在中国降价抢市场，特斯拉得依靠什么

最近，特斯拉(TSLA)再度成为市场关注的焦点。一方面，它的财报大大超越市场预期，成为全球首家不依赖财政补贴实现盈利的电动车企，受此影响10月24-25日两天股价大涨17.67%、9.49%；另一方面，特斯拉上海工厂将在今年四季度正式投产，中国国内车企迎来一个强大的竞争对手。

毫无疑问，特斯拉上海工厂投产后，将重塑国内新能源乘用车行业的竞争格局。因为特斯拉代表着目前全球新能源汽车制造的高端水平，就像苹果公司当初依靠iPhone4崛起，一举推动手机行业重新洗牌一样，不仅让摩托罗拉、索爱、诺基亚、HTC等一个个老牌手机制造巨头掉落马下，而且推动一批供应链公司走上市值巅峰。

和苹果公司不同的是，特斯拉直接在上海临港建厂，对国内新能源汽车同行的影响将更加直接和剧烈。但是，进入它的供应链公司，可能因此而将受益。

特斯拉CEO马斯克曾经承诺，要将Model 3的售价降低至3.5万美元，彻底打入中国市场；借助中国供应商降低成本，提高生产效率。

根据券商的研究资料，作为全球领先的电动汽车企业，特斯拉背后的供应链阵容十分豪华，直接、间接的供应商多达一百余家。其中，特斯拉的核心技术供应商大部分来自日本、美国和欧洲，国内企业大多作为二级原材料供应商进入供应链体系。这也意味着，国内供应商合中相对实力突出的公司，机会会更大一些。

目前特斯拉产业链中上百家的供应商、众多的概念股，研究和筛选起来比较困难。在行业变革过程中，谁主沉浮尚无定论，因此投资者可以规避个股风险、选择指数基金来抓住这个机会。

目前特斯拉产业链相关的主要指数是中证新能源指数、中证新能源汽车产业、国证新能源汽车指数。市场上也分别有跟踪它们的指数基金，其中富国中证新能源汽车的规模最大，成立时间也最长。

来源：Choice，浅红色为原材料公司，蓝色、军绿色为零部件公司

从上述几只指数基金的前十大持仓来看，均覆盖了特斯拉产业链上的一些锂电池原材料、汽车零部件等细分领域的企业，是捕捉特斯拉产业链投资机会的最佳工具。

当然，目前国内新能源汽车发展仍面临一些比较大的问题，一方面是国内新能源汽车补贴退坡后，相关企业利润下滑严重，比如比亚迪三季度利润骤降9成；另一方面宏观经济的下行，也压制了属于可选消费、偏周期属性的汽车产品的消费能力。

虽然汽车行业整体面临压力，但是特斯拉产业链中的部分个股却表现不俗，年初至今（10月29日），三花智控上涨46.5%，亿纬锂能大涨134.7%。6月以来中证新能源汽车指数估值水平也有明显的回升。

来源：Choice，截至2019.10.29

来源：Choice，截至2019.10.29

这些或许都预示着新能源汽车行业的拐点正在到来，也为指数基金投资提供了低位布局的机会。投资者可以分批买入，耐心持有，静待行业景气度回升；或者定投，低位慢慢的收集筹码。