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黑色產業板塊

螺紋鋼（RB）& 熱卷（HC）& 鐵礦石（I）

螺紋鋼主力2001合約31日震盪，熱卷主力2001震盪，鐵礦石主力2001合約震盪。短期螺紋鋼、熱卷短期企穩反彈，盤面有望配合冬儲及採暖季限產走出一波偏強走勢。鐵礦石受鋼廠原料端持續低庫存運行，降低了鐵礦採購，貿易商成交低迷、心態疲弱。

趨勢交易的主要邏輯：螺紋鋼、熱卷近期企穩反彈，雖然市場的供需邏輯依然維持供強需弱局面，需求季節性走弱的預期猶在，同時面臨廢鋼價格回落刺激電爐鋼產量增加，但是在經歷下跌後此利空基本透支完畢。後市盤面一旦維持偏強運行，需求走弱速度放緩，冬儲跟進配合在中美關係緩和的利好下，盤面有望走出一段偏強走勢。

鐵礦石從供需邏輯來看，後續需求逐步走弱的預期確定，鋼廠原料端持續低庫存運行，降低了鐵礦採購，貿易商成交低迷、心態疲弱，同時面臨後續外礦到港量將逐步恢復，盤面價格有可能會迎來新一輪的調整。

晚盤及10月31日操作建議：螺紋主力2001趨勢震盪，短期震盪偏強，上方3400附近存在壓力，下方支撐參考3300。新開倉維持震盪偏多思路，多單可持有，若回落至3360可再次入場，止損參考3300。

熱卷主力2001趨勢震盪，短期震盪偏多，上方3400存在壓力，下方3300附近存在支撐。新開倉維持震盪偏多思路，背靠3350附近支撐可輕倉做多，止損參考3300。

鐵礦石主力2001趨勢震盪，短期震盪偏弱，下方600附近存在支撐，上方645附近存在壓力。新開倉震盪思路思路，關注625附近壓力，承壓可拋空。

焦炭（J）& 焦煤（JM）& 鄭煤（I）

焦炭主力2001合約31日震盪下跌，焦煤主力2001合約震盪下跌,鄭煤主力2001合約震盪下跌。短期焦炭供需矛盾突出，基本面壓力猶在。焦煤受產業鏈利潤壓縮，破位下跌。動力煤短期受環保檢查，煤礦銷售壓力較大，承壓回落。

趨勢交易的主要邏輯：焦炭基本面維持供大於需的預期，短期市場分歧點仍然存在，焦企開工率回升，焦企庫存出現累積，價格壓力增大；需求端，下游廠內不缺貨並控制採購，港口高庫存問題仍存，基本面仍弱。焦煤整體看基本面偏寬鬆，供應方面，當前供應壓力仍表現突出，煤礦出貨情況暫未好轉，需求來看，下游焦炭需求暫未有明顯增加，採購積極性不高。

動力煤下游階段性採購已結束，提振效果一般，同時面臨進口煤量持續上升，一定程度上衝擊國內動力煤市場，短期內動力煤市場仍將弱勢為主，但是冬季採暖季節的到來，屆時動力煤價格或可止跌

晚盤及10月31日操作建議：焦炭2001主力合約趨勢震盪，短期震盪偏弱，上方壓力1800附近，下方支撐1710。新開倉維持震盪思路為主，若能有效跌破支撐位1730，可追空。

焦煤2001主力合約趨勢震盪，短期震盪偏弱，上方1270存在壓力，下方支撐參考1200。新開倉震盪思路對待，可別考1245附近壓力拋空。

鄭煤2001合約趨勢震盪偏弱，短期震盪，下方支撐暫時不明，上方555附近存在壓力。新開倉震盪思路，暫時觀望。

原油化工板塊

原油（SC）& 燃料油（FU）& 瀝青（BU）

原油主力1912合約31日震盪下跌，燃料油2001合約震盪，瀝青1912合約震盪。短期原油消息面多空交織，很難對油價形成趨勢指引，維持震盪走勢；燃油受供給充足依然承壓；瀝青需求端進入淡季，供需邏輯有望轉弱。

趨勢交易的主要邏輯：原油短期在供給端利多和需求端利空的交織下運行，主要是歐佩克和減產同盟控制產量，美國原油庫存意外下降，市場擔憂供應或將趨緊，同時中美關係緩和帶動宏觀情緒轉好，但是油價依然受到需求下滑的制衡，維持震盪行情，短期缺乏向上突破的動力。燃料油維持弱勢震盪，雖然新加坡庫存出現下降，但是整體供應充足，抄底機會還需等待。

瀝青隨著北方地區氣溫下降，終端需求逐步萎縮，盤面出現下跌，但是近期山東、華北地區經歷前期的大幅下跌之後，下行空間有限，在原油反彈的帶動下，瀝青跟隨反彈。

晚盤及10月31日操作建議：原油1912主力合約趨勢震盪，短期震盪，上方470附近存在壓力，下方440附近存在支撐。新開倉震盪思路對待，暫時觀望。

燃料油2001主力合約趨勢震盪，短期震盪，壓力參考2150附近，下方2080附近存在支撐。新開倉震盪思路，關注上方2080附近支撐，跌破可追空。

瀝青1912主力合約趨勢震盪，短期震盪，上方3030附近存在壓力，下方2830附近存在支撐。新開倉震盪思路對待，暫時觀望。

塑料（L）& 聚丙烯（PP）& 甲醇（MA）

LLDPE主力2001合約31日震盪，PP12001合約震盪偏弱，甲醇主力合約2001合約震盪。短期塑料、PP多空矛盾暫緩，但後市供給端仍存壓力，累庫預期等待兌現。甲醇回到了成本支撐區，在當前需求韌性下，無新驅動。

趨勢交易的主要邏輯：塑料、PP近期維持震盪走勢，因下游處在旺季對價格有支撐，但是四季度存在大量新增產能投放計劃，供應壓力依然存在，這也是限制盤面上漲的主因，後市來看，短期基本面依舊偏空。當下的利多亮點主要還是宏觀角度以及原油成本端支撐。

甲醇近期下跌幅度較大，由於MTO開工率降低，以及下游利潤壓縮的影響，價格被打壓的幅度較大，同時港口庫存的相對高位以及外盤裝置開工的強預期，供給端壓力依然很大，又回到了成本支撐區。

晚盤及10月31日操作建議：LL2001主力合約趨勢震盪，短期震盪，上方7400附近存在壓力，下方7200附近存在支撐。新開倉震盪思路，趨勢思路不明，短線操作關注7300附近壓力可短空。

PP2001主力合約趨勢震盪，短期震盪，上方8130附近存在壓力，下方8000附近存在支撐。新開倉震盪思路，空單可持有，短線可背靠8000附近壓力拋空。

甲醇2001合約趨勢震盪，短期震盪，下方支撐支撐2100，上方2150附近存在壓力。新開倉震盪偏空思路，現價暫時觀望，等待做空機會。

PTA（TA）& 乙二醇（EG）

PTA主力2001合約31日震盪，乙二醇主力2001合約震盪偏弱，短期PTA、乙二醇做空資金捲土重來，承壓盤面。

趨勢交易的主要邏輯

：PTA和乙二醇前期利空得以反應，短期企穩反彈，但是聚酯負荷或繼續震盪下移，同時遠期新裝置逐步釋放，供需將進入大幅累庫週期，維持偏空思路對待。

晚盤及10月31日操作建議：PTA2001主力合約趨勢震盪偏弱，短期震盪下跌，上方5000附近壓力，下方支撐4800。新開倉震盪偏空思路，關注下方4800附近支撐效果，跌破可追空。

乙二醇2001主力合約趨勢震盪，短期震盪偏弱，上方壓力4700，下方4500附近存在支撐。新開倉震盪偏空思路對待，空單可持有，可背靠4600附近壓力拋空，止損參考4650。

橡膠（RU）&20號膠（NR）

橡膠主力2001合約31日震盪偏強，20號膠2002合約震偏強，短期橡膠與20號膠短期受泰國減產消息刺激，但是供需邏輯並未明顯改善。

趨勢交易的主要邏輯：短期泰國宣稱主要橡膠種植區受真菌病影響產量可能減半。橡膠價格聞風而動，振盪上行。但是11月主產國仍處於旺產季，而需求端看不到明顯增量的可能，膠價低位震盪態勢難改。

晚盤及10月31日操作建議：橡膠2001主力合約趨勢震盪，短期震盪偏強，下方11600存在支撐，上方12000附近存在壓力。新開倉震盪思路，暫時觀望。

20號膠2002主力合約短期震盪。新開倉震盪思路，暫時觀望。

有色金屬板塊

滬銅（CU）

滬銅1912主力合約31日震盪，倫銅震盪，短期滬銅受到國際消息面的利多影響，但基本面邏輯恐難繼續推升盤面。

趨勢交易的主要邏輯：滬銅受到國際消息面的利多影響，短期維持震盪偏強走勢，特別是智利的罷工，雖然對銅精礦的生產影響不大，但是對港口和運輸影響較大，對情緒的提振效果明顯。但是從基本面邏輯來看，下游備貨需求維持弱勢狀態，繼續推升盤面的動力不大，短期的上漲需要謹慎看待。

晚盤及10月31日操作建議

：1912主力合約趨勢震盪，短期震盪偏強，上方48000附近存在壓力，下方46000附近存在支撐。新開倉震盪思路對待，暫時觀望不建議盲目追多，關注下方47000附近支撐。

滬鋅（ZN）

滬鋅1912主力合約31日震盪，倫鋅震盪上漲。短期滬鋅受鋅錠延續高供應態勢繼續承壓盤面。

趨勢交易的主要邏輯：滬鋅與倫鋅走勢分化，因海外鋅庫存續創近5年新低，對倫鋅有所提振。雖然上期所庫存維持較低水平，但是供需面預期悲觀仍然壓制鋅價，短期突破19000壓力失敗，依然維持震盪思路。

晚盤及10月31日操作建議：1912合約趨勢震盪，短期震盪，上方19400存在壓力，下方18500存在支撐。新開倉震盪思路，可背靠19000附近壓力短空。

滬鎳（NI）

滬鎳主力合約1912合約31日震盪偏弱，倫鎳震盪偏弱。短期滬鎳受印尼禁令預期推動，但是供給端情緒效應大於實際效應。

趨勢交易的主要邏輯：滬鎳受到供給端擾動階段性企穩反彈，但是情緒效應大於實際效應，階段性更有影響的利多還是庫存端，兩市庫存仍處於歷史較低的水平，給到鎳價抗跌支撐。但是不鏽鋼的傳統旺季即將過去，旺季去庫的預期也將落空，隨著四季度供給端的壓力和需求的下降仍將抑制鎳價的持續走強。

晚盤及10月31日操作建議：1912主力合約趨勢震盪，短期震盪偏強，上方壓力135000附近，下方129000附近存在。新開倉1912合約震盪偏空為主，背靠134000附近壓力拋空。

農產品板塊

豆粕（M）& 豆油（Y）

豆粕主力2001合約31日震盪下跌，豆油主力2001合約震盪下跌，短期豆粕豆油走勢分化，雖然中美緩和邏輯利空因素猶在，但是豆油受外盤馬棕提振明顯。

趨勢交易的主要邏輯：豆粕豆油短期影響因素不同導致31日的走勢有分化，階段性空豆粕多豆油，從基本面來看，豆粕在中美宏觀利好供給預期利空的情況下，承壓回落，但是豆油在棕櫚油四季度減產預期及印尼B30生柴政策帶來的供需偏緊邏輯支撐下，不斷走高。

晚盤及10月31日操作建議：豆粕2001主力合約趨勢震盪，短期震盪偏弱，上方3100存在壓力，下方2950區間存在支撐。新開倉2001合約震盪偏空思路，背2960附近壓力拋空。

豆油2001主力合約趨勢震盪，短期震盪偏強，下方6000附近存在支撐，上方壓力參考6300。新開倉震盪思路，關注下方6220附近支撐。

棉花（CF）

棉花主力2001合約31日震盪，短期鄭棉短期在60日均線附近選擇方向。

趨勢交易的主要邏輯：維持趨勢看多的思路，首先是中美貿易磋商進展順利，宏觀層面利好，其次是新棉收購成本在上升，支撐棉花價格，配合盤面指標來看，連續突破重要的均線壓力位，維持多頭趨勢。

晚盤及10月31日操作建議：2001主力合約趨勢震盪，短期震盪上漲，在上方13300存在壓力，下方12500附近支撐。新開倉震盪偏多思路關注下方13100附近支撐效果。

持倉：

止損位：