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报告摘要：

• 现状-中国品牌第一名:吉利汽车2018年销量突破150万辆，2018年自主品牌市场份额为15%，全行业市场份额6.3%。2019H1吉利汽车实现销量65.2万辆，仍为自主 品牌第一名，全行业第四。
• 过往-励精图治，打造中国精品车:1999-2006年，吉利入局，其是国内第一家拿到生 产资质的民营车企。2007-2014年，吉利伴随行业高增长，2014年多品牌整合，渠 道重组，借力沃尔沃。2015年-至今，吉利汽车产品力明显提升，吉利汽车再次超 越行业，实现快速增速 。
• 未来-动力系统、平台和新技术:据吉利控股公告，2016-2018年研发投入占营收约 4%，每年投入100亿以上。吉利控股形成四大研发中心，四大设计中心。吉利动力 系统的迭代升级之路，吉利3.0时代智擎发动机领先行业。平台化戓略领先，继 CMA平台后，吉利先后又推出BMA、DMA、PMA等针对不同级别车型的多个模块 化架构，实现吉利、沃尔沃和领克三品牌共享，在分享技术的同时，均摊成本。
• 推荐逡辑行业、格局与竞争力:2019年汽车行业的阵痛由经济增速持续放缓不排放 升级导致，我们预计2019年乘用车销量下滑约-8%，2020年弱复苏。吉利汽车 2019年表现总体好于自主品牌，更好于其所在细分市场，具备提升市场仹额实力， 2020年吉利汽车将迚入新的增长周期，厚积薄収。

报告节选：

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