對價值投資理解的常見誤區

- 長期持有就是價值投資

價值投資決不是按時間來區分的，長期持有也不是價值投資的目的，價值投資之所以常常表現出長期持有，是因為企業價值成長需要時間，低估的價格迴歸價值也需要時間。

- 買便宜股票就是價值投資

價值投資的標的首先要是好公司，其次才是價格，當然既好又便宜的股票是求之不得。大部分的便宜股票對應的並不是好公司，因為落難的王子是可遇而不可求的，如果你有幸遇到，一定要抓住機會，重倉買入。

所以價值投資可以買便宜股票，但反過來就不成立了。

- 價值投資只投資藍籌股，不投資成長性股票

價值投資並不排斥成長性股票，創業板股票，科技股等，一個公司的好壞本質上與公司是否所謂傳統藍籌股無關，也與它在哪個板上市沒有直接關係，只要你看得懂公司的未來，無論藍籌還是創投，都可以投資。

之所以價值投資的標的

常常是藍籌，比如茅臺、格力、雲南白藥等，主要是因為這種類型的公司，商業模式相當簡單，容易判斷未來的發展趨勢，而科技型公司，技術日新月異，商業模式比較複雜，更難預期公司的未來。

當然，“簡單”是相對而言的：對於你來說很簡單的業務，對於別人來說就可能很複雜，怎麼也理解不了。

畢竟每個人的能力圈範圍不同，但只要堅持投資自己能夠理解的上市公司，投資成功率會更高。

- 價值投資永不賣出股票

價值投資是通過保守策略獲取穩健收益，本金不虧損是最重要的前提，價值投資只是建立一個基本框架，在安全邊際理論的指導下，投資者可以自由的調整自己的交易策略，比如當公司質地變化，或者股票嚴重高估，或者達到你的預期收益，或者發現更好的投資機會，都是賣出股票的理由。

下面這些錯誤，你犯過嗎？

1、患得患失不願及時止損

很多人買進股票後，抱著“非賺不賣”的念頭，一心想上漲，害怕想“虧損了怎麼辦”的問題，以致於指數或個股從頂部下跌5—7%時，仍執迷不悟，不甘心割肉認賠。

哪怕指數、個股一跌再跌，也遲遲不願作出反應，直到人氣出現恐慌，損失擴大到難以承受的地步，才如夢初醒地殺跌出局。而此時，股價往往已接近底部，割肉不久，股價便出現了大漲。

　　2、急於搶反彈而被深套

股市中有時會出現一種連續幾十個交易日單邊上升後的“緩上急落”波段，指數或個股在急落時往往跌勢猛、幅度深，主力不顧一切地殺跌，兌現獲利盤。

許多看不懂這種兇險走勢的人，往往在見頂後的第一根“大黑棒”時就去搶反彈，好比是在半空中用手去接從高空掉落的一把尖刀那樣地不合時宜，結果十有九套。

隨後就採用攤平法，越跌越買，在下跌第一波中就耗盡了資金，以致眼睜睜地看著下跌第二波、第三波的發生，直至底部時也無法動彈，陷入極其被動的境地。

3、控制不好各階段倉位

許多新股民入場小贏幾次後，就自我感覺良好，迅速作出滿倉決定，生怕資金擱著浪費了利息，而不仔細研判大盤是處於波段底部，還是中部，或是頂部，以致先贏後輸。

即使是一些老股民，包括機構，也往往因為對形勢、政策、供求判斷不準，在縮量的波段底部，人氣散淡時恐懼殺跌輕倉，在放量的波段中部，人氣恢復時從眾建大半倉，而在放巨量的波段頂部、人氣鼎沸時貪婪，追漲滿倉。

4、持股結構不夠合理

許多投資者手中所持個股均有一個缺點，即所持個股大部分沒有特色，高價不買，低價不碰，虧損不買，漲幅大的個股也不敢買，所持個股基本上為不活躍股。

這種看似穩健的持股結構實際上並不穩健，實則極為被動，須知主力主要是以低位籌碼易於收集，上升空間廣闊，題材豐富易於出貨的個股為對象。

對大盤進行解盤

1、利用消息面對大盤進行解盤

自從滬深股市成立以來，一直處於政策消息面的影響下，每個階段無論漲跌都受到一個明顯的多空政策因素影響，有關這個政策的動向都會成為大盤漲跌的最直接動力，每階段的政策導向是大主力行動的風向標，消息面的影響度在大盤處於敏感期更為有效。

另外可能會有較大的個股利好利空，這個被影響的個股如果可能出現連續的漲跌停板走勢，特別是成分指數股，也會對大盤的短線走勢起到方向性引導。

2、利用技術面對大盤進行解盤

影響大盤的技術面第一級指標是成交量，滬深股市只有在比較大的成交量的背景才會出現強市，否則持續走強的可能性不大;影響大盤的第二級指標是中期均線(30日均線、60日均線)，中期均線的方向以及與股價的位置比較，將會使得大盤的走勢趨勢明顯化;影響大盤的第三級指標是周KDJ與MACD指標，在兩個技術指標達到兩個極端時，大盤的原有趨勢走勢會出現修正或者加速。

3、利用領頭股對大盤進行解盤

當大盤出現明顯的漲跌時，每階段都會有一個或者幾個對市場影響較大的個股出現，其出現技術性的走勢特徵時也會對大盤的趨勢起到修正與加速作用。

4、利用主力面對大盤進行解盤

市場上最大的主力群體，比如說基金的整體運作方向會對大盤的走勢起到重要作用，跟蹤基金的運作方向，可以跟蹤其重倉持有的個股整體表現。

另外可以從漲跌靠前的個股幅度進行比較可以發現作空作多的力量對比，有沒有明顯的漲跌熱點也是判斷大盤漲跌是否具備持續性的參考。

一般情況下，主力的有意集體行動往往漲跌持續度較大，而技術性質的波動不具備持續性。

要知道妖股牛股有哪些特徵

（一）、盤子小。

盤子的大小是妖股的必備要素之一，散戶和遊資越能接力難度就越小。妖股啟動時的市值為50億左右的妖股比例最多，所需主力和資金能輕易達到。

例如2016年10月至12月下旬之間的大妖股【三江購物】，50億炒成150億，資金翻三倍多成妖。

（二）、資金換手頻繁。

主力資金不斷接力才能產生新的利潤，靠單一的主力，難將其炒作為妖股。妖股在不斷上攻的過程中，往來資金交替接力，才能輕鬆兌現。

可以說這是一個擊鼓傳花的遊戲，基金的資金都願意進入，來來往往玩出新高度，當然誰也不願意成為最後一棒。

例如2016年12月的大妖【上峰水泥】，以前一家獨大漲幅有限。12月第二波各路資金奮勇殺入接力，短短8個交易日就完成了股價翻倍的壯舉。

（三）、關注度高。

大部分的妖股為題材龍頭股，在市場中，龍頭題材備受關注也是形成妖股的重要原因之一。一旦人氣高漲，主力資金、遊資和散戶的進出將很容易達到高換手率，持續不斷接力造成短期連續漲停，最終修煉成妖股。

例如2016年妖股之王【四川雙馬】，連續橫盤後接連4個月大漲，四川雙馬為股權轉讓概念股龍頭，連續漲停後短期內火速成為業界關注度最高個股，導致資金接力不斷，強者恆強越漲越兇。

強勢股的特徵：

強勢股就是指能夠在一段時間內漲幅超過同期市場的其他個股，或者是在一段時間內大幅超過指數漲幅。也就是大家經常講到的能跑贏同期大盤的那類股票，它們的上漲很多時候跟基本面變化並沒有直接的關係。以下是它們的一些顯著特徵：

1.強勢股經常在大盤轉好的時候經常出現大漲，甚至是短期經常出現暴漲。其中一段時間連續漲停的股票是超級強勢股。

2.強勢股往往成交量突然放大，與前面段時間相比，放量情況比較明顯。

3.強勢股在強勢期內是不會破5日均線的。

即使大盤出現深幅回調的時候，這類股票一般也不會跌破10日均線，或者跌破後迅速收回。這是它們在均線上體現出來的技術特徵。

案例一：

5日均線買賣技巧：

(1)股價離開5日線過遠、高於5日線過多，也即“五日乖離率”太大，則屬於短線賣出時機。乖離率多大可以賣出，視個股強弱、大小有所不同，一般股價高於5日線百分之七到十五，屬於偏高，適宜賣出。

若是熊市，一般股價低於5日線百分之七到十五，適宜短線買進。

(2)股價回落、跌不破5日線的話，再次啟動時適宜買入。一般說，慢牛股在上升途中，大多時間往往不破5日線或者10日線。

只要不破，就可結合大勢、結合個股基本面，繼續持倉。若是熊市，股價回升、升不破5日線的話，再次出現較大拋單、展開下跌時適宜賣出。

(3)股價如果跌破5日線、反抽5日線過不去的話，需要謹防追高被套，注意逢高賣出。

若是熊市，股價如果升破5日線、反抽5日線時跌不破的話，或者反抽5日線跌破但又止住的話，需要謹防殺跌踏空，注意逢低買回。

“金蜘蛛”買入法

金蜘蛛是指5日、10日和20日均線黃金交叉於一點，股價或指數站在交叉點之上的均線技術形態。因為是黃金交叉，所以該形態後市看漲。因為該形態外形看起來就像一隻蜘蛛，所以稱為金蜘蛛。

金蜘蛛的技術特徵有以下幾點：

(1)可出現在任何趨勢行情中。

(2)5日、10日和20日均線黃金交叉於一點，且至少需要兩條均線黃金交叉。

(3)三條均線交叉前收斂，交叉後發散。

(4)股價或指數收在交叉點之上。

操作要點:

(1)四線金蜘蛛的信號可靠性強於三線金蜘蛛，中長期均線組合出現金蜘蛛，信號可靠性強於短期均線組合。

(2)黃金交叉時如果伴有成交量同步放大，則金蜘蛛的信號更為可靠。

(3)金蜘蛛形態形成後，短期均線系統必須快速向上多頭髮散。否則則表明走勢疲軟，行情難以持久，甚至有可能形態失敗。

實戰案例：

2011年9月7日，三峽新材在低位形成了標準的“金蜘蛛”形態，24個交易日股價拉昇接近70%!

60分鐘K線買入形態

60分鐘K線是指以個股在60分鐘前的價格為開盤價和60分鐘時的價格為收盤價而製作的K線圖。K線圖表示單位時間段內價格變化情況的技術分析圖，60分鐘，就是過去60分種價格所形成的圖。

【60分週期看盤核心】

(1)確認見底後的做多趨勢——MACD的DEA已過0軸。

(2)劃出其上漲的系列阻擋線——依對稱性原理!

(3)關注MA16號線即將上穿阻擋線前的陰K線的回調買入機會，陰線買入!

一、60分鐘K線形態之曙光初現買入法

在下跌趨勢中，突然跳空高開，並伴隨著成交量的放大，觀察其60分鐘K線圖收出了一根中陽線或大陽線，這就意味著一場反彈即將開始。

二、60分鐘K線形態之出水芙蓉買入法

此K線形態是一根大陽線，但是這根大陽線上穿三條均線，使均線呈現多頭排列形態，後勢極端看漲。

三條均線指5單位、10單位、20單位均線，這是一箇中期或波段式的上漲行情，縮量回調是買進時機。

(1)K線實體要大，尾盤分時不能有急跌。

(2)長陽上穿3條均線。

(3)若有過倍巨量則長陽後有回調。

三、60分鐘K線形態之雙底買入法

它是當價格在某時段內連續兩次下跌至相約低點時而形成的走勢圖形。當出現雙重底時，通常是反映在向下移動的市況由熊市轉為牛市。

(1)在第二個底部形成時，成交量經常較少，而上破頸線之時成交量必須迅速放大;

(2)突破之後常常有回抽，在頸線附近自然止跌回升，從而確認往上突破有效。

三線金叉

第一個買點為三金叉發生時。所謂的5日、10日均線、均量線以及MACD三金叉並非絕對要求同時或同一天金叉的，這僅是一種簡單的描述。事實上均線、均量線及MACD三金叉只要在幾個交易日之內發生，都可視同於“三金叉”。

由於探底之前往往有一個放量的過程，均量線的金叉往往是第一個出現，三者當中最後一項發生金叉時就是短中線的買入信號。

第二個買點為三金叉發生後上攻途中出現回檔時。三金叉見底發生時，投資者當時有可能沒有注意到這種極好的短線介入點，其實在錯過三金叉見底發生的買入信號之後，投資者仍可等待股價回檔時出現的第二個買入時機。

最有效的方法是股價回檔時可在10日或20日均線附近逢低吸納。只要股價仍保持原始上升趨勢，這種逢低吸納不失為較好的介入時機。

在實戰中，多指標同時出現金叉，上漲概率大，所以實戰中有大部分散戶投資者會伏擊多指標金叉共振點，來實現高收益

但實戰真實情況，均線、均量、MACD、EXPMA、波段之星金叉共振機會極少，剛才自己編了公式去篩選，符合條件基本上沒有。所以不要幻想每天去選多指標金叉共振的股票，機會太難得了，就好像七星連珠一樣。

機會難得不代表沒有，我們可以退而求其次，降低標準，去篩選三線金叉（均線、均量、MACD）的股票，或（均線、均量、MACD、KDJ），降低了標準也就意味著，篩選標準也要提高，買股標準同樣要提高。

圖例講講：

案例1：

案例潤禾材料，實戰遇見，會選擇參與，雖然不是同一天形成金叉，強度不大，但20日均線、60日均線上揚，並且在此之前，20日上穿60日，形成多頭。

“三陽開泰”

三陽開泰，在生活當中，廣泛是指三陽生於夏，冬去春來，陰消陽長，有吉祥之象。常用稱頌歲首或寓意吉祥。而在股市當中亦是如此，其含義是指當股價在低檔經過較長時間的整理之後，連續走出三根小陽線，形成"紅三兵"走勢。

這是一波行情啟動的信號，股價將向上揚升，故稱三陽開泰

“三陽開泰”K線形態特徵：

1、它與“三個白武士”K線的技術特徵很相似，都是在低位出現三根連續的陽線。

2、但“三個白武士”K線的三根陽線皆為小陽線，為短期見底信號；而“三陽開泰”的三根陽線為中陽線或大陽線，表示低位劇烈反彈的信號。

在股價有所企穩之後與加速上揚之前，多頭能量在短時間內快速爆發，穩中有升並連拉三根中陽線或大陽線，呈現加速上升特徵。

“三陽開泰”的三大特殊形態：

1、三個白武士，較強的買入信號

2、升勢停頓，滯漲信號

3、升勢受阻，滯漲信號

“三陽開泰”形態的買賣信號

1、當三陽開泰出現在低位或是上漲過程中，可以把握買入時機。

2、當三陽開泰出現在高位或是下跌過程中，需及時考慮賣出股票。

3、當三陽開泰出現靠近股價區域剛好突破某個重要的上行壓力，那麼後期將強勢暴漲。追漲買入強勢股的四大技巧

三陽開泰戰法操作要點和應用法則：

操作要點：

1、和“三個白武士”K線形態均為重要的底部K線形態。

2、如果是在低位盤整市道中出現此類圖形，反映出繼續上升的可能性巨大。

3、“三陽開泰”則是較為強烈的反轉信號。

三陽開泰K線形態實戰圖解

1、首先要注意三根陽線的實體大小與上影線長短，如陽線實體呈現逐漸縮短或者出現上影線較長時，說明該“三陽開泰”K線形態缺乏進一步上漲的動力。

2、如果三根陽線實體越來越長，成交量也越來越大，說明上漲力度較強。可以追入。

3、如果三根陽線上影線較短，近似光頭陽線，收盤價都接近或等於全天最高價，說明上漲動力充足，可追漲買進。

突然漲停

突然漲停，是指股價在運行過程中，事先沒有任何徵兆，突然在某一天出現漲停。這種漲停形態出現時，不管其有何內在因素，說明此時股價往往已經結束之前的震盪或調整狀態，主力資金開始拉昇股價，或是不願再讓股價在低位區徘徊。

　實戰案例

在2016年初的低位震盪行情中，千山藥機(300216)在沒有任何利好的情況下，突然於2016年3月9日出現了明顯的放量漲停。該股漲停說明主力資金已在低位吸到了一定的籌碼，不願意股價再在低位震盪徘徊，因此開始以漲停的方式抬高股價，目的是不願讓更多的投資者買到較低的籌碼。因此，此時投資者可積極參與其後的行情。

實戰要點

突然漲停出現時，如果是出現在低位區時，往往會放量，且其後一旦上漲即會接連放量，這是主力資金低位建倉接近尾聲的信號，因此可積極參與其後行情。

如果是在震盪上漲行情中突然出現漲停，且成交量十分巨大的話，往往是主力資金出逃的表現，此時應逢高賣出觀望。

突然漲停如果出現在高位區，往往是主力資金拉高出貨的表現，此時的漲停通常不會封死，而即使封死，次日也會出現衝高回落。因此，應當遠離。

---

龍起爆點指標

DRAWGBK(O>C,RGB(48,41,124),RGB(0,0,0),0,'1',0);

VAR3AA:=IF((CLOSE>REF(CLOSE,1)),88,0);

VAR4AA:=IF(((CLOSE)/(REF(CLOSE,1))>1.05) AND ((HIGH)/(CLOSE)<1.01) AND (VAR3AA>0),91,0);

XG:=(FILTER((VAR4AA>90),45)),COLORYELLOW;

STICKLINE(XG,150,0,4,0),COLOR000099;

STICKLINE(XG,150,0,2,0),COLOR0000BB;

STICKLINE(XG,150,0,1,0),COLOR0000DD;

STICKLINE(XG,150,0,0.9,0),COLOR0000FF;

DRAWTEXT(XG>0,130,'龍起暴點'),COLOR00C5FF;

DRAWTEXT_FIX(1,0,100,0,'★出現紅色柱子龍起爆點後市看漲'),COLORYELLOW;

{莊家出現}

RSV:=(CLOSE-LLV(LOW,9))/(HHV(HIGH,9)-LLV(LOW,9))*100;

K:=SMA(RSV,3,1);

D:=SMA(K,3,1);

J:=3*K-2*D;

J1:=REVERSE(J);

AA:=REF(MA(C,1),10)>REF(MA(C,60),10);

買點:CROSS(J,J1) AND AA;

STICKLINE(買點,0,30,6,0),COLORBLUE;

STICKLINE(買點,30,60,4,0),COLORWHITE;

STICKLINE(買點,60,80,2,0),COLORYELLOW;

DRAWTEXT(買點,70,'★莊家出現'),COLORRED;

如何在股市中找到正確的方向?

錦囊一：用市場的賺錢方式去判斷。

任何一路資金來到股市都是為了賺錢。這是市場中永恆不變的真理，任何時刻、任何地點都是如此。這也是我們逆向思維的根基——由贏利的終點可反向推導資金進行“奇異”行為的目的。

錦賽二：從市場資金話語權去判斷。對於很多股民來說，往往只能夠在股市中進行單向的做多操作，因此你在判斷股市行情時，就需要考慮用資金去運作股票行情，那麼其勢必也要通過自身的優勢來完成獲利，這時其對市場的話語權和控制力就是關鍵當市場中的資金群體由於市場擴容、其他資金規模快速擴大，或是其他原因導致市場話語權降低的時候，就必然會引發市場熱點運行特點的變化。

錦蠹三：估值體系與市場泡沫。在沒有進行股權分置改革之前，A股市場的估值體系是構建在以“經濟高增長的封閉市場、2/3的股票不流通、股票發行實行審批制”為主軸的三維座標系中的。在這樣的估值體系之下，A股市場採用的是相對價值估值原理。

股票的定價主要受供求關係影響，基於不同股票的橫向比較，無論是上漲還是下跌均呈螺旋式出現。若沒有外力的作用，按內在機理，市場的主要運行趨勢在邏輯上就只能是持續上漲或持續下跌;持續上漲與持續下跌之間的拐點則取決於政策對資金的管理。

投資必須是理性的，如果你不能理解它，就不要做；最終決定投資者命運的既不是股票市場也不是那些上市公司，而是投資者自己決定了自己的命運，關注筆者公眾號：龍苑解盤（yk600988）傳授系統操作方法，改變一買就跌的命運，真正做到“欺騙由莊不由我，買賣由我不由莊”