萬。
越來越多的人加入到了跑步的隊伍，一個逐漸擴張的藍海市場，呈現在了各路商家的面前。
以杭州馬拉松為例，賽事冠名商為廣汽本田，主要贊助商有李寧、天貓、怡寶、阿里體育等。
表哥也千里迢迢高鐵跑到杭州，參加了第33屆杭州馬拉松，本文發出的時候，表哥大概跑了十幾公里，正在暖風燻得遊人醉的臨安城徜徉。
杭馬參賽包裡，有好幾家上市公司的產品，我們八卦一下。
1、康師傅。康師傅方便麵和各大知名馬拉松賽事合作很久了，北馬完賽包裡甚至有康師傅99塊一盒的高端面，來自港股康師傅控股。
近年來康師傅的業績略有波折，於是有一種說法，外賣降維打擊了方便麵行業。
其實不完全如此，據世界方便麵協會數據，2014年中國方便麵市場銷售量為444億份，2015年開始逐步下跌，到2016年時售出385.2億份，為近5年來銷量最低。2018年開始，中國方便麵市場銷量有明顯回升，達到402.5億份，銷量全球第一。
然而同期外賣並沒有縮減規模，反而是美團、餓了麼瘋狂摧城拔寨。
所以，方便麵和外面並不一定非要誰滅了誰，完全可以和諧共存。
其實本來我想舉個例子，你在高鐵上就可以吃泡麵卻不能點外賣。然後發現自己打了自己的臉，今天在高鐵上點了一份KFC… …
2、杭馬的參賽包裡，甚至還有烏江榨菜。A股上市公司涪陵榨菜已經簽約中國田協，成為中國馬拉松賽事的指定榨菜提供商。
榨菜是如何和跑步勾搭上的？
因為馬拉松比賽消耗大量的體能，會出汗導致電解質流失，榨菜是非常不錯的電解質來源之一。在簽約之前，就有大量的馬拉松賽事提供榨菜、小鹹菜等，和馬拉松的結緣，對於涪陵榨菜提升知名度有一定的幫助。
最近涪陵榨菜"暴雷"，業績成長性陷入停滯。
類似的情況，2018年以來非常普遍。
A股常年以"成長性"作為第一要素，很多量化選股的指標，把業績增速超過20%甚至30%列為主要指標。
這和中國經濟二十年、十年前處於高速增長階段有關，但是，當一個行業逐家抵達了天花板，行業格局大勢已定，尤其是對於行業的頭部企業來說，繼續維持高增長是不現實的。
之前我們在分析洋河股份的時候提到，洋河一年增長30%就是70億，這樣的成長性是很恐怖的，肯定是不可持續的。
所以2018年以來，很多消費性的行業都出現了業績增速大幅下滑。
不少人認為這是房地產業下滑帶來的副作用，其實仔細想想，房地產為什麼下滑？
頂層政策的限制只是其中一個方面，最核心的是人的因素：人口紅利結束、城市化接近尾聲。
這是一些的根源。支撐高房價的，是眾多的接盤韭菜，這些人口主要來自於不斷成長起來的年輕人，源自城市化改造。
如今這些群體萎縮了，如果不遏制炒房，必然崩盤。為什麼十幾年前不遏制炒房？因為那時候有人接盤啊，現在接盤人口不夠了，所以要硬著陸。
當營收、淨利潤增速陷入停滯後，如何判斷一家好企業？
還是之前的標準：現金流。確切的說，經營性現金流量淨額。
最先佛系的，是啤酒行業，青啤的營收七八年如一日，幾乎沒什麼變化，但手握大把現金，每年大量分紅。
這就是好企業。
康師傅早已經進入這個階段，涪陵榨菜也開始佛系。
3、廣汽對馬拉松賽事情有獨鍾，姑且不說贊助了家門口的廣州馬拉松（廣汽豐田），還千里迢迢跑到杭州贊助了杭州馬拉松。
2018年以來，汽車行業簡直是進入了隆冬。2019年更不見好轉，新能源車的希望—比亞迪也陷入泥潭。
當19萬的沃爾沃S60出現在市場的時候，標誌著合資品牌開始動手了。
長期以來，國產品牌基本的不賺錢的。長安也好，廣汽也罷，剔除掉投資收益後，基本都是虧損。靠著合資品牌的利潤，維持著還算不錯的業績。
但是，當合資品牌放下架子，為了生存不要高額利潤了，那本來就苟延殘喘的國產品牌，無異於雪上加霜。
廣汽豐田、廣汽本田基本上搬來了全球最受歡迎的所有車型，並且價格越來越具有競爭力，產能大幅提升。
對廣汽來說是把雙刃劍，一方面業績會水漲船高，另一方面自主品牌的建設會步履維艱。
唯一的希望，在新能源。
國產新能源車屁股後面，跟著一個催命鬼：國產特斯拉。
我覺得國家引入特斯拉來攪局，太英明瞭，在鯰魚效應的帶動下，國產新能源車玩了命的提升質量壓低價格。這才幾年，絕大多數人買得起的新能源車已經滿大街都是了，下一步就看誰家有技術突破，實現更高的續航，解決掉里程焦慮。
4、阿里系
杭州是阿里的老巢，不過馬雲不好意思我花的每一分錢都用的微信支付。
計時芯片是阿里體育提供的，阿里切入到這個領域後，很多搞馬拉松的草臺班子應該後背出汗了。
驗證運動員採用了人臉識別，前端是大麥網，現場的設備是阿里的蜻蜓。
口碑、餓了麼的打折券也出現在參賽包裡。
阿里已經構建了一個龐大的帝國，無處不在。
5、李寧
杭馬的跑衫提供商是李寧，設計非常精良，後背有一行字非常有詩意：跑過風景跑過你。
這也是杭馬的口號，具有濃郁的江南氣息。
李寧最近被安踏、特步超越了風頭，營收不及安踏的一半。主要原因有點像格力和美的的差異，安踏靠手裡的現金，大肆收購國際大牌。尤其是收購了FILA，帶來了豐厚的回報。
對於消費型的企業，未來擴大經營規模的唯一出路，就是併購。
今日份的灌水到此結束，週末愉快！
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