2019年第42周，申萬農業指數上漲10.26%，漲幅位於28個一級行業之首。同期，上證綜指上漲0.57%，深證成指上漲1.33%。農業板塊的表現明顯優於大市。其中，飼料、畜禽養殖、漁業板塊漲幅居前，分別為13.43%、13.25%和11.55%。
10月25日，全國22省市生豬均價40.29元/公斤，仔豬均價98.75元/公斤，白條肉均價56.02元/公斤。國慶節後豬價上漲速度明顯加快，生豬價格在10月份單月上漲12元，漲幅遠超前期，。根據農村農業部表態，能繁母豬很有可能會在四季度築底回升，但是生豬的供給依然緊張，明年全年均價將在高位震盪，預計明年全年的均價將達到35元/公斤左右。
全國均價均大幅度上升
各地豬價
根據各家生豬養殖公司公佈的三季報顯示，幾乎所有企業在三季度都實現了盈利，其中牧原三季度盈利15.42億元同上年吧增長259.71%、新希望15.09億元同比增長149.67%、正邦科技3.25億元同比增長43.81%、天邦股份3.79億元同比增長841.90%，其中牧原股份和正邦科技在半年報中就已經實現了盈利，三季度盈利進一步擴大，天邦股份三季度單季度盈利已經抵消了上班年的全部虧損略有盈餘。
生豬養殖行業作為一個典型的週期行業，最近市場上關於豬肉股的未來走勢慢慢有了分歧，市場上出現了很多看空的聲音，但是筆者認為優秀生豬養殖股票的行情還遠未結束，下邊筆者就來填一下自己的幾點看法。
優秀生豬養殖企業不能只從週期股的角度來看。
市場上很多不再看好生豬養殖企業的股價的一個重要因素就是認為豬肉作為一個典型的週期行業股價的高點一般出現在業績兌現之前，在業績兌現之前股價基本上已經反映了未來的預期，現在已經過了最佳的投資時間。筆者對於這種觀點不是完全贊同，生豬養殖是一個週期行業，但是目前的態勢來看未來5-10年都是很多優秀企業不斷擴張規模的時間，我國生豬養殖規模化率較低，隨著大企業利用資金和技術的優勢不斷的佔領市場，在週期屬性之上應該加上一個成長的邏輯。牧原上市以來股價已經走出了一般週期股不一樣的圖形，相信中國生豬養殖這個大市場還能容下能多優秀企業的崛起。
養豬企業盈利才剛剛開始，未來兩年行業相關公司將迎來史無前例的盈利。
根據農村農業部公佈的9月份數據顯示生豬存欄和母豬存欄繼續下降，雖然還在下降但是下降趨勢有所緩和，但是不能不承認生豬行業的產能已經深度去化，供需關係決定了商品價格，行業已經進入“得母豬者的天下”的階段。根據生豬生長週期的規律，2020年供應端的缺口將會進一步擴大，全年生豬均價將高於2019，在高豬價下各家公司將迎來史無前例的盈利期，根據券商預測牧原股份明年利潤將達到600億，正邦科技淨利潤將達到180億，天邦股份經歷將達到60-70億之間，對應上述公司現在的市值明年牧原股份PE只有3.6倍，正邦科技PE2.3倍，天邦股份PE2.5倍左右，可以說從現在的市值來看明年空間巨大。
非洲豬瘟不會被迅速消滅，規模化養殖企業優勢明顯。
同樣根據三季度各家上市公司的生產性生物資產數據，各家企業都有明顯的恢復，而全國的母豬存欄數據仍然在下滑，這一增一減就可以看出規模化企業已經走在前面開始恢復母豬存欄，而全國數據的下滑印證了散戶仍然在出逃和下滑的過程中。
根據國際經驗非洲豬瘟在短時間內部可能完全被清除掉，未來的復養必將是養殖密度升高疫情反覆，養殖密度再降低，反覆震盪的過程，在這個過程中很多散戶可能將會永遠的離開這個行業。規模化企業率先的恢復產能也使得各家公司跑贏全國的整體數據，更長的時間享受到高豬價帶來的盈利。
根據生豬的生長時間也預示著未來產能恢復是需要時間的過程，一般情況下母豬出生到能生小豬需要7個月的時間，母豬懷孕到生產小豬需要114天的時間，從出生到出欄需要6個月的時間，這樣按照今年年底母豬數量開始企穩回升到生豬產能開始恢復需要17個月左右的時間，這個時間將會出現在2021年的年中。產能的逐步恢復到能夠滿足社會需要則需要更多的時間，有券商預測高豬價將會維持未來2-3年。
進入2019年以來生豬養殖個公司股票都經歷了年初的一輪預期上漲，但是一般情況下週期股還會迎來第二輪業績兌現的上漲，而這一輪業績的兌現將會比以往任何一次豬週期業績兌現都顯得更加“暴利”時間也會更長。也許多年之後你我回頭來看2018年的那一場非洲豬瘟，會發現正是以這位起點徹底的改變了我國養豬業的格局，非瘟作為一劑“催化劑”加速了從散戶向現代規模化養殖的速度，這個行業內必將誕生出越來越多的千億級市值的公司。
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